Доходность векселей BSP снижается на фоне высокого спроса

Краткосрочные ценные бумаги Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) в пятницу снова принесли более низкую среднюю ставку, поскольку спрос на предложение оставался высоким.

Общий объем заявок на 28-дневные векселя BSP достиг 117,768 миллиарда песо, что почти вдвое превышает 60 миллиардов песо, выставленных на аукцион, и немного выше, чем 117,7 миллиарда песо заявок, поданных на предыдущем аукционе на 40 миллиардов песо.

Коэффициент покрытия заявками составил 1,9628 раза по сравнению с 2,9425 на предыдущей неделе.

Тем не менее, BSP полностью разместил свое предложение на 60 миллиардов песо.

Принятая доходность находилась в диапазоне от 4,29% до 4,35%, что уже и ниже, чем диапазон от 4,333% до 4,443% неделей ранее. Это привело к снижению средневзвешенной принятой ставки по 28-дневным векселям на 2,85 базисных пункта с 4,3676% до 4,3391% за неделю.

BSP не проводил аукционы 56-дневных векселей с 3 ноября.

Центральный банк использует ценные бумаги BSP и механизм срочных депозитов для изъятия избыточной ликвидности из финансовой системы и помощи в направлении краткосрочной рыночной доходности к своей ключевой ставке.

Векселя BSP также способствуют улучшению ценообразования долговых инструментов, поддерживая трансмиссию денежно-кредитной политики.

Центральный банк начал еженедельно проводить аукционы краткосрочных ценных бумаг в 2020 году, первоначально предлагая только 28-дневный срок и добавив 56-дневный вексель в 2023 году.

В своем отчете о денежно-кредитной политике за февраль 2026 года центральный банк заявил, что ограничил предложения ценных бумаг BSP одним сроком для рационализации своих операций по управлению ликвидностью и сосредоточения внимания на сроках, которые усилят трансмиссию денежно-кредитной политики.

По состоянию на середину февраля денежно-кредитные операции центрального банка изъяли с рынка ликвидность в размере 1,2 триллиона песо. Из них 28,5% было поглощено через ценные бумаги BSP, 44,4% — через механизм однодневного обратного РЕПО, 18,2% — через механизм однодневных депозитов и 9% — через механизм срочных депозитов. — Katherine K. Chan