Akcje Seagate (STX) już mocno wzrosły — czy wciąż warto je kupować?

TLDR

• Seagate odnotował przychody za Q3 FY2026 w wysokości 3,11 mld USD, z non-GAAP EPS na poziomie 4,10 USD i wolnymi przepływami pieniężnymi wynoszącymi 953 mln USD.
• Prognozy na Q4 przekroczyły oczekiwania — przychody na poziomie 3,45 mld USD i skorygowany EPS wynoszący 5,00 USD.
• Popyt napędzany przez AI na dyski twarde o dużej pojemności winduje cykl magazynowania wyżej i szybciej, niż oczekiwano.
• Morgan Stanley i Barclays przesunęły cele cenowe w kierunku lub powyżej 1000 USD, przy konsensusie Umiarkowanego Kupna od 25 analityków.
• Seagate spłacił 641 mln USD długu i zwrócił akcjonariuszom 191 mln USD w ciągu kwartału.

Seagate Technology po cichu stał się jedną z ciekawszych inwestycji związanych z AI na rynku — nie dlatego, że produkuje układy scalone, ale dlatego, że wytwarza nośniki pamięci przechowujące wszystko, co generuje AI.

Seagate Technology Holdings plc, STX

Dyski twarde nie miały być ekscytujące w 2026 roku. Przez lata narracja głosiła, że HDD to umierający biznes zastępowany przez flash i chmurę. Ta historia jest teraz przepisywana na nowo.

Firma odnotowała przychody za Q3 FY2026 w wysokości 3,11 mld USD. Marża brutto według GAAP wyniosła 46,5%, marża brutto non-GAAP 47,0%, a non-GAAP EPS osiągnął 4,10 USD. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej sięgnęły 1,1 mld USD, przy wolnych przepływach pieniężnych na poziomie 953 mln USD.

To nie są liczby charakterystyczne dla biznesu w fazie schyłkowej.

Prognoza na Q4 była prawdopodobnie ważniejsza. Seagate przewiduje przychody w wysokości 3,45 mld USD, plus minus 100 mln USD, oraz skorygowany EPS wynoszący 5,00 USD, plus minus 0,20 USD. Reuters potwierdził, że oba wyniki przekroczyły oczekiwania, co spowodowało gwałtowny wzrost kursu akcji.

Dlaczego AI napędza popyt na HDD

Związek między AI a dyskami twardymi jest prostszy, niż się wydaje. W miarę jak modele AI stają się większe i szerzej wdrażane, dostawcy usług chmurowych i przedsiębiorstwa potrzebują miejsca do przechowywania ogromnych ilości danych. Dyski HDD oferują opłacalne rozwiązanie w skali, z którym pamięć flash nie zawsze może konkurować cenowo.

Morgan Stanley określił Seagate i Western Digital jako najlepsze wybory, powołując się na szacunki, że popyt na HDD może rosnąć o 40% do 50% rocznie, podczas gdy podaż rośnie jedynie o 30% do 35%. Jeśli ta luka się utrzyma, siła cenowa pozostaje stabilna — a marże pozostają zdrowe.

Ta dynamika już widoczna jest w wynikach Seagate.

Spłata długu i zwroty dla akcjonariuszy

Seagate nie tylko skorzystał na silniejszym cyklu. W trakcie Q3 firma spłaciła 641 mln USD długu i zwróciła akcjonariuszom 191 mln USD poprzez dywidendy i odkup akcji.

Tego rodzaju dyscyplina bilansowa odróżnia dobrze zarządzaną spółkę cykliczną od spekulacyjnego handlu impulsowego. Kierownictwo wykorzystuje fazę wzrostu cyklu do porządkowania ksiąg rachunkowych, jednocześnie nagradzając inwestorów.

Wall Street zwrócił na to uwagę. MarketBeat pokazuje konsensus Umiarkowanego Kupna od 25 analityków — 21 rekomendacji kupna, 4 neutralne, 0 sprzedaży.

Średnie cele cenowe przesunęły się z okolic 700 USD w kierunku 830 USD, podczas gdy Morgan Stanley i Barclays podnieśli cele w kierunku lub powyżej 1000 USD.

Akcje już znacznie wzrosły. Cele gonią za ceną, co warto obserwować.

Po wynikach przekraczających oczekiwania nastąpiły podwyżki rekomendacji analityków i podniesienie celów cenowych, przy czym kilka firm zrewidowało swoje modele w górę, odzwierciedlając silniejsze niż oczekiwano środowisko popytu w drodze do fiskalnego Q4.

Wpis Seagate (STX) Stock Has Already Run Hard — Is It Still Worth Buying? pojawił się najpierw na CoinCentral.