CME: Biến động năng lượng và lãi suất làm tăng bất định chính sách tiền tệ toàn cầu

CME Group cho biết biến động mạnh ở dầu thô, trái phiếu Kho bạc Mỹ, USD và vàng đang tạo ra mô hình “lan truyền” giữa các tài sản.

Chỉ số CME CVOL cho thấy biến động hàm ý 30 ngày của dầu thô và trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng rõ rệt. Theo CME Group, thị trường đang phản ánh lo ngại về lạm phát quay lại và kinh tế suy yếu.

Trong khi đó, đường cong convexity của trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng liên tục từ cuối năm 2025 và đạt đỉnh vào giữa tháng 3. Diễn biến này cho thấy mức độ bất định của thị trường vẫn ở cao.

Giá năng lượng tăng đã kéo chi phí nhiên liệu, vận tải và phân bón đi lên, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khó cân bằng giữa việc kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng. Vàng cũng chịu áp lực khi giảm khoảng 14% từ cuối tháng 2 đến cuối tháng 3, dù nhu cầu mua quyền chọn bán và biến động tăng.