O Iene Japonês (JPY) atrai novos compradores no início de uma nova semana, enquanto os traders aguardam ansiosamente a muito antecipada decisão de taxa do Banco do Japão (BoJ) na sexta-feira. As expectativas do mercado para um iminente aumento da taxa do BoJ em dezembro aumentaram recentemente em meio a uma mudança na retórica do Governador Kazuo Ueda. Além disso, a inflação no Japão permanece acima da meta de 2% do BoJ, o que, juntamente com uma melhoria na confiança empresarial entre os principais fabricantes japoneses, reforça o argumento para um maior aperto da política. Isso, junto com um tom de risco mais fraco, sustenta o JPY como refúgio seguro.
No entanto, preocupações sobre a deterioração da condição fiscal do Japão, em meio ao plano de gastos massivos da Primeira-Ministra Sanae Takaichi, podem impedir os bulls do JPY de fazer novas apostas. O Dólar Americano (USD), por outro lado, permanece próximo de uma mínima de dois meses, atingida na quinta-feira passada, diante de apostas crescentes para mais dois cortes de taxa pelo Federal Reserve dos EUA (Fed). Isso marca uma divergência significativa em comparação com as expectativas hawkish do BoJ, o que, por sua vez, arrasta o par USD/JPY de volta abaixo do nível médio de 155,00 durante a sessão asiática e reforça o argumento para um movimento de depreciação adicional.
Os bulls do Iene Japonês têm vantagem em meio ao fortalecimento das expectativas de aumento da taxa do BoJ
- De acordo com a pesquisa trimestral Tankan do Banco do Japão divulgada no início desta segunda-feira, o índice de confiança empresarial dos grandes fabricantes no Japão subiu para 15 no quarto trimestre de 2025, de 14,0 no trimestre anterior. Mais detalhes revelaram que a Perspectiva de Manufatura de grande porte chegou a 15,0 contra 12,0 anteriormente.
- Comentando sobre a pesquisa Tankan, um alto funcionário do BoJ disse que as empresas japonesas citaram a redução da incerteza em torno da política comercial dos EUA e a demanda resiliente em setores de alta tecnologia como fatores-chave que apoiam o sentimento empresarial. As empresas citaram o repasse de custos e a demanda robusta como fatores que melhoram a perspectiva de negócios.
- Além disso, o Governador do BoJ, Kazuo Ueda, disse recentemente que o banco central está se aproximando de atingir sua meta de inflação. Isso reafirma as apostas do mercado para um iminente aumento da taxa de juros do BoJ no final da reunião de política de 18-19 de dezembro e reforça o argumento para um maior aperto da política entrando em 2026.
- Além disso, relatórios sugerem que altos funcionários no gabinete da Primeira-Ministra Sanae Takaichi provavelmente não se oporão a um aumento da taxa do BoJ. Os traders, no entanto, parecem relutantes em fazer apostas bullish em torno do Iene Japonês e optam por esperar por mais sinais sobre o futuro caminho da política do BoJ antes de se posicionarem para ganhos adicionais.
- Portanto, o foco permanecerá na conferência de imprensa pós-reunião de Ueda na sexta-feira. Enquanto isso, o plano de gastos massivos de Takaichi exacerbou as preocupações sobre as finanças públicas do Japão em meio ao crescimento econômico lento, o que, por sua vez, é visto como outro fator que atua como um obstáculo para o JPY.
- O Dólar Americano, por outro lado, luta para atrair compradores significativos e permanece próximo de uma mínima de dois meses atingida na quinta-feira passada em meio às expectativas dovish do Federal Reserve. O Fed sinalizou cautela sobre novos cortes de taxa, embora os traders estejam precificando mais dois cortes de taxa de juros no próximo ano.
- Enquanto isso, o Presidente dos EUA, Donald Trump, disse que havia reduzido a lista de candidatos para substituir Jerome Powell como o próximo presidente do Fed e espera que seu indicado entregue cortes na taxa de juros. A perspectiva de um presidente do Fed alinhado com Trump mantém os bulls do USD na defensiva e limita o par USD/JPY.
- Os traders também parecem relutantes antes das importantes divulgações macroeconômicas dos EUA desta semana – incluindo o relatório atrasado de Folha de Pagamento Não-Agrícola (NFP) para outubro na terça-feira e os últimos números da inflação na quinta-feira. Enquanto isso, as perspectivas divergentes do BoJ-Fed podem continuar a apoiar o JPY de menor rendimento.
USD/JPY parece vulnerável enquanto estiver abaixo do obstáculo da SMA de 100 horas próximo à marca de 156,00
De uma perspectiva técnica, o par USD/JPY tem lutado para voltar acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 horas, e o subsequente deslizamento favorece os traders bearish. No entanto, osciladores positivos no gráfico diário sugerem que qualquer declínio adicional provavelmente encontrará um suporte decente próximo à marca psicológica de 155,00. Uma quebra convincente abaixo desta última tornaria os preços à vista vulneráveis a acelerar a queda em direção à mínima mensal, em torno da área de 154,35, a caminho da marca de 154,00.
Por outro lado, a SMA de 100 horas, atualmente fixada na figura redonda de 156,00, pode continuar a atuar como um obstáculo imediato. Algumas compras de acompanhamento além da alta de oscilação de sexta-feira, em torno da região de 156,10-156,15, podem desencadear um movimento de cobertura curta e elevar o par USD/JPY para a vizinhança de 157,00. Uma força sustentada além desta última deve abrir caminho para ganhos adicionais em direção ao obstáculo intermediário de 157,45 a caminho de um topo de vários meses, em torno da vizinhança de 158,00, tocado em novembro.
Perguntas Frequentes (FAQ) sobre o Iene Japonês
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou pelo sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle da moeda, portanto seus movimentos são fundamentais para o Iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados de moeda às vezes, geralmente para reduzir o valor do Iene, embora se abstenha de fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-frouxa do BoJ entre 2013 e 2024 fez com que o Iene se depreciasse em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência de política entre o Banco do Japão e outros bancos centrais principais. Mais recentemente, o desmantelamento gradual desta política ultra-frouxa deu algum suporte ao Iene.
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-frouxa levou a uma ampliação da divergência de política com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou uma ampliação do diferencial entre os títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-frouxa, juntamente com cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que em tempos de estresse do mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do Iene em relação a outras moedas vistas como mais arriscadas para investir.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-rises-amid-boj-rate-hike-bets-usd-jpy-slides-below-mid-15500s-202512150305
