Akcje pamięci półprzewodnikowych spadają na terytorium niedźwiedzia: Co stoi za tym spadkiem?

Kluczowe wnioski

• Wiodący producenci pamięci, w tym Micron, Samsung i SK Hynix, spadli o ponad 20% od niedawnych szczytów, oficjalnie wchodząc w fazę rynku niedźwiedzia
• Mimo imponującego 19-krotnego wzrostu zysku operacyjnego Samsunga, akcje spółki spotkały się z silną presją sprzedażową
• Szerszy przemysł półprzewodnikowy odnotował utratę około 1,5 bln USD kapitalizacji rynkowej od końca czerwca
• Łącznie 25 spółek powiązanych z chipami zanotowało spadki co najmniej o 20% w tym okresie
• Oczekiwany debiut SK Hynix w USA stał się kluczowym wskaźnikiem nastrojów w sektorze

Sektor pamięci oficjalnie wkroczył na teren rynku niedźwiedzia. Główni gracze, w tym Micron, Samsung, SK Hynix oraz Roundhill Memory ETF, spadli o ponad 20% poniżej swoich ostatnich szczytów zamknięcia.

Micron Technology, Inc., MU

Dramatyczny spadek utrzymywał się mimo imponujących wyników finansowych Samsunga. Południowokoreański gigant technologiczny ogłosił remarkable 19-krotny skok zysku operacyjnego, przy czym wstępne dane wskazują na zysk operacyjny na poziomie około 59 mld USD przy przychodach wynoszących 113 mld USD. Reakcja rynku była jednak zdecydowanie negatywna.

Ten klasyczny mechanizm „kupuj plotki, sprzedawaj fakty” szybko rozlał się na cały krajobraz półprzewodnikowy.

Western Digital spadł o prawie 9% podczas wtorkowej sesji. SanDisk, Intel, Applied Materials i Lam Research łącznie straciły ponad 100 mld USD wartości rynkowej. Ogólnie rzecz biorąc, akcje chipowe śledzone przez Yahoo Finance od 25 czerwca straciły około 1,5 bln USD wartości rynkowej.

Oznacza to zaledwie siedem sesji handlowych.

Dwadzieścia pięć firm półprzewodnikowych doświadczyło w tym okresie spadków co najmniej o 20%. Do poszkodowanych należą Western Digital, Seagate, Teradyne, ON Semiconductor i GlobalFoundries.

Co wyróżnia ten spadek

Poprzednie korekty akcji pamięci i półprzewodników po dnie rynkowym pod koniec marca zostały szybko wykupione przez inwestorów. Ta korekta wykazała większą trwałość i zepchnęła duże spółki poniżej progu rynku niedźwiedzia.

Indeks PHLX Semiconductor potrzebowałby dodatkowego spadku o 9%, aby oficjalnie wejść w strefę rynku niedźwiedzia. Jednak firmy skupiające się na pamięciach odczuwają bardziej dotkliwy ból.

Sama firma Micron straciła od 25 czerwca nearly 350 mld USD kapitalizacji rynkowej.

Mimo ostrej korekty, sektor nadal utrzymuje medianę zwrotu zbliżoną do 60% od końca marca. Branża dodała wtedy nearly 5 bln USD wartości rynkowej, co oznacza, że obecna sytuacja jest wycofaniem się z wysokich wycen.

Debiut SK Hynix na rynku amerykańskim staje się kluczowym wskaźnikiem

Nadchodząca notacja SK Hynix w USA, początkowo planowana jako wykorzystanie boomu na pamięci, następuje teraz w znacznie trudniejszych okolicznościach. Obserwatorzy rynku monitorują tę ofertę jako kluczowy wskaźnik zaufania inwestorów do sektora.

Kluczowe pytanie brzmi, czy znacząca notacja w obecnych warunkach potwierdza tezę inwestycyjną, czy sugeruje, że pozytywne oczekiwania zostały już w pełni uwzględnione w wycenach.

Niektórzy menedżerowie portfeli zachowują spokój. Mikhail Zverev, współzarządzający funduszem Amati Global Innovation Fund, określił korektę jako realizację zysków z przecenionych pozycji, a nie jako dowód na pogorszenie fundamentów.

Jednak wskazał on na bardziej strategiczne obawy. Wyróżnił chińskich producentów pamięci – Yangtze Memory Technologies i ChangXin Memory Technologies – jako pojawiające się wyzwania konkurencyjne dla Samsunga i podobnych firm.

Nadchodzące ogłoszenie wyników Western Digital przewidziane jest na 29 lipca 2026 r. Analitycy z Wall Street prognozują zysk na akcję na poziomie 3,27 USD, co oznacza wzrost z 1,66 USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Akcja utrzymuje konsensus Kupuj ze średnim celem cenowym analityków na poziomie 542,31 USD, opartym na opiniach 46 analityków.

Artykuł „Akcje producentów pamięci wpadają w strefę rynku niedźwiedzia: Co stoi za spadkiem?” pojawił się najpierw na Blockonomi.