Stablecoin-urile devin discret banii de zi cu zi în Sudul Global

În ultimele săptămâni, piața cripto a fost dominată de o vânzare masivă profundă, lichidări grele și lichiditate în scădere. Dincolo de acest zgomot, există o tendință puternică în care stablecoin-urile devin un instrument financiar comun în mari părți ale Sudului Global. În locuri unde inflația subminează salariile, unde transferurile bancare sunt lente sau nesigure și unde oamenii depind de venituri transfrontaliere, dolarii digitali au devenit un fel de infrastructură discretă.

Modelul apare în fiecare set de date serios. Raportul geografic 2024 al Chainalysis a constatat că America Latină reprezintă una dintre cele mai puternice utilizări de stablecoin-uri la nivel mondial. Argentina rămâne unul dintre cele mai clare exemple. Deși inflația a scăzut recent de la niveluri cu trei cifre sub noul guvern, argentinienii continuă să se bazeze pe active legate de dolar pentru a-și păstra puterea de cumpărare și a naviga prin controalele de capital. Mai mult de șaizeci la sută din volumul tranzacțiilor cripto ale țării este format din stablecoin-uri, o cotă reflectată în Brazilia și Columbia. În întreaga regiune, oamenii folosesc dolarii digitali mai puțin ca instrument speculativ și mai mult ca o modalitate practică de a păstra valoarea și de a gestiona cheltuielile zilnice în medii monetare instabile.

Dinamici similare apar în Africa Subsahariană. Nigeria, în ciuda conflictelor recurente cu regulatorii și operatorii de schimb, se clasează în mod repetat aproape de vârful indicilor globali de adoptare cripto. Utilizatorii nigerieni primesc miliarde de dolari în active digitale în fiecare an, iar o parte semnificativă din acest flux este activitate cu stablecoin-uri. O parte reprezintă remitențe informale. O parte reflectă o încercare de a scăpa de sistemul fragmentat de curs de schimb al țării, unde prețurile oficiale și de pe stradă pentru naira divergă adesea. Dolarii digitali oferă un punct de referință mai previzibil decât ratele bancare care se pot schimba peste noapte.

În Asia de Sud-Est, factorii determinanți sunt diferiți, dar conduc la același rezultat. Remitențele sunt un caz primar de utilizare. În piețe precum Filipine și Vietnam, populații mari primesc venituri din străinătate. Remitențele convenționale rămân scumpe, adesea reducând profund din salariile trimise acasă. Mai multe studii, inclusiv cele ale Băncii Mondiale, estimează costurile globale ale remitențelor la aproximativ patru până la șapte la sută pentru un transfer tipic. Stablecoin-urile au devenit o alternativă cu fricțiune redusă. Ele călătoresc rapid, adesea în câteva minute, și pot fi convertite sau cheltuite local prin rețele informale sau platforme cripto-bunuri. Pentru multe familii, diferența în comisioane este semnificativă.

Ceea ce leagă aceste regiuni nu este o viziune comună asupra tehnologiei, ci un set comun de presiuni. Inflația, controalele valutare, costurile ridicate ale remitențelor, sistemul bancar nesigur și nevoia de reziliență transfrontalieră creează o cerere naturală pentru o versiune digitală a dolarului. Stablecoin-urile umplu acest gol. Ele se deplasează pe o gamă de rețele, de la lanțuri mai vechi la rețele mai rapide și mai scalabile sau rollup-uri Layer 2 mai noi. Activele subiacente pot fi la custozi reglementați în Statele Unite sau în altă parte, dar instrumentele în sine circulă liber și continuu.

La nivel de consumator, această schimbare este cea mai evidentă în tipurile de achiziții pe care oamenii le fac cu dolari digitali. În multe piețe, stablecoin-urile sunt folosite pentru a plăti nevoile zilnice prin intermediari care convertesc soldurile cripto în bunuri și servicii practice. Un astfel de serviciu, Cryptorefills cu sediul în Olanda, oferă acces la un catalog larg care include mai mult de 7 000 de mărci distincte de carduri cadou, alături de credit mobil preplătit, plăți de utilități, eSIM-uri, precum și rezervări de zboruri și hoteluri la peste 300 de companii aeriene și peste 1 milion de proprietăți hoteliere la nivel mondial. Deoarece platforma acoperă multiple categorii de consumatori și operează în peste 180 de țări, tranzacțiile sale oferă o citire utilă despre modul în care oamenii cheltuiesc dolarii digitali în practică. Compania raportează că stablecoin-urile reprezintă o majoritate clară a achizițiilor pe platforma sa, cu utilizarea rețelelor rapide și scalabile precum Solana și sistemelor Layer 2 mai noi crescând brusc. Deși un singur set de date nu poate reprezenta întreaga piață, combinația de produse și răspândirea geografică a clienților o fac un indicator relevant al modului în care dolarii digitali circulă în comerțul zilnic.

Adoptarea nu este uniformă. În Europa și America de Nord, stablecoin-urile apar mai mult ca un instrument de eficiență decât ca o necesitate. Firmele fintech și furnizorii de plăți le testează pentru operațiuni de trezorerie, transferuri inter-companii și decontări transfrontaliere. Unii comercianți experimentează cu facturare on-chain sau plăți. Aceste dezvoltări contează, dar nu poartă urgența găsită în piețele unde moneda locală se luptă să mențină valoarea sau unde oamenii depind de venituri din străinătate.

Există, de asemenea, o dezbatere de politici în creștere. Analiștii de la Standard Chartered au avertizat recent că utilizarea răspândită a stablecoin-urilor ar putea retrage depozite de la băncile din piețele emergente. O estimare într-unul dintre studiile lor a sugerat că, în anumite condiții, economiile în stablecoin-uri în economii vulnerabile ar putea crește de la baza actuală la mai mult de un trilion de dolari în câțiva ani. Indiferent dacă se întâmplă sau nu, reflectă măsura în care dolarii digitali au intrat în gândirea economică mainstream în țările în curs de dezvoltare.

Totuși, pentru majoritatea utilizatorilor, raționamentul este mai simplu. Stablecoin-urile funcționează previzibil. Se decontează rapid, costă puțin pentru a trimite și se comportă similar între aplicații. Oamenii le adoptă pentru că au nevoie de o unitate fiabilă de cont și o modalitate de a transfera valoare fără fricțiunile obișnuite. De la Buenos Aires la Lagos la Manila, această practicitate contează mai mult decât ideologia sau speculația.

Dacă tendința continuă, sistemul financiar mai larg va trebui în cele din urmă să se ajusteze. Pentru moment, ascensiunea stablecoin-urilor în Sudul Global este mai puțin o revoluție tehnologică decât un răspuns direct la presiuni economice de lungă durată. Ele au devenit un instrument al vieții de zi cu zi, folosit discret, fără fanfară, de oameni care încearcă să-și facă veniturile să dureze, să-și plătească facturile sau să-și susțină familiile din străinătate. În acest sens, povestea nu este deloc despre cripto. Este despre modul în care milioane de oameni gestionează incertitudinea și cum construiesc rutine financiare care funcționează când cele tradiționale nu funcționează.

Declinare a responsabilității: Acest articol este furnizat doar în scopuri informative. Nu este oferit și nici nu este destinat să fie folosit ca sfat juridic, fiscal, de investiții, financiar sau de altă natură.