Wintermute открывает OTC для токенизированного золота

Ликвидность токенизированного золота выходит на новый уровень. Маркетмейкер Wintermute запустил внебиржевую торговлю крупными блоками Pax Gold и Tether Gold. Речь идет о доступе для институциональных контрагентов, которым необходимы сделки большого объема без давления на публичные стаканы.

Теперь фонды, семейные офисы и профессиональные трейдинговые столы смогут проводить операции через RFQ-модель с индивидуальным ценообразованием. Это снижает проскальзывание и позволяет гибко согласовывать расчеты — в фиатной валюте, стейблкоинах или непосредственно в токенах.

Институциональный формат вместо рыночного шума

Публичные биржи удобны для розницы. Но крупный капитал предпочитает переговорную модель.

OTC-сделки позволяют согласовать объем и цену заранее, не раскрывая намерения рынку. Для токенизированного золота это особенно важно, поскольку ликвидность в ончейн-парах все еще уступает классическим фьючерсным и ETF-рынкам. Блоковая торговля снимает часть этой проблемы.

По словам генерального директора Wintermute Евгения Гаевого, инфраструктура золота проходит ту же эволюцию, что ранее прошел валютный рынок. Если прогноз компании оправдается, капитализация сегмента может приблизиться к $15 млрд в течение ближайших лет.

Рост интереса к токенизированным активам

Сектор уже показывает динамику. За последний год рыночная стоимость токенизированного золота выросла в разы.

PAXG и XAUT обеспечены физическим металлом, хранящимся у кастодианов. Владельцы токенов получают цифровой эквивалент золота с возможностью круглосуточной передачи и расчетов в блокчейне. Для части инвесторов это альтернатива традиционным ETF и фьючерсам.

В условиях рыночной волатильности золото вновь воспринимается как защитный актив. И перенос его в ончейн расширяет аудиторию.

Что меняется для рынка

Появление институционального OTC-канала усиливает глубину рынка. Крупные заявки могут исполняться вне публичных площадок, что стабилизирует спреды и снижает резкие ценовые скачки.

Это также шаг к сближению традиционных финансов и токенизации реальных активов. Банки и фонды получают понятную инфраструктуру с KYC/AML-процедурами, привычной отчетностью и возможностью интеграции в существующие системы риск-менеджмента.

Риски остаются

Токенизированное золото не лишено ограничений. Инвестор зависит от эмитента и кастодиана. В отличие от фьючерсов, где расчеты проходят через клиринговые центры, токены требуют доверия к структуре хранения и механизму выкупа. Кроме того, регулирование в разных юрисдикциях остается неоднородным.

Тем не менее тренд очевиден. Золото постепенно получает цифровую форму. OTC-доступ от Wintermute может стать катализатором следующей фазы роста ликвидности. Если институциональный спрос продолжит расширяться, токенизированные версии металла смогут закрепиться как полноценный элемент портфелей наряду с ETF и деривативами.

Читать далее: Ethereum под давлением: ETH может уйти к $1 800 после ликвидаций на деривативах