Акции AbbVie достигнут 300$ в эту дату

Эта статья впервые появилась на 24/7 Wall St..

AbbVie (NYSE:ABBV) незаметно стала одной из самых недооценённых историй роста в здравоохранении. Генеральный директор Роберт А. Майкл сообщил инвесторам после I квартала: «Мы отлично начали 2026 год — результаты первого квартала превзошли наши ожидания».

Цифры подтверждают его слова. Выручка в сфере иммунологии достигла 7,29 млрд $, при этом Skyrizi вырос на 30,9%, а Rinvoq — на 23,3%. Тем не менее акции торгуются всего по 221,59 $, потеряв 1,43% с начала года. Сможет ли AbbVie достичь 300 $ к 2030 году?

Что сдерживает AbbVie прямо сейчас

Разрыв очевиден. Акции упали на 0,66% за прошедшую неделю, несмотря на ускорение выручки до +12,4% г/г в I квартале 2026 года.

Чистая прибыль снизилась на 45,96% г/г, главным образом из-за списания затрат на приобретённые незавершённые НИОКР в размере 744 млн $, что снизило EPS на 0,41 $. Рынок воспринимает эти списания как повторяющийся ущерб, а не как инвестиции в pipeline.

Если добавить структурное снижение продаж биосимиляров Humira (выручка упала на 38,6% до 688 млн $) и снижение Imbruvica на 24,7%, становится понятно, почему инвесторы продолжают покупать эти акции с дисконтом. С бетой всего 0,309 бумага торгуется как низковолатильное защитное название.

Уолл-стрит видит 14% роста. Я считаю, это слишком осторожно

Консенсусная цель составляет 253,55 $, что подразумевает примерно 14,4% роста. Рейтинги распределились следующим образом: 8 «активно покупать», 16 «покупать», 8 «держать», нулевые продажи. Базовая модель 247Factor даёт 245,35 $ (рост на 10,72%), оптимистичный сценарий — 258,62 $, медвежий — 219,27 $. Уверенность в базовом сценарии составляет 90%.

Бычий настрой составляет 75%, однако рост прибыли подвергается санкциям из-за шума IPR&D. Если исключить эти списания, руководство уже повысило прогноз на весь год до 14,08–14,28 $. Аналитики и наша модель ориентируются на годовое окно. 300 $ — это вопрос нескольких лет.

Путь к 300 $ за акцию

Чтобы достичь 300 $ с текущей цены 221,59 $, нужен рост на 35,4%. При форвардном EPS в 12,78 $ цена 300 $ подразумевает форвардный P/E в 23x. Наш базовый сценарий в 245,35 $ уже предполагает 22x, то есть для достижения смелой цели нужно лишь около 2x дополнительного расширения мультипликатора.

Поправочный коэффициент в нашей модели равен 1,103 — он поддерживается импульсом сектора здравоохранения и 75% бычьим консенсусом аналитиков, однако ограничен эффектом мегакапитализации.

Skyrizi превысил 5,01 млрд $ в прошлом квартале и продолжает расти более чем на 30%. Qulipta вырос на 53,6%. Майкл сообщил инвесторам: «Прогресс нашего pipeline и прочные фундаментальные показатели бизнеса позиционируют AbbVie для устойчивого долгосрочного роста». Наш 5-летний бычий сценарий предусматривает 301 $ к июню 2030 года. Основной риск — более быстрое, чем ожидается, снижение традиционного онкологического направления.

Где торгуется AbbVie сегодня по сравнению с её доходностью

При цене 221,59 $ и форвардном EPS в 12,78 $ ABBV торгуется с форвардным P/E в 17x. Это выглядит дёшево для бизнеса, растущего по выручке на +12,4% с операционной маржей выше 32%.

Акции находятся в диапазоне 52 недель от 176 $ до 239,13 $, в настоящее время примерно на 6% ниже максимума. ABBV принёс 457,85% за 10 лет и 131,55% за пять лет. Рост на 35% до 300 $ примерно за четыре года вполне укладывается в этот исторический темп.

Реалистичны ли 300 $? Вот моё мнение

Достижение 300 $ требует роста на 35,4%, что реалистично на многолетнем горизонте, а не в рамках 12-месячного спринта.

Для этого необходимо, чтобы сошлись три фактора: Skyrizi и Rinvoq должны продолжать расти на 20%+, шум от списаний IPR&D должен угаснуть, чтобы отчётный EPS сблизился со скорректированным, а направление нейронаук должно поддерживать траекторию роста +26%. Более быстрое, чем могут компенсировать препараты нового поколения, падение выручки Humira и Imbruvica сорвёт этот план. Мы обрисовали план того, как AbbVie может достичь 300 $ в 2030 году.

Эта статья впервые появилась на 24/7 Wall St..