USDC Supera USDT em Volume de Transações pela Primeira Vez Desde 2019

RESUMO

• Mizuho relata que USDC detém 64% de quota de mercado em volume de transações ajustado, ultrapassando USDT no acumulado do ano
• Esta é a primeira vez que USDC lidera em volume desde 2019
• USDT ainda domina por capitalização de mercado com $184 mil milhões vs $79 mil milhões de USDC
• Mizuho elevou o seu preço-alvo para as ações da Circle de $100 para $120
• Analistas da Mizuho argumentam que o volume, e não a capitalização de mercado, decidirá o vencedor de stablecoin a longo prazo

A stablecoin USDC da Circle ultrapassou a USDT da Tether em volume de transações ajustado no acumulado do ano, de acordo com uma nota de pesquisa do banco de investimento japonês Mizuho divulgada na sexta-feira, 13 de março.

Esta marca a primeira vez que USDC liderou em volume desde 2019, terminando uma tendência de vários anos de domínio de USDT nessa categoria.

A análise da Mizuho coloca USDC em aproximadamente $2,2 biliões em volume de transações ajustado para o ano até à data. USDT alcançou $1,3 biliões no mesmo período.

Isso dá a USDC uma quota de 64% do volume ajustado entre as duas stablecoins, de acordo com a Mizuho.

O banco definiu "volume ajustado" como transferências envolvendo exchanges centralizadas, exchanges descentralizadas (DEX) e outras entidades identificadas — ou utilizadores que não ultrapassaram certos limites de atividade. Resumindo, transferências que parecem ser de uma pessoa real ou instituição efetivamente a movimentar dinheiro.

Exemplos dados pelos analistas incluem empresas a pagar fornecedores, utilizadores a fazer apostas em mercados de previsão como Polymarket, e fundos a moverem-se entre uma exchange centralizada e um protocolo DeFi / Finanças descentralizadas.

O Que Significa a Mudança no Volume

Analistas da Mizuho afirmaram que os dados de volume importam mais do que a capitalização de mercado ao prever qual stablecoin vencerá a longo prazo.

"Acreditamos que, a longo prazo, o vencedor das stablecoins será aquele maioritariamente usado na atividade económica quotidiana, em vez de apenas ter a maior capitalização de mercado," escreveu a Mizuho.

USDT ainda mantém a liderança na capitalização de mercado total. A stablecoin da Tether situa-se em cerca de $184 mil milhões, comparado com os $79 mil milhões de USDC.

A Circle tornou-se pública na Bolsa de Valores de Nova Iorque em junho de 2025. O preço das suas ações registou pouco movimento após a nota da Mizuho.

A Mizuho elevou o seu preço-alvo para a Circle de $100 para $120 como parte da mesma nota de pesquisa.

Ações da Circle e o Contexto Regulatório

Em Washington, a legislação que poderia moldar o mercado de stablecoins permanece estagnada.

A Lei CLARITY, que passou na Câmara dos Representantes, foi retida no Senado. Debates sobre rendimento de stablecoins, regras de ética e ações tokenizadas têm atrasado o progresso.

O Líder da Maioria do Senado, John Thune, disse na quinta-feira que o Senado priorizaria um projeto de lei sobre requisitos de votação em vez da estrutura de mercado de ativos digitais. Ele não esperava que o projeto de lei sobre estrutura de mercado fosse aprovado antes de abril.

A legislação estagnada acrescenta incerteza ao panorama regulatório mais amplo das stablecoins enquanto as ações da Circle continuam a ser negociadas na NYSE.

A partir da nota da Mizuho publicada a 13 de março de 2026, USDC detém 64% do volume ajustado entre as duas principais stablecoins, a primeira vez que lidera desde 2019.

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