Koreańskie inwestycje w chipy AI o wartości 518 miliardów dolarów pokazują, że kryptowaluty nadal przegrywają wyścig o kapitał

Dwaj największy producenci chipów w Korei Południowej zobowiązują się przeznaczyć około 518 miliardów dolarów na nowe fabryki, aby zaspokoić popyt na chipy do sztucznej inteligencji – co jest kolejnym dowodem na to, jak wiele kapitału AI przyciąga z innych obszarów, w tym z rynku kryptowalut.

Samsung Electronics i SK Hynix planują zainwestować około 800 bilionów wonów, czyli około 518 miliardów dolarów, w budowę czterech nowych zakładów produkcji chipów w południowo-zachodniej Korei Południowej – poinformowały firmy w poniedziałek – w ramach krajowego planu podwojenia produkcji DRAM, czyli standardowej pamięci używanej w telefonach i komputerach, w ciągu pięciu lat.

Doradca prezydenta Korei Południowej stwierdził, że popyt na AI może zmusić firmy do ukończenia prac do 2034 lub 2035 roku, ponad dekadę przed wcześniejszym celem wyznaczonym na 2044 rok. SK Hynix osobno ogłosił w zeszłym tygodniu plany dotyczące notowania na giełdzie amerykańskiej o wartości około 29 miliardów dolarów – jednego z największych w historii – w celu finansowania dalszej ekspansji.

Motorem napędowym jest pamięć o dużej przepustowości, czyli HBM – wyspecjalizowane chipy zasilające trenowanie modeli AI oraz duże modele językowe stojące za chatbotami takimi jak ChatGPT i Claude.

SK Hynix stał się dominującym dostawcą tych chipów, co w tym miesiącu uczyniło go najbardziej wartościową spółką notowaną na giełdzie w Korei Południowej, wyprzedzając Samsung po raz pierwszy od 25 lat. Obie firmy łącznie dostarczają większość światowych zasobów HBM i zawarły umowy o dostawy z Nvidia i OpenAI.

Takie wydatki stanowią niekorzystny wiatr dla kryptowalut, ponieważ to ten sam cykl kapitałowy, który przez cały rok konkuruje z aktywami cyfrowymi o pieniądze inwestorów. Kryptowaluty spadały przez większą część miesiąca nawet w dni, gdy akcje producentów chipów AI odbijały – ta rozbieżność sugeruje, jak inwestorzy postrzegają obie klasy aktywów.

Gabe Selby z CF Benchmarks powiedział, że większość nowych pieniędzy i uwagi napłynęła w kierunku inwestycji w AI, pozostawiając kryptowaluty w walce o mniejszy udział w ogólnym apetycie na ryzyko.

Rotacja ta widoczna jest w miejscach, które wcześniej bezpośrednio zasilały rynek kryptowalut.

Gdy w ostatnich tygodniach złoto, srebro i bitcoin zostały jednocześnie wyprzedane w wyniku rozwijania transakcji zabezpieczających, gotówka opuszczająca te twarde aktywa trafiła do akcji spółek AI, a nie z powrotem do bitcoina.

Nawet górnicy bitcoin przekierowują moc obliczeniową w stronę hostingu AI, gdzie płatności kontraktowe przewyższają zmienność przychodów z wydobycia.

Zobowiązanie Korei Południowej na kwotę 518 miliardów dolarów to zakład na dekadę, że wydatki na infrastrukturę AI mają charakter strukturalny, a nie chwilowego boomu. Kryptowaluty spędziły rok po drugiej stronie tego przepływu i otwartym pytaniem pozostaje teraz, czy pieniądze ścigające chipy i notowania AI ostatecznie wrócą, czy pozostaną tam, gdzie są.

Bitcoin jest bliski zamknięcia pierwszej połowy 2026 roku poniżej 60 000 dolarów, oscylując w pobliżu swojej 200-tygodniowej średniej kroczącej – długoterminowej linii trendu, która wcześniej wyznaczała przedłużone okresy słabości – przy braku czynników mogących go podnieść, podczas gdy największe pule kapitału ryzyka nadal kierują się gdzie indziej.