Prywatna własność Tether staje przed rzadkim testem w związku ze sprzedażą udziałów przez byłego CIO

Były główny dyrektor inwestycyjny Tether, Richard Heathcote, szuka nabywcy na część swojego 1,26% udziału w emitencie stablecoinów, zgodnie z raportem Bloomberga. 

Raport głosi, że Heathcote współpracuje z PJT Partners i rozpoczął rozmowy z potencjalnymi nabywcami.

Planowana transakcja obejmuje tylko część jego pakietu, a nie całość. Bloomberg nie podał wyceny sprzedaży. Sfinalizowana transakcja mogłaby stanowić rzadki publiczny punkt odniesienia dla prywatnych akcji Tether, ponieważ firma nie jest notowana na giełdzie publicznej.

Raport pojawia się po tym, jak Tether stał się jedną z największych prywatnych firm w branży krypto pod względem przychodów i rezerw. Każda prywatna sprzedaż udziałów może przyciągnąć uwagę inwestorów, którzy chcą skorzystać na wzroście rynku stablecoinów bez kupowania akcji notowanej spółki.

Tether pozostaje firmą prywatną

Heathcote wycofał się z codziennych obowiązków w marcu, kiedy Tether mianował Zachary'ego Lyonsa na głównego dyrektora inwestycyjnego. Tether poinformował, że Heathcote pozostanie związany z firmą w niezarządczej roli doradczej, po tym jak pomógł kierować zarządzaniem rezerwami i strategią inwestycyjną.

Prezes Tether, Paolo Ardoino, zdystansował się od rozmów o publicznym debiucie. W poście na X z kwietnia 2025 roku powiedział: „Tether nie musi wchodzić na giełdę”. Komentarz ten pozostaje aktualny, ponieważ zgłoszona sprzedaż udziałów przez Heathcote'a odbywa się w drodze prywatnego procesu, a nie IPO.

Firma nadal raportuje duże zyski. Tether odnotował 1,04 mld USD zysku netto w pierwszym kwartale 2026 roku, a nadwyżka rezerw osiągnęła 8,23 mld USD. Jego aktywa pozostają w większości powiązane z instrumentami gwarantowanymi przez rząd USA.

USDT nadal liderem na rynku stablecoinów

Tether emituje USDT, największy stablecoin pod względem wartości rynkowej. Dane DefiLlama wykazały, że całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów wynosi około 312 mld USD, przy czym USDT posiada około 59,05% udziału w rynku i kapitalizację bliską 184,23 mld USD.

Taka skala utrzymuje Tether w centrum handlu krypto, płatności i płynności na giełdach. Sprawia również, że wszelkie ruchy w jego prywatnej własności są bacznie obserwowane. Inwestorzy mogą postrzegać zgłoszoną sprzedaż jako sposób na ocenę prywatnego popytu na ekspozycję na emitenta największego na rynku tokena powiązanego z dolarem.

USDT pozostaje szeroko stosowany poza USA, zwłaszcza tam, gdzie traderzy potrzebują szybkiej płynności w dolarach. Kontrole regulacyjne nasiliły się, ponieważ stablecoiny zbliżają się do głównego nurtu płatności i usług powiązanych z bankami.

Presja w Europie i rynek IPO kreślą tło

Zgłoszona sprzedaż ma miejsce, gdy Tether mierzy się z surowszymi przepisami w Europie. Jak wcześniej podawano, Revolut usunie USDT z kwalifikujących się kont europejskich po wejściu w życie unijnych przepisów MiCA. Użytkownicy mogli kupować USDT do 6 lipca i mają czas do 31 sierpnia na sprzedaż lub wypłatę obsługiwanych sald.

Inne duże firmy krypto obrały inne ścieżki. Kraken poinformował w listopadzie, że poufnie złożył projekt prospektu emisyjnego dla planowanego IPO, choć powiązane doniesienia później wskazały, że zwolnienia i restrukturyzacja napędzana przez AI mogą przesunąć termin jego debiutu na 2027 rok.

Południowokoreański Bithumb również spowolnił swój plan wejścia na rynek publiczny. Jak wcześniej podawano, Bithumb kontynuuje przygotowania do IPO w 2028 roku, jednocześnie prowadząc rozmowy na temat możliwej sprzedaży udziałów na rzecz Kiwoom Securities.

Tether nie ogłosił planów wprowadzenia swoich akcji na giełdę. Sprzedaż udziałów przez Heathcote'a kieruje uwagę na prywatną wartość firmy, jej pozycję lidera na rynku stablecoinów oraz to, jak nabywcy mogą wyceniać ekspozycję na jeden z największych prywatnych biznesów w branży krypto.