Ratele GS pentru urmărirea pieței secundare

RANDAMENTELE titlurilor de stat (GS) care urmează să fie licitate săptămâna aceasta ar putea încheia mixte, urmărind mișcările de pe piața secundară, pe fondul negocierilor dificile dintre Statele Unite și Iran, care au alimentat o nouă volatilitate.

Luni, Biroul Trezoreriei (BTr) va oferi titluri de valoare pe termen scurt în valoare de până la 90 de miliarde P.

Defalcat, va vinde 30 de miliarde P în bonuri de administrare a numerarului (CMB), respectiv 20 de miliarde P în instrumente cu scadență de 35 de zile și 10 miliarde P în bonuri cu scadență de 63 de zile.

De asemenea, va licita până la 60 de miliarde P în bonuri de trezorerie (T-bills), respectiv câte 20 de miliarde P în titluri cu scadență de 91 și 181 de zile și între 10 și 20 de miliarde P în datorie cu scadență de 364 de zile.

Marți, guvernul intenționează să atragă 30 de miliarde P din obligațiuni de trezorerie (T-bonds) reemise pe șapte ani, cu o durată de viață rămasă de trei ani și trei luni.

Ratele bonurilor de trezorerie ar putea fi în mare parte mai ridicate, reflectând evoluțiile săptămânale de pe piețele secundare comparabile, pe fondul așteptărilor privind o nouă înăsprire a politicii monetare atât local, cât și în Statele Unite, a declarat Michael L. Ricafort, economist-șef al Rizal Commercial Banking Corp., într-un mesaj Viber.

Aceasta, chiar dacă prețurile globale ale petrolului s-au temperat recent după redeschiderea Strâmtorii Hormuz, a adăugat el.

Dl. Ricafort a spus că obligațiunile reemise pe șapte ani oferite marți ar putea, de asemenea, atrage rate apropiate de nivelurile pieței secundare.

Un trader a declarat într-un e-mail că T-bonds-urile ar putea fi „bine licitate", cu randamente estimate între 6,475% și 6,525%.

„Piața titlurilor de stat a tranzacționat cu 10 bps (puncte de bază) mai jos, pe fondul știrii că petrolul Brent a șters toate câștigurile din timp de război, după ce fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz au crescut în urma progreselor înregistrate în negocierile de pace SUA-Iran", a spus traderul.

Vineri, randamentele la scadența de o lună și la bonurile de trezorerie cu scadență de 91 și 182 de zile au crescut cu 17,38 bps, 10,34 bps și, respectiv, 6,47 bps față de săptămâna anterioară, închizând la 4,9229%, 5,192% și 5,5742%, potrivit Ratelor de Referință PHP Bloomberg Valuation Service publicate pe site-ul Philippine Dealing System. Între timp, titlul cu scadență de 364 de zile a scăzut cu 4,22 bps, la un randament de 5,9761%.

La rândul său, obligațiunea pe șapte ani a crescut cu 1,6 bps față de săptămâna anterioară, la un randament de 6,8389%, în timp ce titlul pe trei ani, scadența cea mai apropiată de durata de viață rămasă a emisiunii oferite săptămâna aceasta, a crescut cu 2,61 bps, la un randament de 6,4894%.

Săptămâna trecută, BTr a atras 100 de miliarde P conform planului din CMB-urile și bonurile de trezorerie licitate, în condițiile în care ofertele totale au atins 180,746 miliarde P.   

Pentru bonurile de administrare a numerarului, guvernul și-a vândut ținta de 40 de miliarde P, în condițiile în care ofertele au atins 57,49 miliarde P.

Defalcat, a vândut 20 de miliarde P în CMB-uri cu scadență de 35 de zile. Titlul pe o lună a obținut o rată medie de 4,738%, crescând cu 12,7 bps față de scadența văzută la ultima licitație. Randamentele ofertelor acceptate au variat între 4,66% și 4,79%.

Trezoreria a mai atras 20 de miliarde P din bonurile cu scadență de 63 de zile. Titlurile pe două luni au obținut o rată medie de 5,052%, în creștere cu 11 bps față de săptămâna precedentă. Ratele acceptate s-au situat între 4,875% și 5,125%. 

Pentru bonurile de trezorerie, BTr a acordat integral oferta de 60 de miliarde P, cu oferte totale de 123,256 miliarde P.

Defalcat, Trezoreria a împrumutat 20 de miliarde P prin bonuri de trezorerie cu scadență de 91 de zile. Titlul pe trei luni a obținut o rată medie de 5,217%, crescând cu 4,6 bps față de săptămâna anterioară. Ofertele acceptate au avut randamente între 5,1% și 5,29%.

Pentru datoria cu scadență de 182 de zile, guvernul a atras 20 de miliarde P. Rata medie a bonului de trezorerie pe șase luni a fost de 5,754%, în creștere cu 6 bps față de ultima licitație. Ofertele adjudecate au purtat rate între 5,575% și 5,8%.

În cele din urmă, BTr a vândut 20 de miliarde P în titluri cu scadență de 364 de zile. Titlul pe un an a obținut un randament mediu de 6,034%, în scădere cu 9 bps față de săptămâna anterioară. Ofertele acceptate au avut rate între 5,948% și 6,08%.

Între timp, obligațiunile reemise pe șapte ani care urmează să fie oferite marți au fost licitate ultima dată pe 9 iunie, când guvernul a atras doar 27,617 miliarde P, sub planul de 30 de miliarde P. Emisiunea a obținut o rată medie de 7,307%, peste cuponul de 7%.

BTr dorește să atragă 410 miliarde P de pe piața internă în iulie, respectiv 250 de miliarde P prin bonuri de trezorerie și 160 de miliarde P prin obligațiuni de trezorerie.

Guvernul se împrumută din surse locale și externe pentru a contribui la finanțarea deficitului bugetar, plafonat la 1,61 trilioane P sau 5,3% din produsul intern brut în acest an. — Aaron Michael C. Sy