Szał wydatków Oracle na AI wywołuje największą wyprzedaż od miesięcy

Oracle (NYSE: ORCL) spadł nawet o 14% w czwartek rano po tym, jak ta tradycyjna firma technologiczna podniosła swoje prognozy dotyczące wydatków na AI, mimo że przychody nie spełniły oczekiwań w drugim kwartale fiskalnym.

Kwartalny przychód giganta w wysokości 16,06 miliarda dolarów nie osiągnął szacunków o około 150 milionów dolarów. Mimo to, zarząd ORCL podniósł swoje prognozy dotyczące nakładów inwestycyjnych do ponad 50 miliardów dolarów w 2026 roku.

Wyprzedaż po ogłoszeniu wyników jest największą dla Oracle od stycznia, obniżając jego kapitalizację rynkową o ponad 100 miliardów dolarów w ciągu jednej sesji. Mimo to, akcje Oracle nadal są o około 15% wyższe od początku roku.

Dlaczego prognoza CAPEX budzi obawy dotyczące akcji Oracle?

Raport zysków Oracle ujawnił niepokojącą rozbieżność: wzrost przychodów był poniżej konsensusu – a jednak zarząd zapowiedział przyspieszenie wydatków na sztuczną inteligencję.

Międzynarodowa korporacja przeznaczyła miliardy na inwestycje w infrastrukturę chmury, co podkreśla jej ambicję, aby stać się kluczowym dostawcą infrastruktury AI.

Ale tempo jej wydatków wyraźnie nie jest zgodne ze wzrostem przychodów, co akurat jest cechą zachowania przypominającego bańkę.

Inwestorzy stają się coraz bardziej zaniepokojeni, że Oracle może nie być w stanie zapewnić proporcjonalnych zwrotów, szczególnie biorąc pod uwagę jej zadłużenie i kurczący się świeży przepływ gotówki.

Obawa polega na tym, że gigant dąży do wzrostu za wszelką cenę, narażając akcjonariuszy ORCL, jeśli popyt na AI znormalizuje się lub nie osiągnie oczekiwanej skali.

Jak grać akcjami ORCL po spadku po ogłoszeniu wyników?

Obawy związane z wydatkami na AI są wysoce racjonalne, ponieważ Oracle jest znacznie bardziej zadłużony niż wielu jego konkurentów w chmurze (Amazon, Microsoft i Google).

Jego zadłużenie już przekracza 100 miliardów dolarów – i można uczciwie założyć, że może ono dalej rosnąć, gdy firma finansuje tę ogromną rozbudowę.

Mimo to, starszy analityk Bank of America, Justin Post, nazywa spadek po ogłoszeniu wyników "okazją" dla długoterminowych inwestorów, powołując się na silny portfel zamówień firmy na usługi w chmurze i pozycjonowanie w obciążeniach AI.

W swojej notatce badawczej Post wyraził pewność co do "zdolności Oracle do przekształcenia się w hiperskaler obliczeń AI" – i chociaż w najbliższym czasie może utrzymać się zmienność, uważa on, że nastroje i szacunki "zresetują się wyżej" z czasem.

BofA utrzymuje cenę docelową 300 dolarów za akcje Oracle, wskazując na potencjalny wzrost o ponad 60% od obecnego poziomu. Stopa dywidendy na poziomie 1,04% czyni je jeszcze bardziej atrakcyjnymi jako długoterminową inwestycję.

Przyszła droga Oracle zależy całkowicie od jej strategii AI

Gwałtowny spadek akcji ORCL podkreśla napięcie między szumem wokół AI a finansową rzeczywistością.

Rosnące nakłady inwestycyjne bez odpowiedniego wzrostu przychodów budzą uzasadnione obawy – jednak wpływowi analitycy uważają, że większość negatywnych czynników jest już uwzględniona w cenie.

Dla inwestorów decyzja zależy od apetytu na ryzyko: ci ostrożni wobec wydatków przypominających bańkę mogą preferować czekanie, podczas gdy wierzący w strategię infrastruktury AI Oracle mogą postrzegać obecny spadek jako rzadką okazję do zakupu po obniżonej cenie.

Tak czy inaczej, trajektoria akcji ORCL do 2026 roku będzie zdefiniowana przez to, czy Oracle zdoła przekształcić swoją serię wydatków na AI w namacalny, dochodowy wzrost.

Post Oracle's AI spending spree sparks biggest sell-off in months pojawił się najpierw na Invezz