Acțiunile ServiceNow (NOW) scad pe fondul cheltuielilor federale slabe din SUA care afectează perspectivele

TLDR

• Stifel a redus prețul țintă pentru NOW de la 180$ la 135$, menținând în același timp ratingul de Cumpărare
• Acțiunea a scăzut cu 43% în ultimele șase luni și se tranzacționează aproape de minimul său pe 52 de săptămâni
• Cheltuielile federale slabe din S.U.A. și un T1 sezonier lent sunt principalii factori determinanți
• Veniturile federale sunt în scădere semnificativă de la an la an față de o comparație puternică din anul anterior
• Rezultatele pentru T1 2026 sunt programate pentru 22 aprilie; consensul anticipează venituri de 3,75 miliarde $

Stifel a redus prețul țintă pentru ServiceNow (NOW) la 135$ de la 180$, invocând un mediu slab de cheltuieli federale din S.U.A. și un început lent de an. Firma și-a menținut ratingul de Cumpărare pentru acțiune.

ServiceNow, Inc., NOW

Reducerea vine după ce analiștii Stifel, conduși de Brad Reback, au revizuit verificările cu integratorii de sisteme care au arătat o scădere trimestrială modestă în ton. Mai multe surse au indicat reconstruirea sezonieră a pipeline-ului în urma unui impuls agresiv de sfârșit de an.

Afacerile federale sunt în scădere semnificativă de la an la an, în comparație cu ceea ce a fost o perioadă foarte puternică din anul anterior care a înregistrat o creștere de 30%. Stifel a menționat că această scădere include, de asemenea, o de-obligație de 15 milioane $ legată de programul Deferred Resignation, deși firma consideră că aceasta a fost probabil deja inclusă în ghidarea inițială a managementului.

Stifel se așteaptă acum la doar aproximativ 50 de puncte de bază de creștere a obligației de performanță curentă rămasă (cRPO) pentru T1 — în scădere de la aproximativ 100 de puncte de bază trimestrul trecut. Acest lucru plasează creșterea așteptată a cRPO la aproximativ 20,5% de la an la an în monedă constantă, puțin peste ghidarea de 20% a companiei.

Vânturi contrare federale în atenție

Ținta redusă reflectă, de asemenea, un model de afaceri în evoluție pe măsură ce clienții utilizează din ce în ce mai mult instrumentele AI ale ServiceNow. Această schimbare introduce venituri bazate pe consum și o potențială compresie a marjei brute, deși marja profitului brut a companiei se menține la un solid 77,5% în ultimele douăsprezece luni.

Stifel se așteaptă ca situația federală să se îmbunătățească în T2 2026, menționând că acel trimestru a suportat cele mai grele impacturi legate de DOGE în 2025, făcând comparația de la an la an mai ușoară.

Integratorii de sisteme au fost mai optimiști cu privire la pipeline-ul pentru T2, ceea ce oferă un motiv de optimism îndreptându-se către a doua jumătate a anului.

Rezultatele pentru T1 la orizont

ServiceNow urmează să raporteze rezultatele pentru T1 2026 pe 22 aprilie după închiderea pieței. Piața se așteaptă la un EPS ajustat de 0,97$, EPS GAAP de 0,53$ și venituri de 3,75 miliarde $. Ghidarea proprie a companiei a solicitat venituri între 3,650 miliarde $ și 3,655 miliarde $.

În ciuda înregistrării unei creșteri a veniturilor de peste 20% pentru trei trimestre consecutive, acțiunea a fost sub presiune susținută, scăzând cu peste 40% în ultimele șase luni.

Alți analiști și-au redus, de asemenea, țintele recent. FBN Securities și-a redus ținta la 160$ de la 220$, menținând un rating Outperform. BNP Paribas Exane și-a menținut ratingul Outperform cu o țintă de 140$.

Citizens rămâne mai optimist, deținând un rating Market Outperform cu un preț țintă de 260$ și proiectând ca Now Assist ACV să atingă 1 miliard $ până în 2026.

NOW se tranzacționează în prezent aproape de minimul său pe 52 de săptămâni de 98$, acțiunea fiind la 104,04$ în momentul redactării.

Postarea ServiceNow (NOW) Stock Slips as Weak U.S. Federal Spending Weighs on Outlook a apărut mai întâi pe CoinCentral.