Ключевые выводы (Резюме) Разделение капитала:DeFi TVL находится на одном уровне (Solana$9,2 млрдпротив корзины основных L2$9,05 млрд), но Ethereum L2 доминируют в широких обеспеченных активах ($40,5 мКлючевые выводы (Резюме) Разделение капитала:DeFi TVL находится на одном уровне (Solana$9,2 млрдпротив корзины основных L2$9,05 млрд), но Ethereum L2 доминируют в широких обеспеченных активах ($40,5 м
Обучение/Анализ рынка/Анализ актуальных тем/Solana прот...тейблкоинов

Solana против Ethereum L2: Фундаментальный анализ 2026: TVL, доходы и метрики стейблкоинов

Средний
20 января 2026 г.MEXC
0m
4
4$0.008605+0.91%
DeFi
DEFI$0.0002226+27.71%

Ключевые выводы (Резюме)


  • Разделение капитала:DeFi TVL находится на одном уровне (Solana$9,2 млрдпротив корзины основных L2$9,05 млрд), но Ethereum L2 доминируют в широких обеспеченных активах ($40,5 млрд TVS).
  • Переломный момент в доходах:Solana генерирует значительно более высокие он-чейн комиссии ($1,03 млн/24ч) по сравнению с коммодитизированными комиссиями Layer 2 (~$182 тыс).
  • Король ликвидности:Solana занимает доминирующую долю в эмиссии стейблкоинов ($14 млрд), что сигнализирует о его роли как основного расчетного уровня для розничной торговли.
  • Инвесторы должны различатьTVL(активные деньги в DeFi) иTVS(пассивная обеспеченная стоимость), чтобы избежать вводящих в заблуждение сравнений.

1. Введение: за пределами нарратива "единой таблицы лидеров"


Дебаты"Solana против Ethereum Layer 2"часто представляются как единая гонка. Однако данные 2026 года раскрывают три отдельных поля битвы: где развертывается капитал, где обеспечивается стоимость и где пользователи фактически совершают транзакции.
Для инвесторов смешение этих определений опасно. Высокий TVS (Общая заблокированная стоимость) на Arbitrum не означает то же самое, что высокая скорость DeFi на Solana. Этот анализ разбираетснэпшот от 15 января 2026 года, чтобы отделить сигнал от шума.

2. Ключевая терминология: не путайте


Перед изучением данных поймите "единицу учета":

  • DeFi TVL (Общая заблокированная стоимость):Капиталактивноработающий в DEX и кредитовании (например, Uniswap, Raydium).
  • TVS (Общая обеспеченная стоимость):Более широкая метрика (предпочитаемая L2BEAT), которая включает переброшенные активы и нативные токены, просто "припаркованные" в сети.TVS обычно в 3-4 раза выше, чем TVL.
  • UOPS (Пользовательских операций в секунду):Нормализованный способ подсчета активности L2, поскольку одна транзакция L2 может объединять несколько действий пользователя.

3. Таблица результатов 2026: снэпшот данных



Метрика
Solana (L1)
Корзина основных L2
Вердикт
DeFi TVL
$9,228 млрд
~$9,05 млрд
Ничья. Активный капитал DeFi сопоставим при агрегировании топовых L2.
Общая обеспеченная стоимость (TVS)
Н/Д
$40,50 млрд (Все L2)
ETH L2 побеждает. Ethereum остается тяжелым якорем для обеспеченных активов.
Предложение стейблкоинов
$14,068 млрд
~$10,12 млрд
Solana побеждает. Долларовая ликвидность предпочитает скорость Solana.
Он-чейн комиссии (24ч)
$1,03 млн
~$182 тыс
Solana побеждает. Более высокая монетизация блокового пространства.
Доход сети (24ч)
$98 тыс
~$172 тыс
Смешанно. Модели удержания различаются в зависимости от экономики секвенсора.


Методология:Сравнение фактических показателей Solana за декабрь 2025 года с метриками экосистемы Ethereum L2 с использованием данных отDefiLlamaиL2BEAT.

