Временная бомба цены серебра: Банковские шорты теперь превышают глобальное предложение

Вирусный пост аналитика Алекса Мэйсона на X распространяется в мире металлов, и легко понять почему. Его утверждение простое, но взрывное: бумажный рынок серебра вырос настолько, что короткая позиция банков теперь превосходит количество физического серебра, которое мир может фактически произвести.

График, которым он поделился, представляет ситуацию как потенциальное событие "порог маржин-колла", когда цена серебра, приближающаяся к зоне $ 90–$ 100, может создать напряжение среди институциональных коротких позиций. Независимо от того, согласен ли кто-то с его выводом или нет, эта ситуация подчеркивает, насколько нестабильной может стать торговля серебром, когда рынком доминирует кредитное плечо.

Основное утверждение: Бумажное серебро против физической реальности

Мэйсон указывает на ошеломляющий дисбаланс: мировое производство серебра составляет примерно 800 миллионов унций в год, в то время как короткая позиция банков представлена как 4,4 миллиарда унций. Это многолетние запасы добычи, связанные в синтетических требованиях, что сразу вызывает вопросы о том, насколько "реальным" является механизм ценообразования.

Это суть аргумента, к которому всегда возвращаются быки по металлам. Цена серебра торгуется как массивный финансовый дериватив, где экспозиция может увеличиваться далеко за пределы того, что существует в хранилищах.

Одна из самых драматичных частей поста Мэйсона - это большое падение с низких $ 90-х до середины $ 60-х в очень короткое время. Он интерпретирует эту волатильность не как нормальное обнаружение цены, а как принудительный сброс, предназначенный для предотвращения прорыва серебра в зону, где короткие позиции становятся опасными.

Следует отметить, что серебро исторически является одним из самых волатильных основных товаров, и внезапные движения не являются необычными. Но суть Мэйсона в том, что эти движения часто происходят именно там, где ликвидность самая низкая, что подпитывает подозрения о том, насколько сильно управляется бумажный рынок на самом деле.

Нарратив "Порога маржин-колла"

На изображении регион $ 90+ отмечен как критическая зона стресса, подразумевая, что устойчивый рост может вызвать каскадные маржин-коллы для крупных институциональных шортов. Если достаточно игроков с кредитным плечом позиционированы неправильно, серебру не нужен медленный рост вверх. Оно может разорваться с гэпом, как только возникает давление.

Вот почему ралли серебра часто ощущаются прерывистыми. Рынок может месяцами ничего не делать, а затем взорваться за недели, потому что позиционирование, а не фундаментальные факторы, становится катализатором.

Мэйсон также склоняется к идее, что спрос на физическое серебро расходится с ценообразованием фьючерсов. Он упоминает растущие ставки лизинга, задержки с доставкой и борьбу за немедленные поставки, предполагая, что покупатели все больше хотят металл сейчас, а не контракты позже.

Это реальная тема, заслуживающая внимания, даже без апокалиптического обрамления. Когда появляется физическая напряженность, серебро обычно реагирует резко, потому что запасы меньше, а промышленный спрос менее гибок, чем предполагают люди.

Читайте также: График цены серебра не врет – математика $ 200 начинает проявляться

Мое мнение о "Бомбе замедленного действия" цены серебра

Более широкое послание направлено правильно: серебро сильно финансиализировано, и бумажная экспозиция абсолютно усиливает волатильность. Серебро не является чистым рынком спроса и предложения, как воображают многие розничные инвесторы, и кредитное плечо играет огромную роль как в ралли, так и в крахах.

Однако к самым экстремальным выводам ("банки рухнут" или "форс-мажор следующий") следует относиться осторожно. Рынок деривативов сложен, и многие короткие позиции являются хеджами, а не голыми ставками, поэтому только заголовочные цифры не гарантируют неминуемый взрыв.

Тем не менее, пост Мэйсона отражает нечто важное: серебро находится на пересечении промышленной необходимости, денежных спекуляций и экстремального бумажного кредитного плеча. Эта комбинация - именно то, почему следующее крупное движение серебра, когда бы оно ни произошло, вероятно, не будет тихим.

Читайте также: Цена серебра выглядит нереальной – и это видео объясняет почему

Подписывайтесь на наш YouTube канал для ежедневных обновлений по криптовалютам, анализа рынка и экспертной аналитики.

Пост Бомба замедленного действия цены серебра: Банковские шорты теперь больше глобального предложения впервые появился на CaptainAltcoin.