Zakład tradera Polymarket na odsunięcie Maduro w wysokości 400 tys. USD wywołuje kontrowersje wokół wykorzystania informacji poufnych

Rola wykorzystywania informacji poufnych na platformach rynków predykcyjnych znalazła się pod lupą po tym, jak użytkownik Polymarket wygrał 436 759 dolarów, przewidując, że były prezydent Wenezueli Nicolás Maduro zostanie usunięty z władzy przed 31 stycznia.

Czas złożenia zakładu przez użytkownika — zaledwie kilka godzin przed zatrzymaniem Maduro przez amerykańskie siły specjalne — skłonił kongresmana Ritchiego Torresa (D-NY) do opracowania projektu ustawy, która zabraniałaby pracownikom federalnym korzystania z rynków predykcyjnych, gdy posiadają stosowne informacje poufne.

Zaleta czy wada?

Jednak przedstawiciele branży twierdzą, że „wykorzystywanie informacji poufnych" może pomóc rynkom predykcyjnym skuteczniej realizować ich cel.

„Z akademickiego punktu widzenia rynki predykcyjne są jednym z najskuteczniejszych narzędzi do wykrywania informacji wewnętrznych i maksymalizacji efektywności oraz szybkości przekazu informacji" — wyjaśnił Loxley Fernandes, dyrektor generalny i współzałożyciel DASTAN, właściciela protokołu predykcyjnego Myriad (a także redakcyjnie niezależnego Decrypt).

Rozmawiając z Decrypt, Fernandes zasugerował, że wykorzystywanie informacji poufnych jest poważnym problemem dla rynków predykcyjnych, ale głównie dlatego, że takie rynki zostały błędnie zrównane z bardziej tradycyjnymi rynkami finansowymi.

„Do tej pory postrzegaliśmy nowoczesne rynki predykcyjne jako alternatywne kasyna — i uważam, że takie podejście jest błędne" — powiedział. „Gdy spojrzymy na nie przez pryzmat rzeczywistego potencjału — efektywności kapitałowej i informacyjnej — wykorzystywanie informacji poufnych może faktycznie funkcjonować jako zaleta, a nie wada."

Chociaż Fernandes ma oczywisty interes finansowy w rynkach predykcyjnych, bardziej bezstronne osoby wyraziły podobne argumenty, w tym profesor ekonomii z George Mason University Robin Hanson.

Rozmawiając z Decrypt, Hanson powiedział, że istnieje kompromis między ilością inwestycji a dokładnością cen na rynkach, a wykorzystywanie informacji poufnych jest zniechęcane w kontekście tradycyjnych giełd papierów wartościowych, aby zachęcić do większych inwestycji ze strony osób z zewnątrz.

„Jeśli tym, na czym mi zależy na rynkach [predykcyjnych], jest dokładność ich cen, nie ma tu takiego problemu" — powiedział. „Aby uzyskać dokładniejsze ceny, chcemy, aby handlowali ludzie posiadający wiele informacji."

Decrypt skontaktował się z kongresmanem Torresem i Polymarket w celu uzyskania komentarza i zaktualizuje ten artykuł, jeśli odpowiedzą.

Nadchodzące regulacje?

Jak sugeruje projekt kongresmana Torresa dotyczący ustawy Public Integrity in Financial Prediction Markets Act z 2026 roku, takie poglądy z pewnością nie są powszechne i może się okazać, że niedawny zakład dotyczący Maduro na Polymarket sprawia, że nadejście regulacji jest bardziej prawdopodobne.

„Uważam, że może to skutkować egzekwowaniem i uważam, że powinno to skutkować regulacjami" — powiedział Fernandes.

Jednak Fernandes uzupełnił swoją prognozę, argumentując, że wszelkie wynikające z tego regulacje powinny być zrównoważone i nie powinny po prostu zrównywać rynków predykcyjnych z tradycyjnymi giełdami papierów wartościowych.

„Istnieje poziom edukacji i innowacji wymagany w ramach regulacyjnych i zasadach, które stosujemy do rynków predykcyjnych, które zamiast je wynaturzyć i przekształcić w alternatywne kasyna, pozwalają użytkownikom w nich uczestniczyć ze względu na wartość informacyjną, jaką mogą dostarczyć, wiedząc, że demokratyzacja informacji wewnętrznych jest kluczową innowacją w rozprzestrzenianiu się ery informacji" — powiedział.

Rynki predykcyjne z każdym dniem poszerzają swój zakres, a Polymarket uruchomił w poniedziałek rynki predykcyjne nieruchomości, umożliwiając użytkownikom obstawianie medianowych cen domów w stanach USA.

Ale w miarę jak platformy stają się coraz bardziej powszechne, uniknięcie konkretnych regulacji może stać się trudniejsze, a rynki predykcyjne są już zakazane w kilku krajach europejskich (w tym we Francji, Belgii, Polsce i Włoszech).

Platformy szybko rosną; Polymarket był wyceniony na 9 miliardów dolarów w październiku ubiegłego roku, po otrzymaniu inwestycji w wysokości 2 miliardów dolarów od operatora NYSE Intercontinental Exchange, podczas gdy konkurencyjny Kalshi osiągnął wycenę 11 miliardów dolarów miesiąc później, po rundzie finansowania w wysokości 1 miliarda dolarów.