4. Глубокий анализ: что подразумевают цифры


4.1 Эффективность капитала: TVL против TVS


Если смотреть исключительно наDeFi TVL, Solana ($9,2 млрд) и топовые Ethereum L2 вместе взятые ($9,05 млрд) ведут равноправную борьбу. Это предполагает, что дляактивной торговли и yield farming, Solana эффективно конкурирует со всей высокоуровневой экосистемой L2.

Однако показатель$40,5 млрд TVSдля Ethereum L2 рассказывает другую историю: институты и крупные игроки предпочитают Ethereum L2 дляхранения активов. Они переводят активы (ETH, WBTC) в L2 для безопасности, даже если не размещают все в рискованных DeFi-протоколах.

4.2 Разрыв в монетизации


Поразительное расхождение проявляется в комиссиях. Solana сгенерировала$1,03 млнкомиссий за 24 часа по сравнению с всего лишь~$182 тысдля корзины L2.
  • Почему?Ethereum L2 участвуют в "гонке на дно" с blob-пространством, резко снижая затраты для конкуренции.
  • Вывод:Solana монетизирует свою активность лучше, чем отдельные L2, которые субсидируют транзакции для получения доли рынка.

4.3 Стейблкоины: ров ликвидности


С$14 млрд в стейблкоинахпротив ~$10 млрд в корзине L2, Solana стала предпочтительной площадкой для "наличных". Это коррелирует с его высокими он-чейн комиссиями — пользователи перемещают доллары туда, где исполнение быстрее всего.

Парадокс:Несмотря на эту централизацию,предложение стейблкоинов Solanaдостигло $15,65 млрд, что указывает на сильное доверие капитала.

5. Риски и оговорки (DYOR)


  • Несоответствие метрик:Никогда не сравнивайте "транзакции" Solana напрямую с "UOPS" L2. Это разные единицы. UOPS измеряетнамерение, в то время как транзакции измеряютисполнение.
  • Смещение агрегации:Сравнение одной сети (Solana) с "корзиной" из 5+ сетей скрывает тот факт, что отдельные L2 (такие как Base или Arbitrum) меньше, чем Solana по отдельности.
  • Волатильность снэпшота:Эти цифры от 15 января 2026 года. Крипто-потоки высоко рефлексивны и могут меняться еженедельно.

6. FAQ: понимание ландшафта 2026 года


Вопрос: кто побеждает в 2026 году: Solana или Ethereum L2?
Ответ: это зависит от метрики.Solanaпобеждает по доходности, ликвидности стейблкоинов и розничной активности.Ethereum L2побеждают по общей обеспеченной стоимости (TVS) и институциональному хранению активов.


Вопрос: почему TVS Ethereum L2 выше, чем DeFi TVL?
Ответ: TVS (Общая обеспеченная стоимость) включает все активы, переброшенные в L2, даже если они просто находятся в кошельке. DeFi TVL учитывает только активы, активно размещенные в смарт-контрактах (таких как Uniswap или Aave).


Вопрос: почему комиссии Solana выше, чем у Layer 2?
Ответ: комиссии Solana отражают монолитный рынок блокового пространства, где высокий спрос стимулирует доход. Layer 2 получают выгоду от обновлений Ethereum "Blob", которые искусственно снизили комиссии L2 до почти нулевых уровней.

Источники данных и справочная информация:



Дисклеймер:

Данная информация не предоставляет консультаций по инвестициям, налогообложению, юридическим, финансовым, бухгалтерским или любым другим связанным услугам, а также не является рекомендацией по покупке, продаже или удержанию каких-либо активов. MEXC Learn предоставляет информацию исключительно в справочных целях и не является инвестиционной консультацией. Пожалуйста, убедитесь, что вы полностью понимаете связанные риски и соблюдаете осторожность при инвестировании. Платформа не несет ответственности за инвестиционные решения пользователей.
Возможности рынка
Логотип 4
4 Курс (4)
$0.008605
$0.008605$0.008605
+0.36%
USD
График цены 4 (4) в реальном времени

