FMI avertizează că tokenizarea ar putea aduce riscuri crypto pe piețele financiare globale

Tokenizarea, reprezentarea activelor din viața reală pe o blockchain, ar putea remodela atât piețele cripto, cât și finanțele tradiționale, introducând în același timp noi riscuri pe care autoritățile de reglementare nu sunt încă pregătite să le gestioneze, conform Fondului Monetar Internațional (FMI).

Într-un nou raport, FMI a descris tokenizarea ca fiind mai mult decât o îmbunătățire tehnică a piețelor. Prin mutarea activelor precum bani, obligațiuni și fonduri pe blockchain-uri partajate, tranzacțiile se pot finaliza instantaneu, eliminând intermediarii și reducând întârzierile care definesc piețele de astăzi.

FMI spune că „decontarea atomică" pe care tokenizarea o aduce în lumea financiară ar putea reduce riscul de contrapartidă și ar putea forța firmele să gestioneze lichiditatea în timp real.

„Evenimentele de stres sunt susceptibile de a se desfășura mai rapid, lăsând mai puțin timp pentru intervenție discreționară", se arată în raport. „Prin urmare, asigurarea stabilității necesită ca gestionarea activelor tokenizate să rămână ancorată în active de decontare sigure, finalitate recunoscută legal și aranjamente de guvernanță robuste."

Raportul indică stablecoin-urile — token-uri a căror valoare este ancorată la o monedă fiat — ca o punte cheie între cripto și finanțele tradiționale. Acestea ar putea deveni active de decontare utilizate pe scară largă pe platformele tokenizate, se arată în raport.

Totuși, fiabilitatea lor depinde de rezerve și sisteme de răscumpărare, lăsându-le expuse la retrageri în masă în condiții de stres.

FMI a avertizat, de asemenea, că piețele mai rapide și automatizate ar putea amplifica volatilitatea, în timp ce contractele inteligente care declanșează apeluri de marjă sau lichidări pot accelera vânzările masive în timpul scăderilor. Astfel de declinuri rapide au fost observate pe piețele cripto,

Activele tokenizate pot circula, de asemenea, instantaneu între jurisdicții, complicând supravegherea și ridicând îngrijorări cu privire la fuga de capital și substituirea valutară pe piețele emergente, a scris FMI.

Organizația a solicitat cadre juridice mai clare și o coordonare globală mai puternică, argumentând că fără ele, finanțele tokenizate ar putea aprofunda fragmentarea în loc să îmbunătățească eficiența.

Tokenizarea a devenit o temă în creștere în sectorul cripto. Activele din lumea reală adăugate pe rețelele blockchain au depășit deja 23,2 miliarde de dolari conform datelor DeFiLlama. Excluzând stablecoin-urile, majoritatea acestei cifre este sub formă de aur tokenizat sau fonduri de piață monetară.