Два стейблкоина KRWQ тянут гонку цифровой воны Кореи в разные стороны

TokenSquare, южнокорейская компания по инфраструктуре AI-платежей, запустила KRWQ — инфраструктуру стейблкоина, номинированного в южнокорейских вонах, построенную на технологии блокчейна BSV, в партнёрстве с базирующейся в Швейцарии BSV Association. Система разработана для платежей в реальном времени, микроплатежей и корпоративных расчётов с использованием цифровых рельсов на основе воны.

Проект последовал за меморандумом о взаимопонимании, подписанным в июне 2025 года, после чего последовали месяцы технической проверки, разработки узлов и коммерческого планирования, согласно TokenPost.

KRWQ построен на архитектуре Teranode от BSV, которая, по заявлению проекта, продемонстрировала способность обрабатывать более одного миллиона транзакций в секунду в тестовых средах AWS.

Генеральный директор TokenSquare О Ын Чжон заявил, как сообщает TokenPost, что KRWQ призван функционировать как инфраструктура на основе воны для крупномасштабной обработки платежей в реальном времени в Корее. Компания также видит потенциальные сценарии использования в AI-платежах, микроплатежах, корпоративных расчётах и широкой цифровой коммерции, не позиционируя KRWQ как самостоятельный криптоактив.

Один KRWQ — для платежей, другой — для торговли

KRWQ выходит на рынок, где несколько проектов пытаются перевести южнокорейскую вону на блокчейн-рельсы.

Одним из наиболее запутанных аспектов является то, что другой отдельный проект, также называемый KRWQ — разработанный IQ и Frax Finance — уже торгуется на EDX Markets. Эта версия ориентирована на институциональную торговлю и является первым не-USD стейблкоином, торгующимся как на спотовых, так и на рынках бессрочных фьючерсов на платформе, согласно EDX Markets.

Эта версия разработана для трейдеров, стремящихся получить доступ к ликвидности в южнокорейских вонах, включая хеджирование, связанное с офшорными рынками беспоставочных форвардов (NDF), объём которых превышает 100 миллиардов $.

По данным The TRADE News, руководители, связанные с котируемым на EDX KRWQ, описывают его как инструмент для регулируемой торговли и хеджирования позиций в южнокорейской воне как на спотовых, так и на деривативных рынках. EDX Markets также позиционирует листинг как часть своего более широкого стремления расширить институциональный доступ к не-USD цифровым активам на регулируемых рынках.

Версия TokenSquare идёт по совершенно иному пути. Вместо того чтобы сосредоточиться на торговле, она направлена на повседневную платёжную инфраструктуру внутри Южной Кореи. Компания заключила соглашение о хранении активов с Korea Digital Asset (KODA) и встроила в свою систему инструменты обеспечения соответствия требованиям, включая верификацию KYC/AML, контроль адресов и возможности ограничения средств, согласно TokenPost.

Регуляторы Кореи ещё не решили, кто должен контролировать стейблкоины в вонах

Закон Южной Кореи об основах цифровых активов — предложенная система регулирования выпуска стейблкоинов — по-прежнему застрял в законодательном тупике.

По данным статьи в Korea Times управляющего партнёра DWF Labs Андрея Грачёва, регуляторы по-прежнему расходятся во мнениях. Банк Кореи поддерживает модель, требующую от банков владения контрольным пакетом акций в любом эмитенте стейблкоинов, тогда как Комиссия по финансовым услугам (FSC) рассматривает более гибкий подход, аналогичный европейской системе MiCA.

Несмотря на неопределённость, рыночная активность уже происходит.

Генеральный директор Tiger Research Ким Гю Чжин сообщил на семинаре Национального собрания в апреле, что офшорные торги KRWQ временами достигали около 1 миллиарда вон (около 700 000 $) в дневном объёме, что во многом обусловлено иностранными инвесторами, хеджирующими позиции в корейских акциях, согласно Edaily.

По данным Korea Times, в Южной Корее насчитывается около 18 миллионов крипто-инвесторов — один из самых высоких показателей участия в мире. Одной из устойчивых особенностей рынка является так называемая «кимчи-премия», при которой криптоактивы нередко торгуются по более высоким ценам на местном рынке, чем на глобальных биржах, — признак высокого внутреннего спроса на доступ к цифровым валютам.

Teranode от BSV обеспечивает TokenSquare конкурентное преимущество в платежах

В основе KRWQ лежит архитектура Teranode от BSV, разработанная для приоритизации высокой пропускной способности транзакций и низкозатратных расчётов в масштабе.

Простыми словами, дизайн уделяет меньше внимания сложным приложениям на основе смарт-контрактов и больше — быстрому и эффективному перемещению большого объёма транзакций. Это контрастирует с такими сетями, как Ethereum, которые построены вокруг программируемых смарт-контрактов, или Solana, которая также делает ставку на скорость, но использует иную архитектуру масштабирования.

Сторонники BSV утверждают, что такой тип структуры лучше подходит для реальных платёжных систем, особенно микроплатежей, транзакций между машинами и расчётов в реальном времени, которые могут приобрести большее значение в экономиках, управляемых AI.

Тем не менее многие из этих заявлений о производительности по-прежнему в значительной мере относятся к контролируемым или тестовым средам, и крупномасштабное национальное развёртывание ещё не доказано.

Глобальные инициативы по не-USD стейблкоинам

Хотя стейблкоины, привязанные к USD, по-прежнему доминируют в глобальной ликвидности, не-USD стейблкоины медленно расширяются по мере того, как страны изучают системы цифровых расчётов в местных валютах.

Что это значит для глобальных платежей

Запуск KRWQ подчёркивает более широкий сдвиг на рынке стейблкоинов: валюты начинают переходить от роли просто торговых пар к полноценной платёжной инфраструктуре.

Если такие системы, как KRWQ, получат широкое распространение, они смогут снизить зависимость от традиционных банковских рельсов, ускорить расчёты и открыть новые формы программируемых платежей, включая автоматизированные транзакции между машинами и AI-системами.

Однако направление по-прежнему неопределённо. Конкурирующие модели — от стейблкоинов, ориентированных на институциональную торговлю, до внутренней платёжной инфраструктуры — могут в итоге фрагментировать ликвидность по разным системам, а не объединять её.

В Южной Корее исход во многом будет зависеть от того, как законодатели разрешат ситуацию с Законом об основах цифровых активов. Это решение, вероятно, определит, станут ли стейблкоины на основе воны жёстко контролируемыми банками инструментами или превратятся в более широкую цифровую платёжную инфраструктуру, интегрированную с глобальными крипторынками.

Ваш банк использует ваши деньги. Вам достаются крохи. Посмотрите наше бесплатное видео о том, как стать собственным банком