CFTC расширяет правила крипто-обеспечения, включая стейблкоин National Trust Bank

TLDR

• CFTC теперь разрешает использовать стейблкоины национальных трастовых банков в качестве залога для фьючерсной торговли.
• Обновление CFTC снимает ограничения на крипто-залог, поддерживая национальные трастовые банки.
• Стейблкоины, соответствующие Закону GENIUS, теперь могут использоваться для институциональных расчетов по деривативам.
• CFTC обеспечивает паритет стейблкоинов для банков с федеральной лицензией, способствуя инклюзивности рынка.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) расширила свою структуру крипто-залогов, сделав значительный шаг по включению стейблкоинов, выпущенных национальными трастовыми банками, в качестве приемлемой маржи для фьючерсных контрактов.

Это изменение было объявлено 6 февраля 2026 года посредством обновления в Письме персонала 25-40, исправляя предыдущие ограничения, которые непреднамеренно исключали такие стейблкоины из списка маржинального обеспечения.

Это новое обновление приводит национальные трастовые банки в соответствие с трастовыми компаниями, регулируемыми штатами, и другими эмитентами стейблкоинов, такими как Circle и Paxos, открывая двери для более широкого институционального использования. Это решение рассматривается как стратегический шаг для CFTC, направленный на укрепление роли Соединенных Штатов в качестве лидера на рынках стейблкоинов и цифровых активов.

Расширение структуры крипто-залогов

До этого обновления структура CFTC непреднамеренно создала двухуровневую систему, которая исключала стейблкоины, выпущенные национальными трастовыми банками. Первоначальное руководство, выпущенное в декабре 2025 года, ограничивало допустимые стейблкоины теми, которые выпущены организациями, регулируемыми штатами.

Этот упущение оставило национальные трастовые банки, такие как банки, зарегистрированные правительством США, за пределами рынка залоговых цифровых активов, что ограничило их участие в развивающемся рынке токенизированного залогового обеспечения деривативов.

Исправление теперь гарантирует, что стейблкоины национальных трастовых банков могут участвовать на равных условиях на рынке крипто-залоговых фьючерсных контрактов, обеспечивая более равные условия для всех эмитентов. Этот паритет рассматривается как необходимый для эволюции рынков деривативов, которые все чаще включают цифровые активы, такие как Bitcoin и Ethereum, для расчетов.

Более широкие последствия для интеграции рынка цифровых активов

Майк Селиг, председатель CFTC, подчеркнул, что это изменение позиционирует США как мирового лидера в секторе цифровых активов. Он указал на более широкие последствия стейблкоинов, соответствующих Закону GENIUS, которые теперь имеют право на институциональные расчеты по деривативам.

Позволяя этим стейблкоинам служить платежной частью в институциональных расчетах, CFTC работает над более бесшовной интеграцией цифровых активов в традиционные финансовые системы.

Салман Банеи, генеральный юрисконсульт Plume Network, подчеркнул операционную важность этого обновления. Он заявил: «С этим стейблкоины, соответствующие Закону GENIUS, теперь могут использоваться в качестве платежной части для институциональных расчетов по деривативам», что знаменует критическое продвижение в операционной инфраструктуре рынка криптодеривативов.

Операционный надзор и требования к отчетности

Хотя новая структура CFTC открывает двери для стейблкоинов национальных трастовых банков во фьючерсной торговле, она также сопровождается строгим операционным надзором. Участвующие торговцы фьючерсными комиссиями (FCM) обязаны предоставлять регулярные отчеты о своих активах в цифровых активах, обеспечивая прозрачность и безопасность на рынке крипто-залогов.

Любые операционные сбои или инциденты кибербезопасности должны быть немедленно раскрыты FCM, участвующими в пилотной программе.

Пилотная программа, запущенная CFTC в 2025 году, временно разрешает использовать Bitcoin, Ethereum и теперь квалифицированные стейблкоины в качестве залога для деривативов. Однако CFTC ясно дала понять, что включение стейблкоинов национальных трастовых банков обусловлено соблюдением FCM усиленных протоколов отчетности, которые будут тщательно контролироваться в течение пробного периода.

Пост CFTC расширяет правила крипто-залогов, включая стейблкоины национальных трастовых банков, впервые появился на CoinCentral.