Nhu cầu spot đẩy Zcash lên gần 500 USD, điều gì cản đà tăng ZEC?

Zcash (ZEC) vừa bật tăng trở lại sau cú giảm mạnh đầu tháng 6, khi lực mua giao ngay cải thiện và giá có lúc lên tới 470 USD.

Diễn biến này xuất hiện sau đợt bán tháo liên quan đến lo ngại về một lỗi nghiêm trọng trong Orchard shielded pool, từng kéo ZEC về gần 250 USD vào ngày 5/6. Tuy vậy, tín hiệu từ spot, hashrate và thị trường phái sinh vẫn đang trái chiều.

Lực mua giao ngay giúp ZEC phục hồi

ZEC đang được hỗ trợ bởi sự trở lại của lực mua spot. Trong ba ngày trước đó, đồng coin này ghi nhận bán ròng 17,23 triệu USD, nhưng trong 24 giờ gần nhất đã chuyển sang mua ròng 118,13 triệu USD.

Ngay trong ngày 9/6, ZEC tiếp tục có mua ròng, dù mức này còn nhỏ và chưa hoàn tất phiên, mới đạt 99.000 USD sau 8 giờ giao dịch. Dòng tiền mua duy trì có thể giúp giá giữ đà hồi phục nếu áp lực bán không quay lại mạnh.

Hashrate tăng nhưng chưa đủ để xác nhận xu hướng

Hashrate khai thác Zcash tăng 10,6% trong 24 giờ lên mức 17,80 GSol/s, thấp hơn nhẹ so với đỉnh 19,68 GSol/s của ngày trước đó.

Hashrate cao hơn thường phản ánh việc thợ đào đang phân bổ thêm tài nguyên tính toán cho mạng lưới. Tuy nhiên, chỉ số này không tự động đồng nghĩa với triển vọng giá tích cực, vì tác động thực tế còn phụ thuộc vào phản ứng của thị trường.

Phái sinh vẫn nghiêng về kịch bản giảm

Funding Rate của ZEC hiện đang âm khoảng -0,0700%, cho thấy nhà giao dịch trên thị trường perpetual futures vẫn thiên về vị thế short hơn long.

Áp lực này có thể làm chậm đà hồi phục của ZEC dù giá đã bật lại mạnh từ vùng đáy gần 250 USD. Nếu lực mua tiếp tục mở rộng, mốc 500 USD vẫn là vùng giá được nhắc tới; ngược lại, vị thế short dày hơn sẽ giữ rủi ro điều chỉnh ở mức cao.

Tổng kết

ZEC đang hồi phục nhờ dòng tiền spot quay lại và hashrate tăng, nhưng Funding Rate âm cho thấy thị trường phái sinh vẫn chưa xác nhận một xu hướng tăng bền vững.