Популярные статьи

Узнать больше
Как купить SpaceX до IPO на MEXC

Как купить SpaceX до IPO на MEXC

SpaceX выходит на публичный рынок, и большинство розничных инвесторов считают, что у них нет возможности войти по цене размещения до начала публичных торгов. Это заблуждение. MEXC Launchpad предлагает

Как многоразовые ракеты SpaceX меняют космическую экономику: от Falcon 9 до Starship и путь к триллионной оценке SPCX

Как многоразовые ракеты SpaceX меняют космическую экономику: от Falcon 9 до Starship и путь к триллионной оценке SPCX

Ключевые выводы Многоразовые ракеты SpaceX кардинально переписали экономику коммерческих космических запусков: 21 декабря 2015 года ускоритель первой ступени Falcon 9 выполнил первую в мире вертикальн

Что такое SpaceX? Станет ли SpaceX самой дорогой компанией в мире? История, миссия и IPO 2026 года: полный разбор

Что такое SpaceX? Станет ли SpaceX самой дорогой компанией в мире? История, миссия и IPO 2026 года: полный разбор

SpaceX удалось сделать то, что почти не под силу ни одной частной компании: превратить несбыточную мечту в настоящий бизнес. Основанная в 2002 году с капиталом, которого едва хватило на первые три зап

Достигнет ли SpaceX отметки $2 трлн? Актуальная оценка стоимости и цель IPO в 2026 году

Достигнет ли SpaceX отметки $2 трлн? Актуальная оценка стоимости и цель IPO в 2026 году

SpaceX незаметно превратилась в одну из самых значимых финансовых историй десятилетия — не на публичной бирже, а исключительно за закрытыми дверями. То, что начиналось как личная ставка Илона Маска на

Горячие новости криптовалют

Узнать больше
IPO SpaceX: как купить акции SPCX сегодня и получить бесплатные токены на MEXC

IPO SpaceX: как купить акции SPCX сегодня и получить бесплатные токены на MEXC

Обзор 12 июня 2026 года знаменует собой один из самых значимых дней в истории фондового рынка. SpaceX начинает торговать на Nasdaq под тикером SPCX по цене 135 долларов за акцию, нацелившись на оценку

SpaceX Rideshare: самый дешевый билет на орбиту для небольших спутников

SpaceX Rideshare: самый дешевый билет на орбиту для небольших спутников

Программы SpaceX Transporter, Bandwagon и Twilight предлагают операторам малых спутников самый дешевый путь к орбите. Вот как работает каждая серия миссий, сколько это стоит в 2026 году и как подать з

Стратегия купила падение ниже собственной стоимости и вызвала короткое сжатие на 504 миллиона долларов.

Стратегия купила падение ниже собственной стоимости и вызвала короткое сжатие на 504 миллиона долларов.

Strategy купила 1550 BTC по цене 65 332 доллара - впервые ниже своей средней стоимости. Биткойн отскочил выше 63 000 долларов и за 24 часа потерял 504 миллиона долларов на коротких позициях. Вот что н

Где купить IPO SpaceX: полное руководство (июнь 2026 г.)

Где купить IPO SpaceX: полное руководство (июнь 2026 г.)

IPO SpaceX (SPCX) выходит на Nasdaq 12 июня 2026 года, ориентируясь на оценку в 1,75 триллиона долларов. Вот все способы покупки и почему глобальные инвесторы обращаются к MEXC Realstock как к простей

Популярные новости

Узнать больше
Chainlink (LINK) Цена: Fortune назвал его топ-5 криптовалют — сможет ли LINK совершить прорыв?

Chainlink (LINK) Цена: Fortune назвал его топ-5 криптовалют — сможет ли LINK совершить прорыв?

