Ação da Newmont (NEM) sobe com forte superação dos resultados do primeiro trimestre e autorização massiva de recompra de ações

Principais Conclusões

• A Newmont registou um EPS ajustado do 1.º trimestre de $2,90, superando significativamente as expectativas dos analistas de $2,18; a receita total aumentou 46% em termos homólogos para $7,31 mil milhões
• O fluxo de caixa livre atingiu um máximo histórico trimestral de $3,1 mil milhões, enquanto os custos totais de manutenção de $1.029 por onça ficaram abaixo da orientação anual
• Um sismo de magnitude 4,5 ocorrido a 14 de abril afetou a mina Cadia na Austrália; prevê-se que as operações mineiras subterrâneas recuperem para aproximadamente 80% da capacidade em cinco semanas
• O conselho de administração aprovou um novo programa de recompra de ações de $6 mil milhões, marcando a quarta autorização desde o início de 2024; as recompras acumuladas totalizaram $6 mil milhões ao longo de aproximadamente dois anos
• A administração reafirmou as metas de produção de 2026 de 5,3 milhões de onças de ouro, apesar de antecipar que a produção do 2.º trimestre ficará ligeiramente abaixo dos níveis do 1.º trimestre

As ações da Newmont (NEM) avançaram 0,2% durante a sessão de pré-mercado de sexta-feira, na sequência do anúncio da gigante mineira do seu sexto trimestre consecutivo a superar as projeções de lucros e receitas. A ação já tinha subido 1,6% nas horas de negociação prolongada de quinta-feira e apresenta um ganho acumulado no ano de aproximadamente 11% à entrada da sessão de hoje.

Newmont Corporation, NEM

Os lucros por ação ajustados do primeiro trimestre atingiram $2,90, representando mais do dobro do valor de $1,25 reportado no mesmo período do ano passado e superando substancialmente a estimativa de consenso do mercado de $2,18. A receita total aumentou 46% em termos homólogos para $7,31 mil milhões, com a receita do ouro a contribuir com $6,04 mil milhões para esse total.

A empresa alcançou um preço médio realizado do ouro de $4.900 por onça durante o trimestre — representando um aumento sequencial de 16% face ao 4.º trimestre de 2025.

Geração Excecional de Caixa e Disciplina de Custos

A Newmont gerou um fluxo de caixa livre de $3,1 mil milhões no trimestre, um recorde para a empresa, mesmo após absorver aproximadamente $1,3 mil milhões em obrigações fiscais em dinheiro. O EBITDA ajustado atingiu $5,2 mil milhões.

Os custos totais de manutenção (AISC) numa base de subprodutos registaram $1.029 por onça, ficando abaixo do intervalo de orientação anual da empresa. A liderança atribuiu o desempenho favorável dos custos à melhoria dos preços dos coprodutos, incluindo prata e cobre, combinada com uma alocação de capital disciplinada.

Apesar dos preços de energia elevados, a administração manteve a sua perspetiva anual de custos. A empresa estima que cada movimento de $10 por barril nos preços do petróleo se traduz em aproximadamente $12 por onça de impacto no AISC. O gasóleo representa cerca de 6% das despesas operacionais diretas.

A produção do primeiro trimestre totalizou 1,3 milhões de onças de ouro, 30.000 toneladas de cobre e 9 milhões de onças de prata. Múltiplas operações superaram as expectativas — Cadia, Merian, Ahafo South e Yanacocha registaram todas uma produção mais forte em comparação com o 4.º trimestre de 2025.

Evento Sísmico em Cadia e Projeções para o Segundo Trimestre

O principal desafio operacional de curto prazo decorre de um evento sísmico de magnitude 4,5 que ocorreu perto da instalação australiana de Cadia a 14 de abril. Não foram reportados feridos. Os sistemas elétricos subterrâneos e de gestão de água foram restaurados com sucesso, e a empresa obteve autorização regulatória para iniciar as atividades de reparação.

Prevê-se que os trabalhos de restauração subterrânea demorem aproximadamente cinco semanas, com a Cadia a dever regressar a cerca de 80% da capacidade operacional. A recuperação completa está prevista para o final do 2.º trimestre. A produção do segundo trimestre deverá ficar modestamente abaixo dos valores do 1.º trimestre devido a uma breve interrupção no abastecimento de material para o moinho, com as taxas normais de produção a retomarem no terceiro trimestre.

As despesas de capital de manutenção estão projetadas para aumentar durante o 2.º trimestre, refletindo as atividades da época de verão nos locais de Brucejack e Red Chris, aquisições de equipamentos móveis e iniciativas de gestão de resíduos de mineração em Cadia e Boddington.

No que diz respeito à alocação de capital, a Newmont recomprou $6 mil milhões em ações ao longo dos 24 meses anteriores. O conselho de administração autorizou um programa de recompra adicional de $6 mil milhões — representando a quarta autorização deste tipo desde fevereiro de 2024. A empresa também declarou um dividendo trimestral de $0,26 por ação, consistente com o seu objetivo anual de dividendos de $1,1 mil milhões.

A Newmont indicou que está a avaliar o restabelecimento de orientações prospetivas plurianuais e caracterizou 2026 como um "ano de ponto mínimo", com potencial para uma produção aumentada em 2027, impulsionada por zonas de maior teor em Lihir, novos desenvolvimentos de cavernas em Cadia e expansão contínua em Ahafo North.

Os futuros do ouro fecharam a $4.724 por onça na quinta-feira, representando uma queda de aproximadamente 12% face ao preço de fecho recorde de $5.354,80 de 29 de janeiro.

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