GameStop ghi nhận lỗ ròng 131,6 triệu USD từ staking Bitcoin

GameStop ghi nhận lỗ ròng 131,6 triệu USD liên quan đến hoạt động staking Bitcoin sau khi đem 4.709 BTC thế chấp cho Coinbase Credit, khiến tài sản Bitcoin bị tạm ngưng khỏi bảng cân đối và phát sinh khoản phải thu 368,3 triệu USD.

Diễn biến bắt nguồn từ thương vụ mua Bitcoin 500 triệu USD và quyết định dùng gần như toàn bộ BTC làm tài sản đảm bảo cho covered call. Sau khi thế chấp, giá Bitcoin giảm khoảng 25%, làm nổi bật rủi ro định giá và hạch toán.

Giao dịch Bitcoin và khoản lỗ 131,6 triệu USD

GameStop mua 4.710 BTC với tổng giá trị 500 triệu USD vào tháng 5/2025 và sau đó ghi nhận lỗ ròng 131,6 triệu USD trong cấu trúc staking/covered call.

Theo phân tích của Emmett Gallic, đến tháng 1 năm nay GameStop đã cam kết 4.709/4.710 BTC làm tài sản thế chấp cho Coinbase Credit để thực hiện covered call. Việc thế chấp khiến tài sản Bitcoin bị tạm ngưng khỏi bảng cân đối kế toán.

Đồng thời, công ty ghi nhận 368,3 triệu USD khoản phải thu, dẫn đến lỗ ròng 131,6 triệu USD. Kể từ khi cung cấp tài sản đảm bảo, giá Bitcoin đã giảm khoảng 25%, làm gia tăng áp lực định giá đối với cấu trúc tài sản thế chấp và các khoản phải thu liên quan.

Định giá cuối Q4 và tác động báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính trước đó cho biết Bitcoin và các khoản phải thu liên quan của GameStop được định giá 368 triệu USD vào cuối Q4 năm ngoái.

Mốc 368 triệu USD ở cuối Q4 cho thấy quy mô tiếp xúc của GameStop với tiền điện tử thông qua cả tài sản Bitcoin và các khoản phải thu phát sinh từ cấu trúc giao dịch. So với con số 368,3 triệu USD khoản phải thu được ghi nhận khi tài sản Bitcoin bị tạm ngưng, chênh lệch nhỏ phản ánh mức định giá gần nhau giữa hai thời điểm được nêu.

Với việc giá Bitcoin giảm khoảng 25% sau thời điểm thế chấp, rủi ro biến động giá có thể tiếp tục ảnh hưởng đến cách thị trường nhìn nhận hiệu quả triển khai tiền điện tử của GameStop và các chỉ tiêu lãi/lỗ liên quan trong kỳ.