Nhiều quỹ PE nhận thông báo tạm dừng TRS xuyên biên giới mới

Nhiều công ty chứng khoán đã được yêu cầu dừng việc tăng mới vị thế cross-border Total Return Swap (TRS) cho các nhà quản lý, theo các nguồn trong ngành. Động thái này có thể khiến một số chiến lược sản phẩm phải điều chỉnh ngắn hạn.

Trước đó, nhiều quỹ tư nhân đã dùng TRS để tiếp cận lợi nhuận từ tài sản ở nước ngoài mà không nắm giữ trực tiếp. Cấu trúc này giúp phần vốn gốc vẫn ở trong nước, còn lợi nhuận hoặc thua lỗ được hoán đổi với một đối tác là công ty chứng khoán.

Từ đầu năm, các quỹ tư nhân đã tăng phân bổ sang tài sản ở nước ngoài, nhất là nhóm công nghệ toàn cầu, nhờ diễn biến tích cực của thị trường này. Khi không gian giao dịch cổ phiếu xuyên biên giới trái phép của nhà đầu tư trong nước bị thu hẹp, các sản phẩm dùng TRS để tiếp cận mục tiêu công nghệ ở nước ngoài cũng thu hút thêm dòng vốn.

Từ tháng 5, tám cơ quan, trong đó có Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, đã cùng ban hành kế hoạch chấn chỉnh hoạt động kinh doanh chứng khoán, phái sinh và quỹ xuyên biên giới trái phép. Hiện chưa có thêm chi tiết về hạn mức TRS mới hoặc thời điểm áp dụng cụ thể.