Por que Bitcoin e Ethereum fazem sentido como os primeiros mercados de prop firms de criptomoedas

No início do ano passado, o mercado total de criptomoedas recuperou 24,0%, atingindo 3,5 biliões de dólares. Um claro lembrete de que as criptomoedas continuam a ser uma das arenas financeiras mais acompanhadas em todo o mundo. Mas, para um novo trader de uma empresa de prop trading de criptomoedas, o tamanho por si só não responde à primeira e muito importante questão: por onde começar?

Um bom mercado inicial, suportado por plataformas como a Get Leveraged, oferece-lhe algo para estudar, comparar e compreender sem o sobrecarregar com ruído. É por isso que o Bitcoin e o Ethereum estão na vanguarda desta conversa. São amplamente cobertos, intensamente negociados e suportados por um conjunto crescente de pontos de referência regulamentados e institucionais.

O Bitcoin representou 59,1% da capitalização total do mercado de criptomoedas no final do primeiro trimestre de 2025. O Ethereum desempenha um papel diferente, definido através de contratos inteligentes, aplicações descentralizadas, DeFi, NFTs e uma utilidade blockchain mais ampla.

Essa combinação oferece-lhe um par inicial útil: um mercado frequentemente tratado como o benchmark das criptomoedas e outro ligado a grande parte da atividade construída nas redes blockchain.

Comece onde o mapa é mais claro

Cada trader quer oportunidades, mas as oportunidades tornam-se mais fáceis de aproveitar quando o mercado faz sentido. Para muitos traders de empresas de prop trading de criptomoedas, o Bitcoin é o primeiro ponto de referência mais claro porque grande parte do mercado de criptomoedas mais amplo é medido em relação a ele.

O Bitcoin terminou o primeiro trimestre de 2025 com 59,1% de dominância, um nível não visto desde o primeiro trimestre de 2021. Isso não torna o Bitcoin simples no sentido de ser previsível. Significa que o BTC tem um papel central que facilita a comparação com o resto do mercado.

Quando o Bitcoin sobe, cai ou consolida, os traders observam frequentemente como o resto das criptomoedas responde. Essa relação fornece-lhe contexto. Não está apenas a olhar para um gráfico de velas; está a observar o principal ativo de referência do mercado a interagir com a liquidez, o sentimento, os fluxos de ETF, o posicionamento em derivados e a atenção macroeconómica.

O Ethereum oferece-lhe uma perspetiva diferente. Não está a tentar ser uma segunda versão do Bitcoin. A sua história centra-se na utilidade da rede, incluindo contratos inteligentes, aplicações descentralizadas, DeFi e NFTs. Isso dá ao ETH um caminho separado para os traders seguirem.

Isto pode ser extremamente útil porque o prop trading recompensa o pensamento repetível. É necessário saber por que razão está a observar um mercado, o que tende a movê-lo e quais as fontes que podem ajudá-lo a verificar a sua perspetiva antes de agir.

Com ativos de criptomoedas mais pequenos, pode ser mais difícil separar a narrativa de breves surtos de atenção. Por vezes, a narrativa é ténue. Por vezes, a ação do preço é ativa, mas o raciocínio por detrás dela não é claro. O BTC e o ETH oferecem mais análises publicadas, mais dados históricos de gráficos e mais comentários de mercado do que a maioria dos outros pares de criptomoedas.

Isso ajuda quando está a aprender.

O objetivo não é fazer com que uma negociação pareça fácil. O objetivo é tornar o seu processo de decisão mais fácil de rever. Se o seu primeiro par for BTCUSD ou ETHUSD, normalmente consegue encontrar mais dados de mercado, mais comentários institucionais e mais material educativo para comparar com as suas próprias notas.

