Wewnątrz zakładu Bitwise na handel osłabieniem waluty z ETF Bitcoin-złoto

Pomimo gorszych wyników niż złoto w ciągu ostatnich kilku miesięcy, zarządzający aktywami nadal uważają, że Bitcoin jest zabezpieczeniem przed dewaluacją waluty i długiem fiskalnym. 

I to przekonanie skłoniło Bitwise do ujawnienia połączonego ETF-u Bitcoin-złoto – Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Ma to na celu zaoferowanie inwestorom ekspozycji na tak zwany "handel dewaluacją".

Handel ten jest narracją, że popyt na bezpieczne przystanie, takie jak złoto, srebro i Bitcoin, wzrośnie, gdy amerykański dług fiskalny i następująca po nim dewaluacja waluty zmniejszą siłę nabywczą i bogactwo. 

CIO Bitwise Matt Hougan powtórzył to samo, dodając, że to "podejście oparte na twardych aktywach" jest brakującym elementem w portfolio. Zwłaszcza że tradycyjne akcje i ETF-y nie pomogły w zachowaniu bogactwa w okresie szybkiej ekspansji podaży pieniądza. Dodał, 

ETF BTC-złoto Bitwise osiąga 13 mln USD pierwszego dnia

Firma podkreśliła, że dług USA wzrósł do blisko 40 bilionów USD, a siła nabywcza dolara amerykańskiego spadła o 40% w ciągu ostatnich dwóch dekad – co wzmacnia "dewaluację" waluty jako realne ryzyko. 

Posunięcie Bitwise nastąpiło kilka dni po tym, jak konkurencyjny zarządzający aktywami 21Shares uruchomił podobny produkt.

Produkt BPRO odnotował 13,2 miliona USD wolumenu obrotu i 52,4 miliona USD aktywów zarządzanych (AUM) pierwszego dnia, co podkreśla zainteresowanie "handlem dewaluacją".

W rzeczywistości najnowsze badanie zarządzającego aktywami wykazało, że alternatywne zabezpieczenia przed dewaluacją fiat zajęły drugie miejsce wśród obszarów, którymi inwestorzy instytucjonalni byli najbardziej zainteresowani, po stablecoinach. 

Innymi słowy, dążenie do połączonego ETF-u BTC i złota lub "handlu dewaluacją" to nie tylko szum medialny. Są dane, które to potwierdzają. 

Korelacja BTC-złoto słabnie

Warto tutaj zwrócić uwagę, że obecna krótkoterminowa korelacja między BTC a złotem nie jest zgodna z danymi.

W ciągu ostatniego roku złoto wzrosło o 78%, podczas gdy BTC spadł o 14%. Inne postrzegane bezpieczne przystanie, takie jak srebro, również wzrosły o 200% – co czyni BTC kluczowym maruderem. 

Nie jest jasne, czy negatywna korelacja utrzyma się w 2026 roku. Jednak to rozdzielenie nastąpiło po krachu z 10 października 2025 roku, przesuwając korelację na terytorium negatywne pod koniec 2025 roku. 

Jak dotąd w 2026 roku próba odwrócenia korelacji z powrotem na pozytywną nie powiodła się. Zwłaszcza po tym, jak BTC spadł niżej, podczas gdy złoto wzrosło w obliczu napięć geopolitycznych tego tygodnia i kryzysu obligacji w Japonii. 

Końcowe przemyślenia

• Bitwise i 21Shares stawiają duże zakłady na handel dewaluacją i ujawniły połączony ETF BTC i złota jako alternatywne zabezpieczenie. 
• Korelacja złoto-BTC próbowała zmienić się na pozytywną, ale niedawny krajobraz makroekonomiczny wykolejił momentum.