Регулирование крипторынка в США снова откладывается. Сенатский комитет по банковским вопросам перенес рассмотрение законопроекта о структуре рынка на начало 2026 года, несмотря на ожидания, что слушания пройдут уже в этом году.

Решение подтвердили официально. До конца 2025 года разметка и голосование по документу проводиться не будут.

Комитет делает ставку на двухпартийный компромисс

В заявлении комитета говорится, что переговоры с представителями Демократической партии продолжаются, а приоритетом остается именно двухпартийный формат. По словам представителя председателя комитета, цель — подготовить документ, который одновременно даст ясность индустрии и укрепит позиции США как глобального центра инноваций.

Формально прогресс есть. Фактически процесс затягивается. Комитет подчеркивает, что работа не остановлена, но финальный этап перенесен на начало 2026 года. Именно тогда планируется проведение заседания по утверждению законопроекта — ключевой стадии, на которой текст закона утверждается и готовится к голосованию.

Рынок ждал большего в 2025 году

Для криптоиндустрии перенос стал разочарованием. Многие участники рынка рассчитывали, что 2025 год станет переломным с точки зрения регулирования, особенно после продвижения отдельных законов о стейблкоинах и цифровых активах.

Критики законопроекта считают, что он фактически «застрял» именно на этапе разметки. Некоторые аналитики прямо говорят, что даже начало 2026 года может оказаться под угрозой, если политическая повестка снова сместится.

В чем суть закона о структуре крипторынка

Законопроект должен определить, как именно распределяются полномочия между регуляторами. Ключевой момент —  разграничение ролей Комиссии по ценным бумагам и биржам и Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Согласно текущей концепции, именно CFTC должна стать основным регулятором спотового крипторынка, тогда как SEC сохранит контроль над токенами, которые подпадают под определение ценных бумаг.

Для рынка это принципиально важно. Без четких границ между юрисдикциями компании продолжают работать в условиях правовой неопределенности, опасаясь ретроактивных претензий.

Выборы могут еще больше затянуть процесс

Дополнительный фактор риска — промежуточные выборы в Конгресс в 2026 году. В этот период будут переизбираться все члены Палаты представителей и треть Сената.

Исторически такие циклы осложняют принятие двухпартийных законов. Повестка смещается к политической борьбе, а сложные отраслевые инициативы часто уходят на второй план.

Даже если комитет вернется к законопроекту в начале 2026 года, временное окно для его продвижения может оказаться очень узким.

В начале года приоритет будет не у крипто

Есть и более приземленный риск. После рождественских каникул Конгрессу в первую очередь придется решать вопрос финансирования федерального правительства.

Текущий временный бюджет истекает 30 января. Это означает, что первые недели 2026 года будут посвящены предотвращению шатдауна, а не крипторегулированию. В такой обстановке слушания могут снова быть отложены.

Рынок реагирует снижением

На фоне новостей крипторынок ушел в коррекцию. В понедельник совокупная капитализация сократилась примерно на 3,6%, а из рынка за несколько часов вышло около $150 млрд.

Биткоин за короткое время потерял почти $5 000, опустившись с уровня чуть ниже $90 000 к зоне выше $85 000. По состоянию на последние данные восстановление пока остается ограниченным.

Связь здесь не прямая, но для рынка подобные сигналы важны. Отсутствие регуляторной ясности усиливает нервозность, особенно в периоды высокой волатильности.

Что это значит для индустрии

Перенос сроков означает, что 2025 год пройдет без фундаментальных изменений в структуре регулирования крипторынка в США. Компании продолжат работать в режиме ожидания, а крупные институциональные игроки будут осторожнее с масштабными запусками.

При этом сам факт переговоров и публичных заявлений о прогрессе говорит о другом. Вопрос не снят с повестки. Он просто застрял между политикой, выборами и процедурой.

Что дальше?

Начало 2026 года становится новой точкой отсчета. Именно тогда станет понятно, готовы ли законодатели перейти от обсуждений к действиям.

Если разметка снова будет отложена, рынок получит сигнал, что регуляторная неопределенность сохранится еще на годы. Если же процесс сдвинется с мертвой точки, это станет одним из самых значимых событий для всей индустрии. Пока же крипторынок остается в режиме ожидания.

Читать далее: Глава SEC предупреждает: криптовалюты могут превратиться в инструмент тотального надзора