Акции производителей чипов памяти рухнули в зону медвежьего рынка: что стоит за падением?

Ключевые моменты

• Ведущие производители чипов памяти, включая Micron, Samsung и SK Hynix, упали более чем на 20% от недавних максимумов, официально войдя в состояние медвежьего рынка
• Несмотря на впечатляющий 19-кратный рост операционной прибыли Samsung, акции столкнулись с сильным давлением продаж
• Более широкая полупроводниковая индустрия стала свидетелем исчезновения примерно 1,5 трлн $ рыночной капитализации с конца июня
• В общей сложности 25 акций, связанных с чипами, снизились как минимум на 20% за этот период
• Ожидаемый выход SK Hynix на рынок США превратился в важный барометр доверия к сектору

Сектор чипов памяти официально перешел на территорию медвежьего рынка. Крупные игроки, включая Micron, Samsung, SK Hynix и Roundhill Memory ETF, упали более чем на 20% ниже своих последних пиков закрытия.

Micron Technology, Inc., MU

Резкий спад продолжался, несмотря на впечатляющие финансовые результаты Samsung. Южнокорейский технологический гигант сообщил о замечательном 19-кратном скачке операционной прибыли, при этом предварительные данные указывают на операционную прибыль около 59 млрд $ при выручке в 113 млрд $. Однако реакция рынка была однозначно негативной.

Эта классическая динамика «покупай на слухах, продавай на новостях» быстро распространилась по всему ландшафту полупроводниковой отрасли.

Western Digital упала почти на 9% во время торговой сессии во вторник. SanDisk, Intel, Applied Materials и Lam Research collectively потеряли более 100 млрд $ стоимости. В целом, акции чипов, отслеживаемые Yahoo Finance, потеряли примерно 1,5 трлн $ рыночной стоимости с 25 июня.

Это всего семь торговых сессий.

Двадцать пять полупроводниковых компаний теперь испытали снижение как минимум на 20% за этот период. В их число входят Western Digital, Seagate, Teradyne, ON Semiconductor и GlobalFoundries.

Что отличает этот спад

Предыдущие откаты акций памяти и полупроводников после мартовского дна рынка быстро поглощались покупателями. Эта коррекция продемонстрировала большую устойчивость и опустила крупные имена ниже порога медвежьего рынка.

Индексу PHLX Semiconductor потребуется дополнительное снижение на 9%, чтобы официально войти в медвежью зону. Однако компании, ориентированные на память, испытывают более острую боль.

Только Micron потеряла почти 350 млрд $ рыночной капитализации с 25 июня.

Несмотря на серьезный откат, сектор все еще сохраняет медианную доходность, приближающуюся к 60% с конца марта. Индустрия добавила почти 5 трлн $ рыночной стоимости в течение этого ралли, что означает, что это представляет собой откат от завышенных оценок.

Выход SK Hynix на рынок США становится ключевым индикатором

Предстоящий листинг SK Hynix в США, изначально позиционировавшийся для использования преимуществ бума памяти, теперь происходит в значительно более сложных условиях. Наблюдатели за рынком следят за предложением как за важным индикатором доверия инвесторов к сектору.

Центральный вопрос заключается в том, подтверждает ли заметный листинг в текущих условиях инвестиционную тезис или предполагает, что положительные ожидания уже полностью заложены в оценки.

Некоторые управляющие портфелями сохраняют спокойствие. Михаил Зверев, который совместно управляет фондом Amati Global Innovation Fund, охарактеризовал коррекцию как фиксацию прибыли по перекупленным позициям, а не как свидетельство фундаментального ухудшения.

Однако он выявил более стратегическую проблему. Он выделил китайских производителей памяти Yangtze Memory Technologies и ChangXin Memory Technologies как возникающие конкурентные вызовы для Samsung и аналогичных компаний.

Объявление о прибылях Western Digital запланировано на 29 июля 2026 года. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют прибыль на акцию в размере 3,27 $, что представляет собой рост с 1,66 $ за аналогичный период прошлого года. Акции сохраняют консенсус-рейтинг «Покупать» со средней целевой ценой аналитиков 542,31 $ на основе 46 анализирующих аналитиков.

Пост «Акции чипов памяти погружаются в медвежью зону: что стоит за падением?» впервые появился на Blockonomi.