Крипторынок в прямом эфире: Почему это заседание FOMC может изменить рыночные ожидания после волатильного квартала

Публикация Крипторынок в прямом эфире: Почему этот FOMC может изменить рыночные ожидания после волатильного квартала впервые появилась на Coinpedia Fintech News

Завтрашнее решение Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) стало критической поворотной точкой для финансовых рынков, включая криптовалютные рынки, не из-за самого решения по ставке, а из-за того, насколько резко разошлись ожидания. В то время как ожидания снижения ставок остаются заложенными в рынки, последние экономические данные и растущая доходность облигаций указывают на растущий скептицизм относительно того, что Федеральная резервная система может развернуться так быстро, как надеются инвесторы.

Это напряжение заставило трейдеров занять осторожную позицию перед заседанием, осознавая, что сообщения ФРС могут определить, найдут ли рисковые активы облегчение в конце года или столкнутся с возобновлением давления.

Почему это заседание FOMC ощущается иначе

В дни, предшествующие FOMC, инвесторы были вынуждены примирить два противоречивых сигнала. Фьючерсы на процентные ставки продолжают подразумевать дальнейшее смягчение в будущем, но рынок облигаций сигнализирует об осторожности. Доходность выросла, финансовые условия ужесточились, а вторничный отчет JOLTS показал, что количество вакансий снова растет — это вряд ли картина экономики, замедляющейся достаточно быстро, чтобы дать ФРС комфорт.

Инфляция, между тем, остается выше целевого показателя ФРС в 2%. Ничто из этого не исключает возможных сокращений, но усложняет идею о том, что политика будет смягчаться быстро или плавно.

Вот почему это заседание ощущается более значимым, чем большинство. Рынки не просто ждут решения; они ждут, подтвердит ли председатель Джером Пауэлл текущий оптимизм или выступит против него.

Почему крипто-трейдеры следят за Пауэллом больше, чем за решением по ставке

Криптовалютные рынки большую часть прошлого года реагировали меньше на изменения в заголовках политики и больше на сдвиги в ожиданиях относительно ликвидности. Вот почему завтрашний FOMC имеет значение для трейдеров, даже если само решение по ставке содержит мало сюрпризов. Инвесторы сосредоточены на том, как председатель Джером Пауэлл формулирует баланс между охлаждающейся инфляцией и рынком труда, который продолжает показывать признаки силы.

Если Пауэлл признает ужесточение финансовых условий и избегает противодействия ожиданиям смягчения, рисковые активы могут найти краткосрочную поддержку. В этом сценарии криптовалюта может увидеть краткий восстановительный рост, во главе с Bitcoin и Ethereum, с распространением прибыли выборочно по рынку. Если, однако, Пауэлл сильно опирается на последние данные — ссылаясь на рост вакансий, устойчивую инфляцию и необходимость терпения — рынки могут быть вынуждены снизить оптимизм. В этом случае потенциал роста криптовалюты может остаться ограниченным, превращая надежды на сезонное ралли в разочарование, а не в полный крах.

Почему заседание декабря 2024 года все еще имеет значение как ориентир

Эта ситуация напоминает декабрь 2024 года, когда рынки вошли в FOMC, ожидая подтверждения импульса смягчения, только чтобы быть вынужденными к перезагрузке после того, как политики взяли более осторожный тон. Эта переоценка сильно повлияла на рисковые активы в последующие недели. Текущее заседание несет аналогичный риск. Снова позиционирование оптимистично, в то время как макросигналы остаются смешанными.

Для трейдеров завтрашний FOMC меньше касается самого решения и больше управления ожиданиями. Увидят ли криптовалютные рынки восстановительное ралли в конце года или обновленную консолидацию, будет зависеть от того, насколько убедительно ФРС согласуется с текущими предположениями рынка или противостоит им. В этом смысле это заседание представляет собой потенциальную поворотную точку для настроений риска по мере завершения года.