Bitget – Previsão de Preço do Bitcoin: O Bitcoin Já Atingiu o Fundo?

Destaques:

• A correção recente está alinhada com os padrões históricos e pode estar a chegar ao fim.
• Dados on-chain e opções apoiam o argumento de que o Bitcoin está a estabelecer uma base para recuperação.
• Fatores macroeconómicos e legais—especialmente a política de taxas de juros do Fed e leis bipartidárias sobre criptomoedas—podem fornecer catalisadores poderosos para o próximo movimento de alta.

O preço do Bitcoin recuperou o impulso após uma correção profunda, empurrando o preço acima dos 92.000 USD e gerando novo interesse de investidores e do mercado financeiro mais amplo. Esta recuperação ocorre após um período de vendas massivas e forte volatilidade, levantando questões: Por que o preço do Bitcoin está a subir? Já atingiu o fundo? E o que os analistas preveem para a próxima tendência? Este artigo analisa a recuperação mais recente do Bitcoin, os fatores impulsionadores, análise on-chain e previsões de preço influenciadas pela política macroeconómica em desenvolvimento.

Por que o preço do Bitcoin subiu fortemente após a recente venda massiva?

Após passar por um declínio prolongado que começou no início de outubro e intensificou-se em novembro—com perdas de até 32%—o preço do Bitcoin teve uma forte recuperação. Esta reversão resulta de vários fatores convergentes:

Aceitação institucional atinge novos recordes

Grandes bancos e gestores de ativos de Wall Street estão agora a dar passos decisivos em direção aos ativos digitais.

• O Bank of America permitiu que 15.000 dos seus consultores financeiros recomendassem alocações de 1%–4% em criptomoedas aos clientes—uma grande mudança de política que reflete uma atitude cada vez mais positiva em relação à exposição regulamentada ao Bitcoin. A partir de 5 de janeiro, o escritório principal de investimentos do banco também começará a pesquisar formalmente os principais ETFs de Bitcoin, tornando o acesso mais democrático tanto para investidores conservadores quanto para os ricos.
• A Vanguard, a segunda maior gestora de ativos do mundo, reverteu a sua posição cautelosa de longa data, permitindo que mais de 50 milhões de clientes negociem ETFs e fundos relacionados a Bitcoin e criptomoedas diretamente na sua plataforma.

Estes movimentos são parte de uma onda de fluxo de capital institucional, elevando o volume de negociação do Bitcoin para 78 mil milhões de USD—o mais alto num mês—e adicionando 1,79 biliões de USD à capitalização de mercado. Estes desenvolvimentos mostram uma confiança crescente no Bitcoin como um ativo de carteira, alinhado com as expectativas de longa data sobre "aceitação institucional".

Apoio macroeconómico: Expectativas de corte nas taxas do Fed e progresso legal

• Política da Reserva Federal dos EUA: Os investidores estão cada vez mais a apostar na possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros já em dezembro. Taxas mais baixas geralmente enfraquecem o USD e beneficiam ativos não soberanos como Bitcoin e ouro. Notavelmente, as expectativas de um novo presidente do Fed—Kevin Hassett, conhecido por visões moderadas—aumentam a probabilidade de que a política monetária continue a relaxar, criando impulso para a valorização do Bitcoin.
• Clareza regulatória e políticas favoráveis à inovação: Comentários positivos de funcionários da SEC dos EUA sobre a aplicação de "isenções para inovação" para empresas de ativos digitais, juntamente com esforços legislativos bipartidários no Senado dos EUA para esclarecer as regras do mercado de criptomoedas, ajudam a reduzir a incerteza do setor. Se o consenso legal for mantido e a legislação de estrutura de mercado avançar, mais capital institucional fluirá para o setor de criptomoedas.

Mecanismos de mercado e mudança de sentimento

Após uma venda prolongada que resultou na liquidação de quase 1 mil milhão de USD em posições alavancadas, os analistas notam que o "caráter" do mercado mudou. O apetite pelo risco está a regressar, e os traders de curto prazo estão cada vez mais a apostar na tendência de alta. A mudança de liquidações em pânico para aceitação ativa de risco sugere que a base de preço do Bitcoin está mais sólida.

