Venda Recorde de Mineradores de Bitcoin Lança Sombra Sobre a Recuperação Impulsionada pelo Cessar-Fogo

Os mineiros de Bitcoin venderam um recorde de 40.000 BTC no primeiro trimestre deste ano — mais do que a totalidade de 2025 combinada e bem acima dos 20.000 BTC vendidos em pânico após o colapso da Terra em meados de 2022. Este número situa-se silenciosamente abaixo da superfície do que, de outra forma, parece ser um mercado em recuperação.

Os mineiros sinalizam problemas mesmo com os preços a subir

A venda massiva ocorreu quando a dificuldade de mineração caiu 2,4% para 135 biliões, enquanto a taxa de hash da rede subiu de cerca de 978 exahashes por segundo para 992 EH/s este mês, de acordo com dados da Glassnode.

Quando os produtores vendem a um ritmo recorde durante uma queda de dificuldade, isso aponta para uma coisa: margens apertadas. A economia da mineração não se recuperou da forma que o gráfico de preços pode sugerir, e qualquer movimento sustentado acima de $80.000 teria de absorver as vendas contínuas desse mesmo grupo.

O Bitcoin estava a ser negociado a $76.827 na terça-feira ao meio-dia, com uma subida de 1,4% nas últimas 24 horas, depois de o Irão ter confirmado que enviaria uma delegação ao Paquistão para uma segunda ronda de negociações de cessar-fogo.

O Ether subiu 1,18% para $2.311. O XRP subiu 1,2% para $1,42. O Solana ficou para trás, com uma subida de apenas 0,9% no dia e uma queda de 1% na semana.

O mercado em geral moveu-se na mesma direção. O Índice MSCI All Country World ganhou 0,1% após uma pausa na segunda-feira, com as ações asiáticas a liderarem o movimento e o índice tecnológico regional a ganhar 2,38%.

O petróleo Brent caiu 0,7% para $94,80 por barril. O ouro caiu 0,6% para cerca de $4.800. A prata caiu 1% para $78,89. Os títulos do Tesouro e o dólar mantiveram-se praticamente inalterados.

Um prazo que os mercados não podem ignorar

O cessar-fogo de duas semanas entre os EUA e o Irão expira na quarta-feira à noite, hora de Washington. O Presidente dos EUA, Donald Trump, disse na segunda-feira que não planeia prolongá-lo.

Os mercados estão agora posicionados em torno desse prazo. Três embarcações tentaram a passagem pelo Estreito de Ormuz na madrugada de terça-feira, com os bloqueios americano e iraniano ainda ativos — o primeiro teste real sobre se a via marítima está a ser desobstruída antes de qualquer acordo ser assinado.

O Bitcoin ficou aquém das ações ao longo deste período. O MSCI ACWI registou uma recuperação de 11 dias que tropeçou apenas uma vez desde o início da desescalada. O Bitcoin, em contrapartida, passou esse mesmo período a recuperar lentamente de abaixo de $75.000 para pouco acima de $76.000.

Os ETFs de Bitcoin à vista captaram $996 milhões na semana passada, de acordo com a SoSoValue. Os ETFs de Ethereum à vista captaram $276 milhões no mesmo período. Essa compra institucional manteve um piso sob os preços, mesmo com os mineiros a colocar oferta no mercado.

A empresa de investigação Kaiko afirmou que uma rutura limpa acima de $76.000 abriria caminho para $85.000. Os analistas da K33 sinalizaram esse mesmo nível como um potencial gatilho de short squeeze. Na vertente negativa, uma queda de volta abaixo de $75.000 — caso o prazo de quarta-feira passe sem acordo — continua a ser o principal risco que os traders estão a acompanhar.

A recuperação do Bitcoin com o cessar-fogo deu um impulso à principal criptomoeda. Os mineiros estão a aproveitá-lo para vender. Enquanto isso não mudar, a recuperação tem um piso, mas não tem um teto claro.

Imagem de destaque da Unsplash, gráfico do TradingView