Isso pode ser especialmente valioso porque o Bitcoin e o Ethereum estão agora mais próximos das finanças tradicionais do que há alguns anos. A SEC aprovou a listagem e negociação de ações de produtos de exchange-traded de bitcoin spot em janeiro de 2024, o que colocou o Bitcoin num invólucro de mercado regulamentado mais familiar para muitos investidores. A SEC também aprovou alterações às regras das bolsas relacionadas com as listagens de ETF de Ether spot em maio de 2024, dando ao Ethereum uma posição mais sólida nas discussões do mercado norte-americano.

Isso não elimina a necessidade de cuidado. Oferece-lhe mais pontos de referência.

E no prop trading, os pontos de referência são úteis porque não está simplesmente a tentar ter razão uma vez. Está a tentar construir um processo que pode repetir sob regras.

A liquidez é o filtro amigável

Depois de compreender o que está a negociar, a próxima questão é com que clareza esse mercado negoceia. É aqui que a liquidez se torna um dos conceitos mais úteis para um trader de uma empresa de prop trading de criptomoedas.

Liquidez significa que há compradores e vendedores suficientes para que as negociações aconteçam com menos fricção. Num mercado mais líquido, a diferença entre o preço de compra e o preço de venda é frequentemente mais estreita, e o preço apresentado pode dar-lhe uma leitura mais fiável. Para um iniciante, isso ajuda porque o seu gráfico, entrada, saída e plano de risco dependem todos do preço a comportar-se de forma legível.

Uma análise de liquidez do Bitcoin no primeiro trimestre de 2024 dá a esta ideia alguns detalhes sólidos. No primeiro trimestre de 2024, o custo de executar 1 milhão de dólares em Bitcoin-USD variou entre 4,5 pontos base e 7,5 pontos base, com uma média ligeiramente acima de 5 pontos base. Isso dá-lhe uma forma concreta de falar sobre liquidez em vez de a tratar como um buzzword vago de trading.

A mesma análise concluiu que os custos de execução do Bitcoin-USDT eram aproximadamente 30% inferiores aos custos de execução do Bitcoin-USD durante o primeiro trimestre de 2024. Esse detalhe é especialmente útil para os traders de prop trading porque as criptomoedas podem ser cotadas de formas diferentes. O BTCUSD e o BTCUSDT podem parecer semelhantes à primeira vista, mas as condições de execução podem ser diferentes.

Mesmo a moeda de cotação merece atenção.

Os mercados globais de swaps perpétuos de Bitcoin na Binance, OKX e Bybit tinham custos de execução médios e de pico aproximadamente 50% inferiores aos do mercado spot. Isso ajuda a explicar por que razão os grandes pares de criptomoedas são tão frequentemente discutidos em ambientes de trading de estilo prop, onde derivados, alavancagem e avaliações baseadas em regras são comuns.

A liquidez é uma conversa mais clara entre os compradores e vendedores do mercado. Quando muitas pessoas estão a participar, o preço pode falar com mais clareza. Quando menos pessoas estão envolvidas, o preço pode saltar com menos aviso e menos profundidade por detrás de cada movimento.

Isso não significa que um mercado líquido não possa mover-se rapidamente. O Bitcoin e o Ethereum podem ainda assim ser voláteis. Mas quando está a começar, ajuda escolher mercados onde a mecânica é mais fácil de observar.

É aqui que o BTC e o ETH lhe oferecem uma curva de aprendizagem mais suave. Pode estudar como o preço se comporta em torno dos principais horários de mercado, como a atividade de financiamento ou de derivados pode influenciar os movimentos de curto prazo e como as principais notícias são absorvidas por um mercado mais profundo. Ainda assim tem de fazer o trabalho, mas a informação é mais fácil de encontrar.

Para um trader de prop trading, isso pode apoiar melhores hábitos. Provavelmente está a operar sob regras em torno de drawdown, tamanho da posição, limites de perda diária ou consistência. Um par mais líquido pode facilitar o planeamento de entradas e saídas porque o spread e o fluxo de ordens têm menos probabilidade de ser distorcidos por uma participação reduzida.

A primeira pergunta, então, deve ser: qual mercado me dá a leitura mais clara?

