Acțiunile Micron au crescut cu aproape 250% în ultimul an, beneficiind de cererea de memorie generată de AI

Acțiunile Micron conduc piața în acest moment dintr-un motiv clar: cererea de AI a schimbat valoarea memoriei, iar investitorii reactionează în sfârșit.

În ultimele 12 luni, acțiunile Micron au crescut cu 237%, plasându-se înaintea aproape tuturor nume tech de mare capitalizare.

UBS a devenit optimist față de Micron în această săptămână când și-a reiterat ratingul de cumpărare pentru Micron și a ridicat prețul țintă la 400$ de la 300$, ceea ce reprezintă o creștere de 16% față de prețul de la închiderea de marți.

Cererea de AI strânge oferta și transformă modul în care investitorii tranzacționează acțiunile Micron

Analistul UBS Timothy Arcuri a spus într-o notă luni că revizuirea lor se datorează în principal tuturor acelor întâlniri cu investitorii și conducerea Micron, unde directorii au declarat că cred că ciclul actual al memoriei va dura mai mult decât cele anterioare.

"Credem în continuare că investitorii subevaluează gradul în care AI a transformat fundamental memoria, în special DRAM, într-un activ mai strategic," a scris Timothy.

Timothy a spus că oferta rămâne constrânsă. Conform UBS, Micron este în prezent capabil să satisfacă doar 50% până la 75% din cererea celor mai mari clienți ai săi. El a spus că sarcinile de lucru AI au forțat clienții să înceteze să trateze memoria ca pe o marfă ieftină. Memoria este acum văzută ca un input strategic, ceea ce a schimbat modul în care companiile planifică achizițiile și asigură aprovizionarea pe termen lung.

"Deficitele severe de ofertă susțin un ciclu ascendent al memoriei extins și durabil," a scris Timothy.

El a spus, de asemenea, că configurația prețurilor s-a schimbat. În perioada pre-AI, furnizorii de memorie câștigau puțin suplimentar pentru produse cu performanțe superioare, deoarece memoria era doar o altă componentă de sistem. Acest lucru nu mai este cazul.

"Furnizorii sunt acum plătiți pentru performanțe de clasă superioară, deoarece memoria a devenit un diferențiator cheie în cadrul sistemelor hardware," a scris Timothy, referindu-se la platformele Blackwell și Blackwell Ultra ale Nvidia.

El a adăugat că creșterea conținutului DRAM în serverele AI nu este încă complet evaluată de piață. Micron consideră că DRAM oferă o valoare mai bună decât NAND, deoarece permite mai multă personalizare și o calitate superioară a produsului.

Forța acțiunii a atras, de asemenea, atenția pe piața opțiunilor. Majoritatea opțiunilor pe termen scurt expiră fără valoare și pierd valoare rapid din cauza degradării temporale. Mulți traderi vând aceste opțiuni pentru a capta acea degradare, dar această strategie vine cu risc gamma scurt, ceea ce înseamnă că fluctuațiile bruște ale prețurilor pot afecta rapid profiturile. Buy-writes pe termen lung și inversări de risc call-spread cu risc definit reduc această expunere, în special la acțiuni cu volatilitate implicită pe termen lung ridicată.

Am analizat o situație din 2025 pentru a explica această configurație, în special când Nvidia a crescut cu puțin peste 30% din 3 ianuarie 2025 până la 2 ianuarie 2026.

O inversare de risc call spread pe termen lung legată de Nvidia a rămas ușor în urmă față de acțiune, dar a arătat o volatilitate mult mai mică, conform datelor de la Bloomberg Terminal.

Vrei ca proiectul tău să fie în fața celor mai importante minți crypto? Prezintă-l în următorul nostru raport de industrie, unde datele întâlnesc impactul.