Michael Burry Alerta que Empresas com Tesouraria em Bitcoin Enfrentam Risco Existencial à Medida que Queda do BTC se Aprofunda

A queda do Bitcoin (BTC) abaixo dos $80.000 intensificou as preocupações de que uma recessão mais ampla no setor cripto possa ser iminente.

Especialistas de mercado acreditam que a recente queda no preço do BTC pode não ser uma correção isolada, mas um desenvolvimento que pode desestabilizar seriamente os balanços corporativos e amplificar o risco sistémico se continuar a cair.

Grande Vítima do Mercado

Michael Burry emitiu um alerta severo de que o declínio contínuo do Bitcoin pode apagar valor significativo em todo o mercado, e o maior risco está concentrado entre empresas que construíram grandes tesourarias corporativas em torno do ativo, que proliferaram ao longo dos anos.

Na mais recente publicação no Substack após a última venda de criptomoedas, o investidor de "The Big Short", Burry, afirmou que a queda do BTC abaixo de níveis técnicos importantes abre a porta a stress em cascata não apenas nos mercados cripto, mas também em setores financeiros adjacentes.

Ele disse que o maior ativo cripto do mundo está a falhar em atender a uma expectativa crítica frequentemente depositada nele, ou seja, atuar como uma proteção contra a desvalorização da moeda. Em vez disso, Burry disse que o seu comportamento recente assemelha-se mais ao de um ativo de risco especulativo, particularmente dada a sua correlação com o S&P 500. Ele disse que o ouro e a prata subiram com a incerteza geopolítica e a fraqueza do dólar, mas o Bitcoin não seguiu esses sinais macroeconómicos.

Burry também previu que mais quedas podem ter consequências graves para empresas com tesourarias em Bitcoin que acumularam BTC agressivamente durante faixas de preço mais altas. Ele destacou a possibilidade de que outro declínio de 10% pode deixar os principais detentores, como a Strategy de Michael Saylor, com milhares de milhões de dólares em prejuízo, e potencialmente cortá-los dos mercados de capitais, aumentando assim o risco de falência.

Tais resultados, de acordo com o investidor, podem amplificar as perdas para além das empresas individuais e contribuir para consequências mais amplas no mercado. Burry observou adicionalmente que a fraqueza do Bitcoin coincidiu com pressão recente nos metais preciosos.

Zac Prince da Galaxy Digital também questionou a viabilidade a longo prazo das empresas com tesourarias em Bitcoin, que levantam capital para deter BTC nos seus balanços enquanto prometem rendimento. Falando no TheStreet Roundtable, Prince disse que estes modelos dependem de engenharia financeira arriscada em vez do valor nativo do BTC. Ele comparou-os a esquemas anteriores que criaram tokens para gerar Bitcoin e disse que pagar um prémio por tais estruturas não as torna sustentáveis.

Ele explicou ainda que, embora algumas empresas possam mudar para atividades geradoras de receitas, muitas continuarão a lutar para justificar as suas avaliações, e acrescentou que os negócios devem concentrar-se primeiro em operações reais e tratar o BTC como uma estratégia de tesouraria, não o principal impulsionador.

O Otimismo Diminui

O Bitcoin tem estado sob tremenda pressão, e muitos analistas acreditam que pode haver mais dor pela frente em vez de uma recuperação tão aguardada.

O antigo CEO da Binance, Changpeng "CZ" Zhao, também disse que, embora tivesse sido positivo sobre um superciclo do BTC há apenas algumas semanas, o sentimento atual do mercado tornou-o menos confiante. Falando na plataforma social da Binance, ele destacou o aumento do medo, incerteza e dúvida (FUD) na comunidade e admitiu que a intensidade emocional o deixou incerto sobre as perspetivas do BTC a curto prazo.

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