O Bitcoin já atingiu o fundo? Análise de dados on-chain e padrões históricos

Indicadores on-chain e tendências históricas fornecem contexto essencial para entender a volatilidade do Bitcoin—e seu potencial de recuperação.

• Correções históricas são normais: Desde 2010, o Bitcoin passou por cerca de 50 recuos superiores a 10%, com uma correção média de 30%. Em mercados de alta, o Bitcoin geralmente cai 10% ou mais três a cinco vezes por ano, tipicamente corrigindo 25%–30% em 2–3 meses. Investidores de longo prazo ("HODLers") beneficiam-se ao superar esta volatilidade, mas correções significativas permanecem uma característica constante deste tipo de ativo.
• Correção atual no contexto histórico: O recente declínio (32%) está bastante próximo da média histórica. Desde o fundo do mercado em novembro de 2022, o Bitcoin testemunhou nove correções superiores a 10%—um padrão típico mesmo durante ciclos de alta.
• Sinais on-chain sugerem possível fundo:
  • Dados de opções: A inclinação baixista nos mercados de opções de Bitcoin de três e seis meses está em níveis anormalmente altos, indicando que os investidores se protegeram fortemente contra quedas—geralmente um sinal de que o ciclo de venda (processo de formação de fundo) já ocorreu.
  • Dados de tesouros de criptomoedas: Grandes participações em criptomoedas estão a ser negociadas abaixo do "valor líquido de ativos ajustado" (mNAV < 1,0), indicando baixa alavancagem especulativa—um indicador histórico para fases de recuperação.

Em conjunto, estes indicadores on-chain e de mercado sugerem que o processo de correção do Bitcoin pode estar completo ou a atingir o fundo, e as bases para recuperação estão a formar-se.

Previsão de preço do Bitcoin: Como os cortes nas taxas do Fed e a política dos EUA conduzirão a próxima tendência?

Olhando para o futuro, o desempenho do Bitcoin dependerá principalmente de dois fatores-chave: política monetária dos EUA e evolução do quadro legal.

Impacto da possibilidade de cortes nas taxas do Fed e orientação política

À medida que as expectativas do mercado se tornam mais certas sobre a possibilidade de o Fed cortar as taxas em 25 pontos base em dezembro—e visões moderadas emergem na corrida para a presidência do Fed—o quadro macroeconómico torna-se mais favorável para o Bitcoin. Taxas reais mais baixas reduzem a atratividade do USD e ativos tradicionais de rendimento fixo, geralmente estimulando fluxos de capital para ativos de risco, incluindo moedas digitais e ouro.

Legislação de criptomoedas dos EUA e inovação legal

Se o apoio bipartidário for mantido e o projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas avançar no próximo ano, a nova clareza continuará a atrair alocadores de capital institucional e apoiará a expansão do mercado. Neste momento, o setor está a beneficiar de isenções para inovação e sinais positivos da SEC dos EUA.

Avaliação e posicionamento do investidor

Embora o mercado geral de criptomoedas ainda seja altamente volátil (ações de criptomoedas por capitalização caíram 8% desde o início do ano), a lacuna entre fundamentos em melhoria e valor de mercado provavelmente se estreitará, abrindo caminho para um mercado de alta em 2025 e além.

Cautela contínua necessária: Apesar das perspetivas positivas de médio-longo prazo, a notória volatilidade do Bitcoin significa que os investidores devem estar preparados para mais movimentos temporários significativos.

Conclusão

O Bitcoin continua a oferecer retornos atraentes para investidores consistentes e de longo prazo—retornos anualizados variando de 35%–75% nos últimos 3–5 anos. No entanto, o seu nível de risco é único, com múltiplas correções e períodos de volatilidade intensa. A recuperação mais recente, impulsionada por fatores macroeconómicos favoráveis e uma onda histórica de investimento institucional, sinaliza que o mercado está a transitar da fase de correção para uma nova fase de crescimento.

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