Cena ropy odbiła się od wojennego minimum, ale 30% traderów już odeszło

Cena ropy Brent handluje w pobliżu 94,92 USD, uwięziona wewnątrz uchwytu odwróconego formacji filiżanki z uchem. Formacja zmierzyła spadek o 28,8% od marcowego szczytu.

Ostatnie odbicie wygląda konstruktywnie na pierwszy rzut oka. Jednak trzy sygnały pod wykresem sugerują, że rajd wyczerpuje się. Wolumen maleje, otwarte pozycje gwałtownie spadają, a traderzy opcyjni kupują call jako ubezpieczenie wojenne, nie z przekonania.

Odwrócona filiżanka z uchem tworzy się podczas spadku wolumenu i otwartych pozycji

Cena ropy spada od momentu, gdy Brent osiągnął szczyt w połowie marca. Zaokrąglony szczyt, który powstał pomiędzy początkiem a końcem marca, utworzył część filiżanki odwróconego układu filiżanka z uchem, będącego strukturą kontynuacji spadków.

Spadek od szczytu filiżanki do linii szyi wynosi 28,8%, co stanowi projekcję dalszego spadku, jeśli cena spadnie poniżej tego poziomu. Jednak po osiągnięciu dołka wojennego w okolicach 90,29 USD, Brent odbił w rosnącym kanale, notując wzrost o 5%. Kanał ten tworzy uchwyt tej formacji.

Jednak w tym odbiciu brak przekonania. Wolumen systematycznie malał w trakcie tworzenia uchwytu. Ostatnia świeca pokazała zaledwie 6,88 tys. kontraktów, znacznie poniżej poziomów z okresu tworzenia filiżanki.

Otwarte pozycje, czyli łączna wartość wszystkich otwartych kontraktów terminowych, pokazują sytuację jeszcze wyraźniej. OI osiągnął szczyt powyżej 700 000 podczas marcowego rajdu. Od tamtej pory spadł o około 30% do poziomu 491 810. Pieniądze, a właściwie traderzy, aktywnie wycofują się z kontraktów na ropę.

Chcesz więcej takich analiz? Zapisz się na codzienny newsletter Redaktora Harsha Notariya tutaj.

Spadający wolumen i malejące otwarte pozycje razem potwierdzają, że odbicie następuje przy coraz mniejszym udziale inwestorów. Kapitał instytucjonalny opuszcza rynek, a nie wchodzi na niego.

Opcje BNO to ubezpieczenie konfliktowe, nie pozycje wzrostowe

Dane opcyjne na United States Brent Oil Fund (BNO), ETF śledzący kontrakty na Brent, pokazują kolejną warstwę. 15 kwietnia stosunek wolumenu opcji put do call wyniósł 0,13. Stosunek otwartych pozycji uplasował się na poziomie 0,25. Obydwa wskazania silnie faworyzują opcje call.

To może wyglądać byczo na pierwszy rzut oka. Jednak kontekst zmienia interpretację. Są to prawdopodobnie zabezpieczenia na wypadek konfliktu, a nie zakłady kierunkowe. Inwestorzy kupują call jako ubezpieczenie przed eskalacją blokady Iranu. Spadek otwartych pozycji na kontraktach z poprzedniej sekcji potwierdza, że nie obstawiają trwale wyższych cen.

Zmienność implikowana na poziomie 72,80% oraz percentyl IV na poziomie 88% potwierdzają, że rynek wycenia duży potencjalny ruch ceny ropy. Jednak ranking IV na poziomie 50,18% pokazuje, że poziom zmienności utrzymuje się wysoko przez cały rok ze względu na wojnę.

Uczestnictwo w rynku kontraktów terminowych słabnie, a inwestorzy opcyjni zabezpieczają się na wypadek szoku. To nie daje podstaw do trwałego odbicia. Raczej wygląda na okazję do podążania za odbiciem.

Poziomy cen ropy, które zdecydują o wyniku formacji

Dzienny wykres ceny Brent pokazuje, gdzie cena rozstrzygnie los formacji. Brent obecnie znajduje się na poziomie 94,92 USD. Poziom 0,236 zniesienia Fibonacciego na 97,05 USD to pierwszy opór. Wzrost powyżej otworzy drogę do 103,90 USD.

Jednak samo odzyskanie 103,90 USD nie unieważni niedźwiedziej struktury. Tylko dzienny zamknięcie powyżej 111,80 USD potwierdzi, że ropa się uwolniła.

Jednak scenariusz spadkowy ma więcej wsparcia w danych. Spadek poniżej 92,81 USD, czyli 0,382 Fibonacciego, przełamie uchwyt. Dalsza utrata 89,39 USD (0,5 zniesienia Fibonacciego) wywoła wybicie linii szyi.

Jeśli wybicie się potwierdzi, odwrócona filiżanka z uchem prognozuje ruch rzędu 28% od linii szyi. Cel to strefa 65 USD, czyli poziom wsparcia 65,04 USD na wykresie.

Cena ropy na poziomie 92,81 USD oddziela uchwyt, który się utrzyma od formacji, która się dopełni. Przebicie poniżej tego poziomu otwiera drogę do 65 USD. Zamknięcie powyżej 111,80 USD unieważnia całą niedźwiedzią strukturę, chociaż aktualnie ani wolumen, ani otwarte pozycje tego nie wspierają.

BeInCrypto Polska - Cena ropy odbiła się od wojennego minimum, ale 30% traderów już odeszło