TLDR Chainlink занял 4-е место в списке Fortune's Crypto 100 на 2026 год в категории «Блокчейны и протоколы». Правительство США перевело 98 590 LINK на сумму ~768$,

Золото остаётся ниже 4 200$ на фоне напряжённости вокруг Ирана, ставок на решение ФРС и укрепления доллара

Золото остаётся ниже 4 200$ на фоне напряжённости вокруг Ирана, ставок на решение ФРС и укрепления доллара

BitcoinWorld Золото остаётся ниже $4 200 на фоне напряжённости вокруг Ирана, ожиданий по ставке ФРС и укрепления доллара Цены на золото продолжают торговаться в узком диапазоне ниже психологически

Акции Tesla (TSLA) выросли на 4,6% после закрытия книги заявок на IPO SpaceX

Акции Tesla (TSLA) выросли на 4,6% после закрытия книги заявок на IPO SpaceX

Акции Tesla выросли на 4,6% до 399,15$ в четверг после закрытия книги заявок на IPO SpaceX: инвесторы надеются, что давление продавцов, связанное со сбором капитала, ослабло

Ринггит укрепился до 4,0555 по отношению к доллару США, инвесторы следят за мирными переговорами между США и Ираном

Ринггит укрепился до 4,0555 по отношению к доллару США, инвесторы следят за мирными переговорами между США и Ираном

КУАЛА-ЛУМПУР, 12 июня — Ринггит продолжил рост в пятницу, завершив торги выше по отношению к доллару США на фоне неопределённости...

Связанные статьи

Узнать больше
Объяснение двигателя SpaceX Raptor: как Raptor 3 стал самым мощным в мире метановым двигателем — и что это значит для инвесторов SPCX

Объяснение двигателя SpaceX Raptor: как Raptor 3 стал самым мощным в мире метановым двигателем — и что это значит для инвесторов SPCX

Самый мощный из когда-либо созданных ракетных двигателей на метане был сделан не столетним аэрокосмическим гигантом. Он появился у частной компании, которая в 2008 году едва не обанкротилась и сейчас

Как многоразовые ракеты SpaceX меняют космическую экономику: от Falcon 9 до Starship и путь к триллионной оценке SPCX

Как многоразовые ракеты SpaceX меняют космическую экономику: от Falcon 9 до Starship и путь к триллионной оценке SPCX

Ключевые выводы Многоразовые ракеты SpaceX кардинально переписали экономику коммерческих космических запусков: 21 декабря 2015 года ускоритель первой ступени Falcon 9 выполнил первую в мире вертикальн

Еженедельный обзор исследований MEXC Alpha Trader | Bitcoin опускается ниже 60 000$ на фоне обратного отсчета до IPO SpaceX и сильных данных NFP, усиливающих двойное давление

Еженедельный обзор исследований MEXC Alpha Trader | Bitcoin опускается ниже 60 000$ на фоне обратного отсчета до IPO SpaceX и сильных данных NFP, усиливающих двойное давление

2-я неделя июня 2026 г.Период данных: 3 июня 2026 г. – 9 июня 2026 г.Окончание данных: 9 июня 2026 г.Ключевой нарративЗа прошедшую неделю макроданные и отток институционального капитала совместно оказ

Внутри революции многоразовых ракет SpaceX: как Raptor 3 стал самым мощным в мире метановым двигателем — и что это значит для инвесторов SPCX

Внутри революции многоразовых ракет SpaceX: как Raptor 3 стал самым мощным в мире метановым двигателем — и что это значит для инвесторов SPCX

Самый мощный из когда-либо созданных ракетных двигателей на метане работает не на государственном финансировании и не на аэрокосмических традициях десятилетней давности. Он работает на скорости итерац

Зарегистрироваться на MEXC
Зарегистрируйтесь и получите до 10 000 USDT бонусов
BTC ниже 70 000$, отток из ETF
BTC ниже 70 000$, отток из ETFBTC ниже 70 000$, отток из ETF
Рост PCE, Strategy продает BTC. Читайте Alpha Trader

В тренде

Трендовые криптовалюты, которые в настоящее время привлекают значительное внимание рынка

Недавно добавленные

Криптовалюты недавно внесенные в листинг и доступные для торговли