Джастин Бонс бьёт тревогу: Bitcoin грозит «Спираль смерти» через 7-11 лет

Снижение вознаграждений майнеров и ограничения управления могут сделать Биткоин уязвимым к атакам и перегрузкам в течение следующих 7–11 лет.

Новый анализ от Джастина Бонса утверждает, что Биткоин может столкнуться с системным сбоем в течение следующего десятилетия. Предупреждение сосредоточено на сокращающемся бюджете безопасности, ограниченной пропускной способности транзакций и жесткости управления. Согласно анализу, эти силы могут объединиться, чтобы вызвать атаки, перегрузку и потерю доверия к сети, которую она может не выдержать.

Отчет выражает обеспокоенность способностью Биткоина поддерживать безопасность после будущих халвингов

В своем обзоре Бонс указал на экономику майнинга. Каждый Халвинг Биткоина сокращает субсидию блока, снижая доход майнеров, если только цена Биткоина или комиссии за транзакции не увеличатся значительно. Он утверждает, что уровень роста цен, необходимый для компенсации этих сокращений, превысит мировой экономический выпуск в течение нескольких десятилетий.

Постоянно высокие комиссии за транзакции противоречат поведению пользователей, поскольку активность обычно падает, когда растут затраты. В результате доход майнеров снижается в реальном выражении, ослабляя экономическую стоимость атаки на цепочку.

Безопасность аккаунта, подчеркивается в анализе, должна измеряться доходом майнеров, а не чистым хешрейтом. Эффективность оборудования может расти, в то время как затраты на атаку падают. Важны деньги, выплачиваемые майнерам, поскольку атакующие взвешивают затраты против потенциальной выгоды. С сокращением дохода этот баланс смещается.

Источник изображения: Джастин Бонс

Ключевые точки давления, выявленные в анализе, включают:

• Халвинги постепенно сокращают безопасность, финансируемую за счет инфляции.
• Рынки комиссий не удерживают экстремальные уровни долго.
• Доход майнеров снижается, даже когда хешрейт растет.
• Затраты на атаку падают относительно потенциальных вознаграждений.
• Стоимость сети растет быстрее, чем ее бюджет безопасности.

Сценарии атак сосредоточены на попытках двойной траты против бирж. Атакующий, контролирующий большинство мощности майнинга, может отправить монеты на биржи, обменять их, вывести доходы, затем реорганизовать цепочку, чтобы вернуть исходные монеты. 

Нацеливаясь на несколько площадок одновременно, атакующий может извлечь сотни миллионов долларов. Бонс оценивает, что в течение следующих 7–11 лет стоимость поддержания однодневной атаки может упасть ниже 3 миллионов $. И эта цифра будет намного меньше потенциальной прибыли. При таких условиях такие атаки также могут стать привлекательными для государственных акторов.

Ограничение в семь транзакций в секунду Биткоина рассматривается как структурный риск во время рыночного стресса

Он-чейн обработка Биткоина остается около семи транзакций в секунду. При консервативных предположениях, если бы все текущие держатели попытались выполнить одну транзакцию, очередь растянулась бы почти на два месяца. 

Глобальное принятие растянуло бы эту задержку на десятилетия. Во время перегрузки многие транзакции застопорились бы или прервались, создавая условия, похожие на паника вывода без банков.

Паника может затем отразиться на цене. Резкое падение заставило бы майнеров отключиться, замедляя производство блоков до корректировки сложности. Более медленные блоки дополнительно сокращают пропускную способность, увеличивая очереди и добавляя стресс. Анализ описывает самоусиливающийся цикл, в котором падающие цены, снижающаяся безопасность и замедление сети ухудшают друг друга.

С точки зрения управления, Бонс утверждает, что контроль разработки находится у Bitcoin Core, который действует как привратник для изменений протокола. Прошлые конфликты во время дебатов о размере блока закончились закреплением ограниченной пропускной способности, в то время как альтернативные подходы потеряли влияние. Эта история, предполагает анализ, делает своевременные исправления маловероятными.

Анализ предупреждает, что BTC может расколоться из-за инфляции по мере роста затрат на безопасность

Некоторые разработчики признали дилемму. Питер Тодд и другие обсуждали идею повышения инфляции для финансирования безопасности. Однако такой шаг нарушил бы обещание Биткоина о фиксированном предложении, разделив сеть между сторонниками и противниками. Расколы цепи разделили бы хешмощность, оставляя каждую версию слабее.

Согласно анализу, Биткоин вскоре может столкнуться с жестким выбором:

• Повысить инфляцию выше лимита в 21 миллион.
• Принять растущие риски цензуры и атак двойной траты.
• Терпеть длительную перегрузку во время стрессовых событий.
• Наблюдать эрозию доверия, когда обещания сталкиваются с реальностью.
• Рисковать расколами цепи, которые снижают общую безопасность.

Критика также оспаривает идею Биткоина как надежного средства сохранения стоимости без широкой полезности. Ограниченная пропускная способность не позволяет ему поддерживать платежи в масштабе, толкая большинство пользователей к кастодианам. Эта зависимость подрывает самостоятельное хранение, одну из основополагающих целей Биткоина, и повышает риски выхода во время рыночного стресса.

Бонс противопоставляет текущий дизайн раннему видению, изложенному Сатоши Накамото, который ожидал он-чейн масштабирования для поддержки глобального использования. Ограничив пропускную способность, утверждает анализ, Биткоин обменял практическое использование на дефицит, оставив безопасность зависимой от предположений, которые могут не оправдаться.

Без структурных изменений финансирование безопасности Биткоина будет снижаться, в то время как экономические стимулы для атак возрастают. Барьеры управления продолжают ограничивать масштаб значимой реформы.

Таким образом, это повышает риск того, что любой ответ придет только после того, как произойдет серьезный ущерб. По словам Бонса, следующее десятилетие определит, сможет ли Биткоин адаптироваться к этим давлениям или столкнется с серьезными последствиями из-за своего текущего дизайна.