Essa questão mantém-no focado. Também mantém o seu plano de negociação fundamentado em condições que pode observar, em vez de um feed social que não consegue controlar.

Os grandes mercados deixam pistas maiores

A liquidez diz-lhe como um mercado negoceia. A infraestrutura diz-lhe de quantas formas as pessoas têm para aceder, precificar, cobrir e estudar esse mercado.

O Bitcoin e o Ethereum têm aqui uma grande vantagem. São suportados por um conjunto mais profundo de produtos institucionais, mercados de derivados, benchmarks e pontos de acesso regulamentados do que a maioria dos ativos de criptomoedas. Isso dá aos traders mais pistas com que trabalhar.

No primeiro trimestre de 2025, o volume médio diário na suite de futuros e opções de criptomoedas do CME Group atingiu 198.000 contratos, equivalente a 11,3 mil milhões de dólares nocional. O CME também reportou um open interest de 251.000 contratos, equivalente a 21,8 mil milhões de dólares nocional, em toda essa suite no primeiro trimestre de 2025.

Esses números mostram que o BTC e o ETH não são apenas tópicos de conversa do mercado retalhista. São também utilizados em mercados estruturados onde os participantes gerem exposição, cobrem risco e acompanham os preços através de futuros e opções.

O open interest mede o número de contratos em aberto que ainda não foram liquidados. Quando o open interest é elevado, pode apontar para uma participação contínua (em vez de um surto de volume de um único dia).

Isso ajuda a compreender o contexto subjacente.

A suite de produtos de criptomoedas do CME negociou 29,4 milhões de contratos em 2024, no valor de mais de 1,7 biliões de dólares nocional; e o Bitcoin teve um papel especialmente forte nesse relatório. O open interest médio diário dos futuros de Bitcoin ultrapassou 10 mil milhões de dólares em 2024 (mais de quatro vezes o nível de 2023). O Ethereum também tem o seu próprio rasto institucional. Quase 12 milhões de contratos foram negociados entre futuros de Ether e Micro Ether em 2024.

Para um novo trader de prop trading, este tipo de dados não lhe dará uma entrada mágica. Oferece-lhe um ambiente de investigação melhor. Pode comparar o movimento spot com a atividade de futuros, verificar se a participação está a aumentar ou a diminuir e compreender se um movimento está a acontecer num mercado com profundidade significativa por detrás.

Isso ajuda-o a fazer melhores perguntas antes de assumir risco.

Se dois mercados de criptomoedas lhe oferecem mais dados, mais participação e mais formas de comparar a ação do preço, por que razão não começaria aí antes de se aventurar em mercados mais finos?

A resposta pode variar de trader para trader, mas a vantagem de aprendizagem é clara. O BTC e o ETH oferecem-lhe um ciclo de feedback mais rico. Pode rever as suas negociações em relação a dados de mercado mais amplos em vez de depender apenas do resultado de uma entrada ou saída.

É também aqui que a confiança se torna mais fundamentada. Não está a depender de uma única opinião. Está a usar vários tipos de evidências: capitalização de mercado, volume de negociação, custo de execução, open interest, atividade de produtos regulamentados e narrativas específicas de ativos.

Isso é uma base muito mais sólida do que escolher a moeda que mais se moveu ontem.

A lista de verificação do primeiro par

A este ponto, o BTC e o ETH conquistaram o seu lugar como mercados iniciais naturais, mas isso não significa que todos os traders devam tratá-los da mesma forma. O seu primeiro par deve adequar-se às suas regras, ao seu estilo de aprendizagem e às condições de mercado que consegue compreender bem o suficiente para explicar.

A aprovação da SEC em janeiro de 2024 das listagens de ETP de bitcoin spot tornou o Bitcoin mais acessível através de bolsas de valores mobiliários nacionais regulamentadas, enquanto a declaração da SEC também deixou claro que a aprovação não equivalia a um endosso do próprio Bitcoin. Essa distinção é saudável para os traders. Lembra-lhe que acesso e adequação são ideias separadas.

