Fostul director Ripple spune că DAT-urile XRP oferă mai multă utilitate decât ETF-urile spot XRP

• Fostul director executiv Ripple, Sagar Shah, a declarat că trezoreriile de active digitale XRP oferă o utilitate strategică mai mare decât ETF-urile spot XRP, în ciuda cererii instituționale puternice pentru produse ETF.
• Shah a argumentat că, deși ETF-urile XRP oferă expunere reglementată, DAT-urile pot implementa active on-chain, pot genera randament și pot sprijini adoptarea mai profundă a ecosistemului.

Apetitul instituțional pentru expunerea reglementată la XRP este evident prezent. Dezbaterea acum este ce tip de vehicul face efectiv mai mult cu această cerere.

Sagar Shah, ofițer de dezvoltare afaceri la Evernorth și fost director executiv Ripple, a declarat că trezoreriile de active digitale XRP, sau DAT-uri, oferă o structură mai utilă decât fondurile tranzacționate la bursă spot XRP, chiar dacă afluxurile ETF continuă să crească. Argumentul său nu este că ETF-urile nu au valoare. Este că ele se opresc acolo unde începe un model de trezorerie mai activ.

ETF-urile aduc acces, dar puțin altceva

ETF-urile spot XRP sunt construite într-un mod destul de familiar. Ele cumpără XRP și îl dețin în numele investitorilor, oferind atât cumpărătorilor instituționali, cât și celor de retail o cale reglementată către activ, fără a necesita custodie directă sau interacțiune on-chain.

Acest model a atras deja capital semnificativ. ETF-urile XRP au înregistrat, conform rapoartelor, 1,21 miliarde de dolari în afluxuri nete, cu active în administrare apropiindu-se de 950 de milioane de dolari. Cu toate acestea, aceasta reprezintă doar aproximativ 1,15% din capitalizarea totală de piață a XRP, ceea ce lasă mult spațiu pentru alte tipuri de produse să concureze pentru atenție.

Atracția ETF-urilor este destul de evidentă. Ele simplifică accesul. Se integrează perfect în portofoliile tradiționale. Și pentru investitorii mari, acea învelitoare contează adesea la fel de mult ca activul în sine.

DAT-urile își propun să pună XRP la lucru on-chain

Argumentul lui Shah pentru DAT-uri se bazează pe ceea ce se întâmplă după ce se obține expunerea. Spre deosebire de ETF-uri, o trezorerie de active digitale este concepută pentru a participa activ în ecosistemul XRP. Aceasta înseamnă că activele deținute în trezorerie pot fi implementate on-chain, utilizate pentru a genera randament și pot sprijini potențial o utilizare mai largă a rețelei.

Această distincție este locul unde comparația devine mai interesantă. Un DAT nu doar deține XRP ca un activ pasiv în bilanț. Poate, cel puțin în teorie, să devină parte a stratului operațional al ecosistemului, oferind în același timp transparența asociată cu o structură de companie publică.

Pentru investitori, acest lucru creează o propunere diferită. ETF-urile pot rămâne calea de acces mai ușoară și, în mod clar, îndeplinesc deja acest rol. Dar DAT-urile sunt prezentate ca ceva mai flexibil, mai implicat și, din perspectiva lui Shah, mai bine aliniat cu modul în care activele digitale sunt de fapt menite să funcționeze.