Vale a pena investir em Vivara (VIVA3) após resultados do 4T? Veja o que diz a XP

A Vivara (VIVA3) divulgou na manhã desta quinta-feira (19) o balanço de resultados do quarto trimestre de 2025. Para os analistas da XP, os números foram considerados mistos. 

No período, a companhia reportou um lucro líquido ajustado de R$ 264,8 milhões, que representa uma alta de 28,5% na comparação anual. Já o resultado líquido ajustado apresentado pela Vivara no acumulado do ano foi de R$ 599,7 milhões, um avanço de 22,6% frente ao ano anterior. 

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado ficou em R$ 286,1 milhões, recuo de 4,8% frente ao mesmo período do ano anterior. Já as despesas com vendas subiram 22,9% na comparação anual. 

Apesar de números mistos, XP mantém recomendação para Vivara (VIVA3)

Na avaliação dos analistas da XP, os resultados da Vivara no quarto trimestre vieram mistos, com destaque positivo para o crescimento da receita, mas com rentabilidade abaixo do esperado devido à pressão na margem bruta.

Segundo o relatório, a companhia apresentou um desempenho comercial sólido no período, ainda que o Ebitda tenha sido impactado por uma estratégia promocional mais agressiva, adotada principalmente durante a Black Friday. “A Vivara entregou resultados mistos no 4T, com uma receita sólida, mas EBITDA abaixo do esperado em função de uma margem bruta pressionada por uma atividade promocional mais intensa”, escreveram os analistas.

Para a casa, parte da pressão sobre as margens está relacionada à decisão da companhia de priorizar ganho de participação de mercado e a otimização de estoques no trimestre. Ainda assim, a XP destacou que a empresa já iniciou movimentos para mitigar esses impactos, incluindo a aceleração do repasse de preços ao consumidor no início de 2026.

Os analistas também ressaltaram que a companhia vem avançando na redução dos níveis de estoque, o que pode ajudar a lidar de forma mais gradual com o aumento de custos ao longo dos próximos trimestres.

Mesmo diante das pressões observadas no período, a XP manteve sua visão positiva para as ações VIVA3. “Mantemos nossa recomendação de compra, pois continuamos vendo a Vivara sustentando seu forte momentum comercial, enquanto iniciativas internas devem ajudar a mitigar as pressões de custos”, afirmaram.