O mesmo raciocínio se aplica às contas de prop trading de criptomoedas. Uma empresa pode oferecer BTC, ETH e outros pares de criptomoedas, mas ainda precisa de decidir qual mercado lhe oferece a forma mais clara de planear, executar e rever.

Use esta lista de verificação antes de escolher o seu primeiro par de prop trading de criptomoedas:

• Consegue explicar o que move o ativo sem depender de hype?
• O par tem liquidez suficiente para entradas e saídas mais limpas?
• Consegue encontrar dados fiáveis sobre preço, volume, spreads e open interest?
• As regras da empresa fazem sentido para a volatilidade normal do par?
• Consegue rever cada negociação depois e identificar o que aprendeu?

Esse último ponto pode ser o mais valioso. Um primeiro mercado deve ensinar-lhe algo, mesmo quando a negociação não funciona. O BTC e o ETH são fortes candidatos porque normalmente há informação suficiente à sua volta para ajudá-lo a separar um plano fraco de um movimento normal do mercado.

O relatório do segundo trimestre de 2025 da CoinGecko acrescenta um lembrete útil aqui. A dominância do Bitcoin aumentou para 62,1% da capitalização total do mercado de criptomoedas no final do segundo trimestre de 2025, enquanto a dominância do Ethereum subiu ligeiramente para 8,8%. Isso diz-lhe que ambos os mercados permaneceram centrais na forma como o capital foi distribuído pelas criptomoedas durante esse período.

O ETH subiu de 1.805 dólares para 2.488 dólares no segundo trimestre de 2025, um aumento de 36,4% dentro do trimestre, mantendo-se ainda assim abaixo do seu preço de abertura de 2025 de 3.337 dólares. É o tipo de nuance que um trader necessita. O Ethereum pode ser ativo e amplamente acompanhado, mas ainda tem o seu próprio ciclo, perfil de força relativa e padrão de participação.

Uma moeda mais pequena pode oferecer movimentos dramáticos, mas movimentos dramáticos não são o mesmo que um ambiente de aprendizagem sólido. Quando está a negociar sob uma estrutura de prop trading, as regras da conta frequentemente tornam a disciplina mais importante do que perseguir a maior vela.

O BTC e o ETH ajudam porque lhe oferecem mais formas de abrandar a decisão. Pode verificar o mercado mais amplo. Pode consultar os dados de futuros. Pode comparar a atividade spot e de derivados. Pode ler múltiplas fontes credíveis antes de formar uma perspetiva.

Isso não garante um resultado melhor. Pode apoiar um processo melhor. E quando é novo no prop trading de criptomoedas, o processo é onde a sua atenção deve estar.

Comece com os mercados que melhor o ensinam

O Bitcoin e o Ethereum fazem sentido como primeiros mercados de prop trading de criptomoedas porque lhe oferecem uma base de aprendizagem mais sólida. Têm escala, reconhecimento, infraestrutura de negociação mais profunda e investigação mais acessível do que a maioria dos ativos de criptomoedas mais pequenos.

Os relatórios de criptomoedas do CME de 2024 e do primeiro trimestre de 2025 mostram atividade institucional significativa em futuros e opções de Bitcoin e Ether. O seu primeiro mercado deve ajudá-lo a pensar mais claramente sobre isso. O BTC e o ETH fazem isso bem porque lhe oferecem mais informação com que trabalhar, mais estrutura de mercado para estudar e mais contexto para rever as suas decisões.

À medida que o acesso ao trading de criptomoedas continua a amadurecer através de produtos regulamentados, venues de derivados, benchmarks e educação, os traders que mais beneficiam podem ser os que começam com as bases mais claras. Não precisa de negociar todas as moedas para se tornar um trader de criptomoedas melhor. Precisa de um mercado que o ajude a construir uma forma repetível de pensar.

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