FTX Estate Retira 1,1 Milhões de SOL do Staking enquanto Reembolsos aos Credores Entram no Segundo Ano

Carteiras ligadas ao espólio da Alameda Research moveram um bloco significativo de Solana de um contrato de staking no dia 12 de março, o passo mais recente num programa de liquidação supervisionado pelo tribunal que tem vindo a converter discretamente os ativos digitais remanescentes da exchange colapsada em dinheiro para credores.

Dados on-chain monitorizados pela Lookonchain sinalizaram a transação à medida que ocorria.

O montante retirado do staking totalizou aproximadamente 1,1 milhões de SOL, avaliado em cerca de $17 milhões no momento da movimentação. Os ativos foram transferidos de um contrato de cold staking designado para uma carteira de liquidação central operada pelo espólio dos Devedores FTX e Alameda.

A transação faz parte de uma estratégia de liquidação aprovada pelo tribunal que liberta deliberadamente ativos em tranches escalonadas em vez de em massa, uma estrutura concebida para limitar a pressão descendente nos preços de mercado. Apesar da movimentação, o espólio retém mais de 18,4 milhões de SOL em várias posições bloqueadas e de vesting, representando aproximadamente $290 milhões em exposição remanescente ao ativo.

Para Onde Vai o Dinheiro

O SOL retirado do staking alimenta diretamente o Fundo de Distribuição FTX, o veículo através do qual o espólio está a executar pagamentos mensais a credores verificados. O programa de pagamento está agora no seu segundo ano, e o progresso entre os requerentes mais pequenos tem sido substancial. Em março de 2026, mais de 94% dos requerentes da Classe de Clientes, definidos como aqueles que detinham saldos inferiores a $50.000 no momento da falência de novembro de 2022, foram totalmente reembolsados pelo valor em dólares das suas contas no momento do colapso.

O panorama é mais complicado para credores maiores. Requerentes institucionais e aqueles com reclamações disputadas encontram-se atualmente na fase Tier 2 das distribuições, recebendo pagamentos pro-rata à medida que o espólio trabalha através das suas participações remanescentes em altcoins. SOL é a maior posição individual, mas o espólio também está a converter SRM e MAPS em dinheiro como parte do mesmo processo. Cada conversão alimenta de volta o pool de distribuição numa cadência mensal.

Como o Espólio Evita Movimentar o Mercado

A abordagem de tranches escalonadas não é simplesmente uma formalidade legal. Vender 18 milhões de SOL em mercados abertos sem estrutura quase certamente suprimiria os preços significativamente, reduzindo a recuperação total para os credores no processo. Para gerir isto, o espólio encaminha liquidações através de mesas Over-the-Counter (OTC), que correspondem a grandes operações em bloco fora da exchange e evitam o slippage que vem com a colocação de grandes ordens em livros de ordens públicos.

A estratégia parece estar a funcionar. SOL caiu menos de 1,2% após as notícias de unstaking de 12 de março, uma reação que os analistas descrevem como mercados tendo largamente precificado estas liquidações periódicas. Cada tranche anterior produziu uma resposta silenciosa semelhante, sugerindo que o encaminhamento OTC e a visibilidade antecipada do programa reduziram o elemento de surpresa que tipicamente amplifica a pressão de venda.

O Que Resta

Os $290 milhões em participações remanescentes de SOL significam que o espólio ainda tem um trabalho considerável de liquidação pela frente. Distribuições mensais e uma estratégia de conversão disciplinada sugerem que o processo continuará bem em 2026 e potencialmente além, dependendo da rapidez com que as reclamações disputadas são resolvidas e como as distribuições Tier 2 são estruturadas. A taxa de conclusão de 94% entre pequenos requerentes é um marco, mas o valor em dólares concentrado em reclamações institucionais e disputadas provavelmente representa uma parcela desproporcional do total de obrigações pendentes.

Para detentores de SOL a observar a atividade da carteira do espólio, o sinal de 12 de março é consistente com o que veio antes: estruturado, telegrafado e absorvido pelo mercado sem perturbação significativa. Se esse padrão se mantém à medida que o espólio se move mais profundamente nas suas posições maiores e mais complexas é a questão que os próximos meses responderão.

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