Wspaniała Siódemka spada o 13% od szczytu – czy inwestorzy powinni teraz kupować?

Kluczowe wnioski

• Wspaniała Siódemka straciła ponad 13% swojej wartości od osiągnięcia szczytów w połowie maja, znacznie gorzej radząc sobie niż S&P 500, który cofnął się jedynie o 2%.
• Microsoft i Tesla prowadzą w spadkach ze stratami przekraczającymi 32% od odpowiednich 52-tygodniowych szczytów.
• Inwestycje technologicznych gigantów w infrastrukturę AI mają wzrosnąć o 70% do ponad 700 miliardów dolarów w 2025 roku, ograniczając generowanie wolnych przepływów pieniężnych.
• Uczestnicy rynku monitorują potencjalne korekty polityki Rezerwy Federalnej, które mogłyby zwiększyć koszty pożyczek na inicjatywy AI.
• Ostatnie wyniki kwartalne Alphabet, Meta i Microsoft wykazały solidny wzrost przychodów i marż zysku pomimo spadków kursów akcji.

Elitarna grupa akcji technologicznych znana jako Wspaniała Siódemka przeżywa znaczące turbulencje. Dane stratega 22V Research, Jeffa Jacobsona, ujawniają, że grupa ta spadła o ponad 13% od swojego zenitu w połowie maja.

Ta tendencja spadkowa jest szczególnie godna uwagi w porównaniu z szerszymi indeksami rynkowymi. Zarówno Invesco QQQ Trust, jak i S&P 500 odnotowały jedynie około 2% spadki w tym samym okresie.

Wyniki poszczególnych akcji od ostatnich szczytów

Analiza cofnięcia od 52-tygodniowych szczytów ujawnia skalę strat. Amazon spadł o 11%, podczas gdy Apple cofnął się o 11,7%.

Amazon.com, Inc., AMZN

Alphabet doświadczył spadku o 12,3%, a Meta spadła o 14,4%. Nvidia cofnęła się o 18,5% od swojej szczytowej wyceny.

Tesla i Microsoft reprezentują najbardziej dotkliwe straty. Tesla runęła o 32,6%, podczas gdy Microsoft spadł o 32,9% od swojego 52-tygodniowego szczytu.

Główna przyczyna sceptycyzmu inwestorów

Głównym katalizatorem napędzającym tę wyprzedaż jest alokacja kapitału. Technologiczne giganty przeznaczają ogromne zasoby na infrastrukturę AI, a uczestnicy rynku stają się coraz bardziej niecierpliwi.

Prognozuje się, że inwestycje kapitałowe w sztuczną inteligencję wzrosną w tym roku o 70%, przekraczając 700 miliardów dolarów. Wydatki te są kierowane na budowę centrów danych i zakup zaawansowanych półprzewodników.

To agresywne podejście do wydatków istotnie wpłynęło na zdolność generowania gotówki. Łączny 12-miesięczny prognozowany wolny przepływ pieniężny Wspaniałej Siódemki ma znacznie spaść w stosunku do szczytu z 2024 roku.

Dodatkowe obawy koncentrują się na możliwości zacieśnienia polityki monetarnej Rezerwy Federalnej w późniejszym okresie 2025 roku. Wyższe stopy procentowe zwiększyłyby koszt kapitału dla projektów infrastruktury AI, tworząc dodatkowe przeszkody dla tych liderów technologicznych.

Analityk Wedbush, Dan Ives, wskazał, że inwestorzy przygotowują się na trudny okres. Podkreślił nadchodzące lipcowe publikacje wyników za drugi kwartał jako kluczowy moment dla potwierdzenia tezy inwestycyjnej dotyczącej AI.

Ives zauważył, że niepokój rynkowy będzie prawdopodobnie utrzymywał się w miarę dalszego wzrostu kosztów infrastruktury technologicznej. Uczestnicy rynku domagają się namacalnych dowodów, że obecne poziomy wydatków przyniosą akceptowalne zwroty.

Obecnie Wspaniała Siódemka jest charakteryzowana jako inwestycje typu „pokaż mi". Oznaczenie to oznacza, że inwestorzy wymagają konkretnych dowodów, że znaczące wdrożenie kapitału AI przełoży się na znaczącą rentowność.

Istnieje niewielkie oczekiwanie, że wyniki za drugi kwartał dostarczą tego definitywnego dowodu. W konsekwencji presja spadkowa na te akcje może utrzymywać się przez całe letnie miesiące.

Jasne punkty pojawiają się mimo presji rynkowej

Jednak narracja nie jest jednolicie pesymistyczna. Przychody Alphabet z reklam w wyszukiwarce wzrosły o 19% rok do roku do 60,4 miliarda dolarów w ostatnim okresie sprawozdawczym, napędzane integracją funkcji AI.

Segment przetwarzania w chmurze Alphabet również wykazał imponujące przyspieszenie. Przychody z chmury wzrosły o 63% rok do roku do 20 miliardów dolarów, a rentowność operacyjna wzrosła ponad trzykrotnie do 6,6 miliarda dolarów.

Meta osiągnęła porównywalną siłę. Przychody giganta mediów społecznościowych w pierwszym kwartale wzrosły o 33% rok do roku do 56,3 miliarda dolarów, podczas gdy zysk netto wzrósł o 61% do 26,8 miliarda dolarów.

Microsoft ogłosił rekordowe kwartalne przychody w wysokości 82,9 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 18,3% rok do roku. Jego platforma chmurowa Azure rozszerzyła się o 40%, gdy przedsiębiorstwa przyjęły usługi obliczeniowe AI.

Zysk netto Microsoftu osiągnął 32 miliardy dolarów w ostatnim kwartale, odzwierciedlając poprawę o 23% w stosunku do poprzedniego roku. Gigant oprogramowania zachował 46% marżę operacyjną pomimo znacznych inwestycji w centra danych.

Te wyniki finansowe pokazują, że niektóre firmy skutecznie przekształcają wydatki na AI w wzrost zysków. Niemniej jednak powszechne obawy inwestorów dotyczące tempa wydatków i potencjalnego zacieśnienia polityki monetarnej nadal dominują w nastrojach w miarę zbliżania się nadchodzącego cyklu wyników.

The post Magnificent Seven Stocks Tumble 13% From Peak – Should Investors Buy Now? appeared first on Blockonomi.