Народный банк Китая вливает $86,5 млрд для смягчения дефицита ликвидности в $456 млрд перед Лунным Новым годом

Китай компенсировал свое давление ликвидности в размере $456 миллиардов, заставив Народный банк Китая вливать почти $87 миллиардов, чтобы предотвратить ожидаемый сезонный дефицит наличности во время Лунного Нового года. НБК также сократил свою среднесрочную кредитную программу на 10 базисных пунктов до 1,4%, снизившись с 1,5% в январе, чтобы возродить экономический рост.

Народный банк Китая (НБК) отреагировал на ожидаемый сезонный дефицит наличности перед Лунным Новым годом, увеличив денежное предложение, при этом Industrial Securities Китая отметила, что всплеск спроса на наличные следовал предсказуемой тенденции в поведении домохозяйств. Китайский центральный банк надеется поддерживать финансовую систему в хорошем состоянии, чтобы сохранить экономический импульс перед лицом усиливающихся препятствий.

НБК прилагает все усилия, чтобы возродить экономику Китая, взимая с некоторых своих кредиторов MLF рекордно низкую ставку в 1,4%, снизившись с 1,5% в январе и 1,55% в декабре. Однако пока не ясно, сколько из $165 миллиардов кредитов MLF центральный банк выдал в январе по низкой ставке. 

Вливание НБК устраняет разрыв ликвидности в размере $461 миллиарда

Согласно сообщениям СМИ, вливание НБК на прошлой неделе примерно $86,5 миллиарда в сочетании с прогнозируемым добавлением Industrial Securities около $504+ миллиарда до начала празднования Лунного Нового года в воскресенье (8 февраля) устранит разрыв ликвидности в размере $461,16 миллиарда. Китайский центральный банк ожидает, что растущие выводы средств, связанные с праздничными расходами и корпоративным спросом на юань, истощат средства из банковской системы. 

Хотя аналитики Huaxi Securities прогнозируют отток ликвидности около $130 миллиардов из-за традиционного дарения наличных в красных конвертах и путешествий во время празднования Лунного Нового года, Мин Мин считает, что условия ликвидности на рынке облигаций останутся достаточно стабильными, чтобы компенсировать эти изменения в поведении домохозяйств. 

Однако ожидается, что некоторые из обратных репо НБК на сумму около $58,4 миллиарда также погасятся на этой неделе, вытягивая больше юаней из банков. Китай ускоряет продажу государственных облигаций, что может усилить дефицит наличности, согласно Guolian Mingsheng Securities. Полное погашение обратного репо может изъять еще $72 миллиарда из китайских банков. 

Местные власти планируют разместить облигации на $137 миллиардов до середины февраля

Согласно сообщениям СМИ, китайские местные власти раскрыли планы по продаже примерно $136,9 миллиарда (950 миллиардов юаней) облигаций в первые две недели февраля, что представляет собой почти на 18% больше, чем выпуск в январе. Ожидается, что НБК также выпустит приблизительно $59,3 миллиарда облигаций в этом месяце, отражая свою приверженность поддержке рынка в периоды сезонных пиков.

Между тем, хотя китайские экономисты ожидают, что НБК сократит резервную ставку банков как минимум на 50 базисных пунктов (б.п.) и снизит процентные ставки в этом году, Sinolink Securities все еще считает, что экспортеры, конвертирующие доходы из долларов США в юани, еще больше ужесточат ликвидность. Однако данные по инфляции на этой неделе помогут сформировать ожидания относительно того, насколько НБК внесет вклад в политическую поддержку китайской экономики.

С другой стороны, аналитики Huachuang Securities отмечают, что тенденция китайского центрального банка держать ликвидность под контролем должна быть последним, о чем рынкам нужно беспокоиться в этом году. Они отмечают, что денежное предложение "все еще ощущается очень свободным", несмотря на волатильность ставок репо, вызванную сезонными факторами. 

Цзоу Лань, заместитель управляющего НБК, также заявил в прошлом месяце, что процентная маржа показывает признаки стабилизации в последние годы. Он также отметил, что более дешевые кредиты от центрального банка Китая принесут пользу не только коммерческим кредиторам, которые долго страдали от сужения маржи, но и будут благоприятны для экономики, погруженной в продолжительный спад недвижимости и дефляционное давление. 

Между тем, Cryptopolitan ранее сообщал, что способность Китая эффективно осуществлять этот экономический переход также зависит от поддержания стабильного потока капитала от зарубежных инвестиций. Китайские политики также предпринимают шаги по стабилизации экономики через стратегии, направленные на восстановление доверия инвесторов к юаню.

Отточите свою стратегию с наставничеством + ежедневные идеи - 30 дней бесплатного доступа к нашей торговой программе