Finanças 2.0 Chegam à Medida que a Bitwise Vê a Tokenização e as Stablecoins a Remodelar os Mercados

TLDR

• A Bitwise afirma que a blockchain é 10 vezes superior à infraestrutura financeira atual.
• O conselheiro da Tether, Gabor Gurbacs, diz que a tokenização pode reconstruir os mercados de capitais.
• Os ativos globais de ETFs de criptomoedas aproximaram-se de 180 mil milhões de dólares em meados de 2025.
• Mais de 2.000 empresas de consultoria dos EUA agora alocam em ETPs de criptomoedas.
• A 10x Research afirma que a capitalização do mercado de criptomoedas está em 2,3 biliões de dólares.

A Bitwise afirma que uma nova arquitetura financeira está a começar a tomar forma à medida que a tokenização, as stablecoins e os produtos de criptomoedas negociados em bolsa avançam mais profundamente nos mercados globais. A empresa argumenta que os sistemas baseados em blockchain já não são tratados apenas como ferramentas especulativas, mas como infraestrutura que pode mudar a forma como as poupanças, a liquidação e o fluxo de capital operam.

O presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, afirmou que a blockchain é "10 vezes superior" a grande parte da infraestrutura financeira atual, embora a adoção permaneça numa fase inicial. Os seus comentários acrescentam-se a uma visão mais ampla do setor de que as blockchains públicas podem suportar liquidação mais rápida, propriedade de ativos mais simples e acesso mais amplo aos mercados financeiros.

O conselheiro da Tether, Gabor Gurbacs, apresentou um argumento semelhante. Falando sobre mercados de capitais tokenizados, disse que a sua equipa está a trabalhar com grandes governos e instituições financeiras em infraestrutura que pode permitir aos países "ativar as finanças 2.0" usando ativos tokenizados e stablecoins. Gurbacs, que também é o CEO da Hadron by Tether, afirmou que as finanças baseadas em blockchain podem conectar as poupanças globais e os mercados de capitais de forma mais eficiente.

Bitwise e Tether Enquadram a Tokenização como Infraestrutura de Mercado

A oportunidade de longo prazo está a ser descrita em números elevados. Gurbacs apontou para mais de 700 biliões de dólares em ativos financeiros globais e mais de 10 biliões de dólares em títulos que podem eventualmente ser tokenizados. Nesse enquadramento, dinheiro tokenizado, obrigações e fundos fazem parte de uma única pilha financeira em vez de experiências separadas.

Ele também disse que a maior parte do mundo ainda não tem acesso a mercados de capitais maduros. De acordo com Gurbacs, a tokenização e as stablecoins podem reduzir a barreira de entrada para aforradores em países com sistemas bancários mais fracos ou moedas instáveis. Ele citou exemplos como Argentina, Líbano e Turquia, onde os indivíduos procuram frequentemente formas de preservar valor fora dos sistemas financeiros locais.

Essa ideia estende-se para além dos pagamentos. Gurbacs descreveu um sistema no qual os utilizadores podem deter dinheiro, ações e obrigações numa única carteira num telefone, com a liquidação a ocorrer muito mais rapidamente do que o atual modelo T+2 ou T+3. O foco está em reduzir o atrito na propriedade, transferência e acesso ao mercado.

ETFs de Criptomoedas e Stablecoins Expandem a Tese das Finanças 2.0

O crescimento dos produtos de investimento em criptomoedas acrescentou outra camada a esse argumento. A Bitwise afirmou que mais de 2.000 empresas de consultoria dos EUA agora alocam em produtos de criptomoedas negociados em bolsa, acima de menos de 200 antes de 2024. O mesmo material afirmou que os custodiantes desses produtos agora protegem cerca de 5% a 7% de todo o bitcoin em circulação.

Os ativos globais de ETFs de criptomoedas sob gestão foram estimados em 180 mil milhões de dólares em meados de 2025, com mais de 120 mil milhões de dólares ligados a produtos listados nos EUA. Esse crescimento tornou a procura de bitcoin mais conectada à política monetária dos EUA e aos ciclos mais amplos de ativos de risco. Como resultado, as criptomoedas estão a tornar-se mais integradas nas decisões de carteiras tradicionais.

Ao mesmo tempo, os títulos do Tesouro tokenizados e os mercados monetários on-chain estão a ganhar mais atenção. A visão mais ampla da Bitwise é que esses produtos já não são projetos secundários. Em vez disso, estão a começar a parecer partes centrais de um sistema financeiro digital que funciona ao lado dos mercados tradicionais e pode eventualmente substituir parte da estrutura mais antiga.

Volumes de Negociação Baixos Mostram Cautela de Curto Prazo

Mesmo com essa tese de longo prazo, a atividade atual do mercado permanece fraca. Os dados partilhados pela 10x Research mostraram uma capitalização total do mercado de criptomoedas de 2,3 biliões de dólares, uma queda de 1,7% em relação à semana anterior. O volume médio semanal de negociação ficou em quase 90 mil milhões de dólares, 7% abaixo da média.

Fonte: Bitwise

O volume semanal de Bitcoin foi relatado em 38,2 mil milhões de dólares, enquanto o do Ethereum foi de 18,3 mil milhões de dólares. As taxas da rede Ethereum também permaneceram baixas, com indicadores de uso mostrando atividade reduzida. O interesse aberto em futuros subiu ligeiramente, mas a 10x Research afirmou que a convicção permaneceu fraca, pois alguns traders compraram na queda sem um forte impulso por trás do movimento.

Esse contraste captura o estado atual do mercado. A curto prazo, os volumes e a participação permanecem reduzidos. Num horizonte mais longo, empresas como a Bitwise e a Tether continuam a argumentar que a tokenização, as stablecoins e os ETFs de criptomoedas estão a construir uma nova camada financeira que pode reformular a forma como o capital se move pelo mundo.

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