Probabilidade de corte de juros em janeiro sobe para 17,7% enquanto FedWatch acompanha mudança do mercado

As expectativas do mercado em relação à política monetária dos EUA mudaram modestamente antes da reunião de janeiro da Reserva Federal, de acordo com dados do CME FedWatch. A precificação de futuros mostrou uma probabilidade de 17,7% de um corte de taxa para a faixa de 325–350 pontos base, enquanto os traders ainda atribuíram uma probabilidade de 82,3% de que a Fed manterá as taxas inalteradas em 350–375 pontos base. Nenhuma probabilidade precificou um aumento de taxa.

Probabilidades de Corte de Taxa da Fed. Fonte: CME FedWatch

A variação reflete reposicionamento em futuros de fundos da Fed, em vez de um sinal de política do banco central. As probabilidades do FedWatch são derivadas diretamente de contratos de futuros, que reagem rapidamente a dados macroeconómicos recebidos, volatilidade do mercado e mudanças de mercado no apetite por risco. Como resultado, pequenas variações na precificação podem produzir oscilações visíveis nas probabilidades implícitas.

Embora o cenário base permaneça sem variação, a presença de uma probabilidade de corte mensurável destaca o crescente debate sobre o próximo movimento da Fed. Os traders continuam a ponderar tendências de inflação em arrefecimento contra dados do mercado de trabalho ainda resilientes, mantendo as expectativas fluidas até o início de 2026.

Precificação de Futuros Mostra Cautela do Mercado

O contrato de janeiro vinculado à reunião, ZQF6, mostrou um preço médio de 96,3650, com atividade de negociação notável e interesse em aberto permanecendo elevado. Esse posicionamento sugere que os mercados permanecem sensíveis a quaisquer dados que possam inclinar as expectativas mais em direção ao afrouxamento ou reforçar a narrativa de manutenção.

Historicamente, a Fed tem sido cautelosa em pontos de viragem. Em ciclos anteriores, os decisores políticos frequentemente aguardaram confirmação sustentada da inflação e do emprego antes de iniciar cortes. Este padrão manteve os traders relutantes em precificar totalmente um afrouxamento agressivo, mesmo enquanto os indicadores de crescimento enfraquecem.

Como resultado, a reunião de janeiro parece enquadrada como um ponto de controlo em vez de uma viragem. Os mercados de futuros atualmente sinalizam convicção limitada em qualquer direção, com os traders mantendo opcionalidade em vez de apostar fortemente num único resultado.

Mercados Cripto Reagem a Sinais de Política

Os mercados de ativos digitais mostraram uma resposta medida à medida que as probabilidades do FedWatch foram atualizadas. Bitcoin e Ether negociaram ligeiramente mais alto durante a sessão, refletindo sensibilidade às expectativas de taxa, mas sem continuação acentuada. O movimento moderado sugeriu que os traders trataram a mudança de probabilidade como incremental em vez de decisiva.

Os ativos cripto frequentemente responderam a variações nas expectativas de taxa, uma vez que taxas de política mais baixas podem aliviar as condições financeiras e apoiar ativos de risco. No entanto, sem uma variação clara de política precificada como resultado dominante, as reações permaneceram contidas.

Ciclos passados mostram que um impulso mais claro em cripto normalmente segue movimentos decisivos na precificação de taxas, em vez de variações marginais de probabilidade. Até que os mercados de futuros mostrem maior convicção, os ativos digitais podem continuar a acompanhar sinais macroeconómicos mais amplos sem um movimento direcional sustentado.