O Ethereum caiu para uma faixa de avaliação que alguns analistas on-chain associam a grandes fundos de longo prazo, depois que o ETH caiu abaixo do seu preço realizado pela primeira vez em dois anos. Via X, o renomado analista de criptomoedas Ali Martinez argumentou na quinta-feira que a configuração agora se assemelha aos mínimos de ciclos anteriores.
Ethereum Cai na Zona de Compra MVRV
Numa publicação no X, o analista escreveu: "O Ethereum entrou numa 'Zona de Compra' geracional. O Rácio MVRV, que mede a diferença entre o preço de mercado e a base de custo médio dos investidores, acabou de cair para a faixa de 0,8 – 1,0. Historicamente, este reajuste de 'valor justo' tem sido o precursor de grandes rallys estruturais de alta."
Esse enquadramento baseia-se numa lógica on-chain familiar. Quando o MVRV cai para ou abaixo de 1,0, o preço spot está a convergir com, ou a mover-se abaixo, da base de custo on-chain agregada dos detentores. Em termos práticos, o mercado já não está a precificar o Ethereum com o prémio elevado visto durante fases eufóricas. Em vez disso, está a testar uma zona onde ciclos anteriores esgotaram os vendedores e atraíram compradores de maior duração.
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Martinez associou esse argumento a um gráfico que mostra recuperações anteriores da mesma região. Os movimentos históricos citados desta "Zona de Compra" foram substanciais: aproximadamente 150%, 5.390%, 130%, 280% e 250%. A implicação foi explícita. "Os dados on-chain sugerem que o Ethereum está a aproximar-se de um fundo de longo prazo. Para aqueles com um horizonte de 12-24 meses, a janela de acumulação está oficialmente aberta!"
A Glassnode publicou um sinal semelhante na semana passada, embora em termos mais contidos. "O ETH caiu abaixo do seu preço realizado pela primeira vez em 2 anos – sinalizando que o investidor médio está agora a deter uma perda não realizada", escreveu a empresa a 11 de março. Adicionou duas métricas-chave junto ao gráfico: Preço Realizado de $2.058,04 e MVRV: 0,93 (7% de perda não realizada).
Esses números aprimoram a tese mais ampla. Um preço realizado de $2.058,04 contra um preço de mercado de $1.917,86 significa que o Ethereum estava a ser negociado abaixo do custo médio de aquisição on-chain rastreado pelo modelo da Glassnode. Um MVRV de 0,93 sugere que o detentor típico, no agregado, está cerca de 7% em baixa no papel. Isso não garante um fundo, mas indica uma fase onde o excesso especulativo já foi amplamente desfeito.
Em mercados sobreaquecidos, o MVRV expande-se à medida que o preço sobe bem acima da base de custo realizada da rede, refletindo frequentemente lucros concentrados e risco crescente de distribuição. Em contraste, leituras abaixo de 1,0 tendem a aparecer quando a convicção é fraca, o sentimento está danificado e os vendedores marginais já absorveram grande parte da queda. É por isso que os analistas frequentemente tratam a zona como estrategicamente importante, mesmo que a ação do preço permaneça volátil no curto prazo.
No momento da publicação, o ETH recuperou acima do preço realizado novamente e estava a ser negociado a $2.139.
Fonte: https://www.newsbtc.com/news/ethereum/ethereum-rare-buy-zone-mvrv/
