Kalshi está a considerar um IPO — e está a crescer mais depressa do que esperado

TLDR

• A Kalshi está em conversações preliminares com bancos de investimento sobre uma possível listagem inicial
• A plataforma ultrapassou os 2 mil milhões de dólares em receita anualizada
• A Kalshi angariou mil milhões de dólares em maio, com uma avaliação de 22 mil milhões de dólares
• O volume de negociação mensal atingiu 16,81 mil milhões de dólares em maio, superando a rival Polymarket
• Vários estados apresentaram processos judiciais contra a Kalshi por alegações de jogo não licenciado

A plataforma de mercado de previsão Kalshi iniciou conversações preliminares e informais com bancos de investimento sobre uma possível listagem inicial, de acordo com uma reportagem do The Information.

As discussões são preliminares e não vinculativas. A Kalshi recusou-se a comentar quando contactada por jornalistas.

A empresa ultrapassou os 2 mil milhões de dólares em receita anualizada. Este valor representa um aumento face à taxa de execução anualizada de mil milhões de dólares reportada pelo Wall Street Journal em março.

O crescimento surge poucas semanas após a Kalshi ter concluído uma ronda de financiamento Série F de mil milhões de dólares em maio. Essa ronda avaliou a empresa em 22 mil milhões de dólares e foi liderada pela Coatue, com o apoio da Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley e ARK Invest.

Kalshi lidera o volume do mercado de previsão

A Kalshi e a rival Polymarket são as duas plataformas dominantes no espaço dos mercados de previsão. Em maio, a Kalshi registou um volume mensal de 16,81 mil milhões de dólares, acima dos 14,81 mil milhões de dólares de abril.

A Polymarket registou um volume de 7,08 mil milhões de dólares no mês passado, abaixo dos 9,01 mil milhões de dólares de abril.

A diferença entre as duas plataformas tem vindo a aumentar. A Kalshi está agora claramente à frente em termos de atividade de negociação mensal.

Pressão legal e regulatória cresce

O rápido crescimento da plataforma não foi isento de fricções. O Kentucky tornou-se esta semana o estado mais recente a apresentar um processo judicial contra a Kalshi, a Polymarket e entidades relacionadas.

Os processos alegam que as plataformas operam serviços de apostas desportivas e de jogo ilegais e não licenciados. Muitos outros estados apresentaram ações semelhantes.

Os grupos do setor do jogo acrescentaram pressão no início desta semana. Uma carta enviada ao Senado instou os legisladores a incluir linguagem na legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas que proibisse explicitamente os mercados de previsão ligados a apostas desportivas e de estilo casino.

Os reguladores federais têm uma perspetiva diferente. A Commodity Futures Trading Commission mantém que os mercados de previsão estão sob a sua supervisão exclusiva ao abrigo da Commodity Exchange Act.

A CFTC chegou ao ponto de processar vários estados que tentaram restringir estas plataformas.

A tensão entre a autoridade estadual e federal sobre os mercados de previsão permanece por resolver. Esta incerteza jurídica é o pano de fundo no qual a Kalshi está agora a explorar uma listagem pública.

Não foi reportado qualquer calendário para uma listagem inicial. As conversações são descritas como preliminares e informais.

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