O Hilbert Group (HILB), uma empresa de investimento sueca especializada em negociação algorítmica no mercado de criptomoedas, adquiriu a plataforma de negociação de alta frequência Enigma Nordic num acordo de 32 milhões de dólares.
A mudança concede ao Hilbert acesso ao sistema de negociação proprietário da Enigma, que executa estratégias neutras de mercado em exchanges de criptomoedas globais, afirmaram as empresas num comunicado de imprensa.
A Enigma disse que processou mais de 50 mil milhões de coroas suecas (cerca de 5,4 mil milhões de dólares) em volume de negociação até agora em 2025 e reporta um Índice de Sharpe acima de 3.0, um desempenho que a empresa afirma ser "raramente alcançado em estratégias escaláveis e neutras de mercado de ativos digitais globalmente."
Embora o volume de negociação de 5,4 mil milhões de dólares indique alta atividade, não sinaliza inerentemente rentabilidade. Estratégias de alta frequência frequentemente requerem uma rotatividade massiva para gerar margens reduzidas. Além disso, estas estratégias frequentemente enfrentam o que é conhecido como "decaimento alfa", onde os rendimentos diminuem ao longo do tempo devido a ineficiências na implementação de capital.
O Hilbert Group parece estar a mitigar estes riscos através de cláusulas baseadas em desempenho. O acordo inclui 7,5 milhões de dólares em ações Hilbert recém-emitidas e até 17,5 milhões de dólares em pagamentos baseados em desempenho, sendo 10 milhões de dólares em dinheiro.
Para receber o pagamento total, as estratégias da Enigma devem gerar 40 milhões de dólares em rendimento líquido. As ações emitidas aos fundadores da Enigma estão sujeitas a um período de lock-up de três anos.
O CEO do Hilbert, Barnali Biswal, disse que a aquisição fortalece a capacidade da empresa de oferecer produtos cripto sistemáticos a investidores institucionais.
"A Enigma traz tanto tecnologia de ponta como uma equipa empreendedora com um histórico comprovado de construção e dimensionamento de empresas públicas," disse Biswal. "As suas estratégias neutras de mercado têm entregue Índices de Sharpe muito elevados e complementam naturalmente a nossa própria plataforma quantitativa."
O Hilbert planeia integrar a plataforma nas suas ofertas de fundos de hedge e mesa de negociação proprietária, com novos produtos de investimento esperados para serem lançados nos próximos trimestres.
O braço de gestão de ativos do Hilbert Group, Hilbert Capital, começou a gerir um fundo de hedge denominado em Bitcoin no ano passado com um capital inicial de 200 milhões de dólares.
Fonte: https://www.coindesk.com/business/2025/12/20/hilbert-group-buys-enigma-nordic-in-usd32-million-deal-to-boost-crypto-trading-edge
