Quando terminará o mercado de baixa do Bitcoin?

Bem-vindo ao Canadian Crypto Observer. O jornalista financeiro e autor Aditya Nain oferece perspetiva sobre manchetes que movem o mercado para ajudar investidores canadianos a navegar no mercado de criptomoedas.

No momento em que escrevia a edição anterior desta coluna, os EUA acabavam de remover o líder venezuelano Nicolas Maduro daquele país numa operação de forças especiais e transportaram-no para Nova Iorque para enfrentar acusações. Semanas depois, enquanto escrevo esta coluna, os EUA e Israel lançaram um ataque militar ao Irão, ostensivamente para contrariar a marcha do Irão rumo à criação bem-sucedida de armas nucleares. 

Basta dizer que estes não são tempos normais na geopolítica. Num mundo hiperconectado, isto é importante para os investidores canadianos porque estes eventos podem ter consequências de longo alcance—especialmente para um ativo negociado globalmente e mantido institucionalmente como o Bitcoin (BTC). Mais sobre isto mais adiante na coluna.

BTC estende perdas—o que vem a seguir para o mercado cripto?

Como o gráfico abaixo mostra, o preço do BTC caiu cerca de 47% desde as suas máximas históricas de outubro de 2025 (com base numa média móvel de 7 dias). Claro, ainda não caiu 70% a 80% como aconteceu em 2018, 2020 e 2022—mas uma queda perto de 50% é um lembrete claro de que o BTC é um ativo altamente volátil destinado apenas a investidores agressivos com um apetite extremamente elevado por risco. 

^{Fonte: Glassnode em 25 de fev. de 2026}

Com base na análise da Glassnode (uma empresa de pesquisa especializada em análise on-chain de ativos digitais), o mercado de BTC ainda não mostrou sinais definitivos de recuperação. Com base numa análise de ciclos de mercado anteriores do BTC, a Glassnode é da opinião de que quanto mais tempo o BTC negocia entre $60.000 e $70.000, maior a probabilidade de uma queda adicional no preço. 

A pesquisa em questão sugere que o nível de $70.000 é um marcador técnico importante; portanto, o BTC teria de negociar acima desse nível de forma convincente durante um período de tempo para que a confiança volte ao mercado.

Quando é que o BTC vai recuperar e começar a subir novamente?

Vamos colocar isto em perspetiva: Com o benefício da retrospetiva, podemos agora dizer que o BTC está num mercado baixista desde outubro de 2025, quando atingiu uma máxima de mais de $124.000. Isso significa que o BTC caiu perto de 50% em apenas 5 meses. Com certeza, isto não é novo na história do BTC, com capitulações semelhantes vistas em todos os mercados baixistas cíclicos do passado. No entanto, a queda dramática serve para afugentar todos exceto os investidores de BTC com maior convicção. 

Aqueles que mantiveram os seus investimentos em BTC através da turbulência dos últimos cinco meses podem, compreensivelmente, estar à procura de algumas indicações de quando a tendência descendente pode começar a reverter.  Os mercados são inerentemente imprevisíveis, mas a história oferece alguns padrões para ponderar. Nos dois últimos mercados baixistas cíclicos, o BTC atingiu o fundo cerca de doze meses após a sua máxima histórica, como mostrado na tabela abaixo.

Não há garantia de que este padrão histórico se repita, e é melhor ser cauteloso no uso de analogias históricas ao tomar decisões de investimento.

Entre geopolítica e taxas de juro

Como escrevi na edição anterior desta coluna, o destino do BTC em 2026 provavelmente dependerá de dois fatores principais: incerteza geopolítica e a trajetória das taxas de juro. 

Um aumento no risco geopolítico criado pelos EUA pode levar os investidores a considerar o BTC, mas a extensão em que isso acontece dependerá da inflação e das taxas de juro. Isto significa que, embora os investidores possam considerar investir em ativos considerados duros como ouro e BTC para proteger-se contra incerteza geopolítica, a sua propensão para fazê-lo pode ser limitada se se anteciparem condições de liquidez apertadas. 

Os ataques ao Irão podem desestabilizar os preços do petróleo, levando a maiores expectativas de inflação, levando a uma postura hawkish pela Fed—e isto pode assustar os investidores de ativos de risco (como ações, ouro e bitcoin) para ativos relativamente de menor risco como obrigações e dinheiro. 

Embora seja tentador tentar superar outros investidores ao tentar prever a direção do mercado cripto, é praticamente impossível fazê-lo com precisão e consistência. Num mundo tão imprevisível, é provavelmente sensato revisitar um dos princípios básicos do investimento: alocação de ativos. Para a maioria dos investidores em cripto, o BTC provavelmente representa de 2% a 10% da sua carteira total. Em vez de tentar prever para onde o mercado se dirige, os investidores podem ser melhor servidos comprando ou vendendo BTC com base nos requisitos de reequilíbrio das suas carteiras.

Oscilações de preço em cripto são comuns

Criptomoedas incluindo BTC, ETH, XRP, SOL, BNB e outras são ativos especulativos e altamente voláteis sujeitos a movimentos significativos de preço. Mesmo as stablecoins, que são aparentemente "seguras", podem ser arriscadas se não forem adequadamente apoiadas por ativos reais.

Investir em bitcoin e outras criptomoedas acarreta riscos de mercado, tecnológicos e regulatórios significativos. Invista em cripto apenas se estiver alinhado com os seus objetivos de investimento mais amplos, horizonte temporal e perfil de risco, e mantenha-se sempre vigilante sobre burlas cripto.

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