ESMA avertizează companiile de pe piețele de predicții: rebrandingul opțiunilor binare nu va eluda normele UE

TLDR

• Autoritatea europeană de reglementare a valorilor mobiliare, ESMA, afirmă că contractele de pe piețele de predicții cu rezultate binare sunt deja interzise pentru investitorii de retail în conformitate cu regulile UE care datează din 2018.
• Avertismentul clarifică faptul că rebrandingul unui produs ca „contract de eveniment” nu îi schimbă clasificarea legală — ceea ce contează este modul în care funcționează produsul, nu cum se numește.
• Nu au fost introduse reguli noi; ESMA a declarat că a emis comunicatul din cauza creșterii rapide a piețelor de predicții la nivel global.
• Investitorii profesioniști și instituționali pot accesa în continuare aceste produse, dar numai prin intermediul firmelor cu autorizarea corespunzătoare MiFID II.
• UE nu are platforme de piețe de predicții licențiate disponibile pentru clienții de retail, excluzând o piață de aproximativ 450 de milioane de persoane.

Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe a emis un avertisment ferm pentru companiile de pe piețele de predicții pe 3 iulie. Dacă produsul tău funcționează ca o opțiune binară, va fi tratat ca atare — indiferent cum îl numești.

Comunicatul ESMA intervine în contextul în care volumul de tranzacționare pe piețele globale de predicții a depășit 50 de miliarde de dolari pe lună. Platformele native crypto au fost un motor principal al acestei creșteri, oferind piețe pentru totul, de la alegeri până la deciziile băncilor centrale.

UE a impus o interdicție asupra opțiunilor binare pentru investitorii de retail încă din mai 2018. Această interdicție a fost inițial o măsură temporară în cadrul Regulamentului privind piețele instrumentelor financiare. Ulterior, a fost făcută permanentă de majoritatea statelor membre UE prin legislație națională.

ESMA a precizat că clasificarea legală a unui produs depinde de caracteristicile sale, nu de eticheta de marketing. Un contract care oferă o plată fixă în funcție de producerea unui eveniment viitor se încadrează în definiția unui instrument financiar și, prin urmare, este supus restricțiilor existente.

Ce înseamnă acest lucru pentru platformele crypto

Pentru platformele de piețe de predicții bazate pe crypto, implicațiile sunt directe. Orice platformă care oferă contracte cu rezultate binare utilizatorilor de retail din UE încalcă reglementările financiare existente, indiferent dacă tranzacțiile se decontează pe un blockchain.

Polymarket, cea mai mare piață de predicții crypto după volum, s-a confruntat deja cu probleme similare. Platforma a blocat utilizatorii din SUA în urma unei înțelegeri din 2022 cu Comisia pentru Tranzacționarea Futururilor pe Mărfuri. Utilizatorii de retail din UE se confruntă acum cu propriile bariere de acces.

ESMA nu a numit platforme specifice în comunicatul său. Dar mesajul a fost clar: regulile existente se aplică universal, iar boom-ul piețelor de predicții nu creează nicio excepție.

Investitorii profesioniști și instituționali nu sunt interziși în totalitate. Dar firmele care doresc să ofere aceste produse clienților profesioniști au nevoie în continuare de autorizarea completă MiFID II — ceea ce înseamnă că drumul către accesul legal în Europa vine cu cerințe de reglementare semnificative.

SUA poartă o altă bătălie

Dincolo de Atlantic, piețele de predicții sunt prinse într-un litigiu juridic separat. Reglementatorii de jocuri de noroc la nivel de stat și Comisia federală pentru Tranzacționarea Futururilor pe Mărfuri sunt în conflict direct cu privire la cine are autoritatea de a reglementa contractele de eveniment.

Până în martie 2026, autoritățile din 11 state luaseră măsuri legale sau de reglementare împotriva unor platforme precum Kalshi și Polymarket. Nevada a blocat temporar operațiunile Kalshi, în timp ce Arizona a depus acuzații penale împotriva companiei.

În aprilie, CFTC a declarat jurisdicția federală exclusivă asupra piețelor de predicții. Agenția a dat în judecată mai multe state și a depus memorii în instanță în sprijinul unor platforme precum Kalshi.

Conflictul a escaladat și mai mult. Pe 30 iunie, un judecător din Massachusetts a permis autorităților statului să depună o plângere modificată împotriva Kalshi, susținând că contractele sale sportive constituie jocuri de noroc ilegale conform legii statului.

Grupurile de jocuri de noroc tribale și organizațiile sindicale au îndemnat Congresul să modifice legislația propusă pentru a interzice explicit contractele de eveniment legate de sport pe platformele de piețe de predicții.

Experții juridici spun că litigiul ar putea ajunge în final la Curtea Supremă a SUA.

Deocamdată, Europa rămâne complet închisă pentru accesul la piețele de predicții de retail, iar peisajul de reglementare din SUA rămâne neclar.

Articolul ESMA avertizează companiile de pe piețele de predicții: Rebrandingul opțiunilor binare nu va ocoli regulile UE a apărut prima dată pe CoinCentral.