Goldman Sachs ostrzega, że Fed może podnieść stopy procentowe już we wrześniu – oto dlaczego

TLDR

• Wiceprezes Goldman Sachs Rob Kaplan twierdzi, że Fed może być zmuszony podnieść stopy procentowe już we wrześniu, jeśli inflacja utrzyma się na wysokim poziomie
• Prezes Fed Kevin Warsh zasygnalizował, że bank centralny nadal koncentruje się na walce z inflacją, co spowodowało wzrost rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych
• Połowa członków Fed spodziewa się teraz podwyżki stóp przed końcem roku
• Traderzy swapowi wyceniają podwyżkę o ćwierć punktu do października
• Kaplan zwrócił również uwagę na „historyczny" boom wydatków kapitałowych napędzany przez AI i infrastrukturę obliczeniową

Rob Kaplan, wiceprezes Goldman Sachs i były prezes Dallas Federal Reserve, twierdzi, że Fed może być zmuszony podnieść stopy procentowe już we wrześniu.

Kaplan wygłosił te komentarze w wywiadzie dla Bloomberg TV w czwartek. Powiedział, że jeśli inflacja nie ostygnie od teraz do jesieni, działanie byłoby „mądrzejszym wyjściem".

Ostrzegł również, że podwyżki stóp procentowych rzadko następują pojedynczo. Jeśli Fed zdecyduje się na ruch we wrześniu, Kaplan stwierdził, że urzędnicy powinni być przygotowani na jedną lub dwie kolejne podwyżki.

Rentowności obligacji skarbowych skaczą po jastrzębim sygnale Fed

Rynki zareagowały szybko. Traderzy sprzedawali krótkoterminowe obligacje skarbowe po tym, jak prezes Fed Kevin Warsh podtrzymał jastrzębi ton po tym tygodniowym posiedzeniu Fed.

Rentowności dwuletnich obligacji skarbowych wzrosły w środę nawet o 17 punktów bazowych. Był to ich największy jednodniowy skok od marca. Rentowności nieznacznie się uspokoiły do poziomu 4,17% podczas czwartkowych notowań azjatyckich.

Połowa poszczególnych członków Fed spodziewa się teraz co najmniej jednej podwyżki stóp przed końcem roku. Ta zmiana w wykresie punktowym zaskoczyła rynki.

Traderzy swapowi działali szybko. Obecnie wyceniają podwyżkę stóp o ćwierć punktu do października. Przed tym tygodniowym posiedzeniem Fed rynki nie spodziewały się podwyżki aż do marca 2027 roku.

Kaplan powiedział, że jeśli inflacja pozostanie uporczywa, będzie to sygnał, że polityka pieniężna jest nadal zbyt luźna.

Ostrożność wobec wykresu punktowego

Pomimo jastrzębiego tonu, Kaplan zalecał ostrożność przy odczytywaniu najnowszych prognoz Fed. Zauważył, że wykres punktowy mógł nie uwzględniać niedawnego porozumienia USA-Iran i ponownego otwarcia kluczowych szlaków żeglugowych.

Fed opublikuje nowy zestaw prognoz we wrześniu. Kaplan powiedział, że obraz sytuacji może wyglądać wtedy zupełnie inaczej.

Kaplan pełnił funkcję prezesa Dallas Fed od 2015 do 2021 roku, uczestnicząc w posiedzeniach prowadzonych zarówno przez Jerome'a Powella, jak i Janet Yellen.

Zauważył również osobno, że USA znajdują się w środku „historycznego" boomu wydatków kapitałowych, napędzanego inwestycjami w infrastrukturę dla AI i mocy obliczeniowej. Powiedział, że Fed musi uważnie monitorować ten trend.

Akcje Goldman Sachs wzrosły o 0,78% w chwili sporządzania raportu.

The post Goldman Sachs Warns Fed Could Hike Rates as Soon as September – Here's Why appeared first on CoinCentral.