Аналитик Bitcoin предупреждает о "крупнейшей финансовой ошибке десятилетия" для тех, кто все еще использует эту распространенную теорию

Аналитик и создатель модели «Bitcoin Quantile Model», Plan C, только что опубликовал набор графиков, которые оспаривают идею повторяющихся циклических сценариев, пока Биткоин торгуется около $87 661.

Набор представляет макроэкономическую картину, где индикаторы делового цикла остаются слабыми, в то время как твердые активы, возглавляемые золотом, сохраняют спрос. Эта комбинация может изменить время ралли и откатов, даже если долгосрочное направление Биткоина сохраняется.

Plan C прокомментировал,

Два из графиков, приписываемых TechDev_52, сопоставляют Биткоин с серией «делового цикла» в стиле PMI. Они показывают, что Биткоин держится, в то время как показатель цикла снижается.

Последний показатель PMI производственного сектора ISM США за ноябрь составил 48,2, что указывает на сокращение. Следующий релиз, охватывающий декабрь, ожидается в начале января.

Отчет описал продолжающуюся слабость спроса и более широкие производственные условия, соответствующие показателю ниже 50.

Этот разрыв создает испытание для ценообразования в 2026 году

Если рынки склоняются к более мягкой политике и более свободным финансовым условиям, Биткоин может торговаться больше как актив, чувствительный к ликвидности, чем к росту. Это может позволить силе сохраняться даже при PMI ниже 50.

Если эта поддержка ликвидности не материализуется, устойчивость, которая не отражается в серии делового цикла, оставляет меньше места для ошибки. Откаты могут прийти быстрее.

«Bitcoin Quantile Model» Plan C переводит обсуждение от аналогий к статистическому подходу «где мы в истории?». Вместо выдачи точечного прогноза модель помещает сегодняшнюю цену внутрь долгосрочного распределения Биткоина и отображает квантильные диапазоны по горизонтам.

На снимке, соответствующем спотовой цене около $87 620, Биткоин находится около 30-го квантиля. Он ниже медианной полосы модели, несмотря на торговлю вблизи максимумов предыдущего цикла в долларовом выражении.

Квантильные диапазоны также предоставляют структурированный способ говорить о путях, а не о целях.

Используя $87 661 в качестве референсного уровня, 3-месячные диапазоны графика охватывают примерно $80 000 на 15-м квантиле и $127 000 на медиане. Верхние диапазоны находятся около $164 000 (85-й) и $207 000 (95-й).

Показанные годовые диапазоны составляют около $103 000 (15-й), $164 000 (50-й), $205 000 (85-й) и $253 000 (95-й).

Эти уровни являются контрольными точками распределения, а не утверждениями о частоте попаданий. Тем не менее, они определяют, насколько далеко должна двигаться цена, чтобы изменить свое положение в рамках структуры.

Отдельная панель, связанная с PMI, в наборе стандартизирует Биткоин и серию циклов в z-баллы. Она подчеркивает, что сила Биткоина не была подкреплена подъемом индикатора делового цикла.

Для следующих нескольких публикаций это создает режимный тест с тремя исходами

PMI может восстановиться и выровняться с Биткоином. PMI может оставаться слабым, в то время как Биткоин держится и сохраняет фокус на ликвидности.

Или PMI может ослабнуть дальше вместе с откатом Биткоина, поскольку позиционирование смещается в сторону снижения рисков.

Другим ориентиром является относительная производительность по сравнению с золотом, выделенная на графике BTC-золото, созданном Gert van Lagen.

Спотовое золото торговалось около $4 458 за унцию, согласно Kitco. Это ставит Биткоин на уровне около 19,7 унций золота за монету, близко к показаниям Bitbo, обновляемым каждый час.

Ралли BTCUSD может сосуществовать с падающим соотношением BTC-золото, если золото растет быстрее. Это меняет то, как определяется опережающая производительность для портфелей, сравнивающих Биткоин с защитными активами.

График фокусируется на том, удерживается ли соотношение в структурной области, в то время как показатели моментума, включая RSI, остаются под давлением. Эта установка может перевернуться, если соотношение стабилизируется и линия моментума развернется.

Рост золота в 2025 году был связан с ожиданиями более мягкой политики, движений доллара, геополитики и спроса центральных банков.

Рынки также следят за путем к возможным снижениям ставок в 2026 году.

В этом контексте BTC-золото становится второй таблицей результатов наряду с PMI.

Соотношение, которое держится и начинает формировать более высокие минимумы, покажет улучшение Биткоина на относительной основе, даже если золото остается стабильным. Дальнейшее ухудшение сохранит предпочтение защитных активов, сконцентрированное в золоте.

В совокупности графики формируют три перспективных пути на следующие 6-12 месяцев.

1. Отскок рефляции объединит улучшающиеся данные PMI с более твердым соотношением BTC-золото и дрейфом к медианным диапазонам квантильной модели.
2. Режим смягчения в условиях слабости сохранит PMI ниже 50, в то время как ожидания ликвидности поддерживают Биткоин. Результаты могут группироваться между 15-й и 50-й квантильными полосами, поскольку золото остается конкурентоспособным.
3. Более глубокое сокращение сохранит спрос на твердые активы, наклоненный к золоту. Это также увеличит вероятность отображения цены в сторону нижних квантильных диапазонов на более коротких горизонтах.

Следующий выпуск PMI производственного сектора ISM в начале января станет первой краткосрочной контрольной точкой для того, начнет ли индикатор делового цикла разворачиваться.

Пост «Аналитик по Биткоину предупреждает о «крупнейшей финансовой ошибке десятилетия» для тех, кто все еще использует эту распространенную теорию» впервые появился на CryptoSlate.