Smart Money Permanece no Ethereum Apesar da Grande Venda de ETH

Novos dados mostram que a Blockchain Ethereum aumentou a sua quota na oferta global de stablecoins em 5,1% desde 2023, enquanto os endereços ativos de stablecoins na rede aumentaram 3,7% no mesmo período. Esta mudança destaca onde o capital está a escolher instalar-se, não apenas onde as transações são mais baratas.

Em contraste, a TRON perdeu quota de mercado de dois dígitos tanto na oferta de stablecoins como na atividade de utilizadores. Embora as chains de taxas baixas continuem a atrair crescimento de carteiras, os dados sugerem que uma liquidez mais profunda, segurança e confiança institucional ainda ancoram o capital no Ethereum.

No momento da redação, o Ethereum está a ser negociado perto dos $2.300, com uma queda de 11,3% na última semana. A rede tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $278 mil milhões, com um Volume Total de Negociação de 24 horas em torno de $55,6 mil milhões. Apesar destes números, o ETH permanece mais de 50% abaixo da sua Máxima Histórica (ATH) perto dos $4.950, sublinhando a lacuna entre o crescimento da rede e o sentimento do mercado.

Stablecoins Sinalizam Força Estrutural

Os dados de stablecoins reforçam o papel do Ethereum como camada de liquidação dos mercados cripto. Enquanto chains alternativas capturam atividade de retalho através de taxas mais baixas, grandes reservas de capital continuam a concentrar-se onde a liquidez é mais profunda e o risco de contraparte é percebido como sendo o mais baixo. Esta tendência tornou-se mais visível desde 2023, à medida que o Ethereum absorveu constantemente quota de mercado em vez de a perder.

Para observadores de longo prazo, a conclusão é clara: o uso medido em capital implementado está a divergir do uso medido puramente por contagens de endereços. O Ethereum está a vencer a primeira batalha.

Panorama Técnico: Pressão de Curto Prazo Permanece

De uma perspetiva técnica, o ETH ainda está a estabilizar-se após uma correção acentuada. No gráfico de 4 horas, o RSI permanece abaixo do nível neutro de 50, indicando que o momentum é fraco mas já não está profundamente sobrevendido. O MACD ainda é negativo, embora o histograma mostre sinais precoces de abrandamento do momentum descendente, sugerindo que a pressão de venda pode estar a esgotar-se.

No curto prazo, o Ethereum está a tentar construir uma base acima da região dos $2.200-$2.250. Um movimento sustentado acima dos $2.450 melhoraria a estrutura de curto prazo, enquanto uma perda de suporte poderia reabrir o risco descendente em direção a zonas de liquidez anteriores.

Uma Visão Mais Ampla para 2026

Analistas orientados para a macro já estão a olhar para além da volatilidade de curto prazo. Segundo Michael van de Poppe, a atual queda do Ethereum espelha ciclos anteriores onde o ETH completou o seu declínio bem antes dos principais ativos macro atingirem o pico.

Em casos anteriores, configurações semelhantes foram seguidas por períodos de vários meses de desempenho inferior antes do Ethereum iniciar uma poderosa recuperação relativa face ao Bitcoin.

Van de Poppe nota que no último ciclo comparável, o Ethereum eventualmente subiu mais de 300% face ao Bitcoin após completar uma fase de correção profunda. Com o ETH já com uma queda de aproximadamente 31% face aos máximos recentes e significativamente abaixo do seu pico histórico, ele argumenta que grande parte do risco descendente já pode estar incorporado no preço, assumindo que as condições mais amplas do mercado se estabilizem.

Conclusão

O Ethereum está a expandir o seu domínio onde mais importa – capital de stablecoins e liquidez. A ação do preço permanece frágil no curto prazo, mas os indicadores de momentum sugerem que a pressão de venda está a diminuir. Se os padrões históricos se repetirem, 2026 poderá marcar um período em que o crescimento da rede do Ethereum finalmente converge com um desempenho de preço relativo mais forte.

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